Денежный поток (или кэш фло) - это сменяющие друг друга притоки и оттоки денежных средств, которые генерируются за счёт хозяйственной деятельности предприятия. Если управлять кэш фло правильно, можно ускорить оборот капитала, и таким образом снизить потребность в нём. Помимо этого, становится возможным уменьшить объёмы внешних займов, выявив за счёт грамотного управления потоком средств финансовые резервы компании.
Финансовый денежный поток имеет главную цель - обеспечивать платежеспособность компании, как во время притока средств, так и во время оттока. В денежных потоках проекта учитывается любое перемещение финансов по счетам.
Обычно поток платежей рассматривается за какой-то определённый срок, в основном - за финансовый год. Но если в компании финансовые средства в дефиците, то могут отдельно рассматриваться короткие промежутки и длинные. Тогда целью анализа краткосрочного периода является привлечение капитала и уменьшение выплат. А для долгосрочного - увеличение притока денег и снижение оттока. Чтобы снизить объём отрицательного кэш фло, можно привлечь средства инвесторов и финансовые кредиты, а также провести эмиссию акций.
Классификация денежных потоков
Денежный поток характеризуется наличием классификации, благодаря которой обеспечивается эффективное целенаправленное управление денежным потоком. Она основывается на различных показателях, таких как направление, временные рамки, виды деятельности и т.д. В этой статье мы рассмотрим все группы денежных потоков.
По направлениям:
- Положительный.
Положительный денежный поток - это финансы, прибывающие в кассу компании и на расчётный счёт.
- Отрицательный.
Отрицательный денежный поток характеризуется оттоком финансов из компании.
- Смешанный
Смешанный финансовый поток отражает неравномерную картину потока и оттока денежных средств.
По уровням управления:
- Компания
Денежный поток компании - это все деньги, которые зарабатываются и расходуются в рамках одной компании.
- Подразделение
Денежный поток подразделения - это все финансы, которыми распоряжается одно конкретное подразделение в компании.
- Операции
Денежный поток операций - это приходящие и уходящие средства в рамках одной денежной операции, проводящейся компанией.
По видам деятельности:
- По текущей
Объединяет в себе деньги, зарабатываемые в рамках основной и дополнительной деятельности предприятия, зарплаты, налоги, задолженности.
- По финансовой
Это займы и кредиты компании, дивиденты, которые она выплачивает и погашение задолженностей.
- По инвестиционной
Это оборот средств, связаны с приобретением имущества или сбытом активов.
По отношению к компании:
- Внутренний
Отражает движение средств, не выходящих за пределы одного предприятия.
- Внешний
Отражает движение средств, которое осуществляется между несколькими компаниями.
По методу исчисления:
- Совокупный
Совокупный денежный поток показывает, сколько средств поступает в компанию или выплачивается ею за определённый период.
- Чистый
Чтобы рассчитать чистый денежный поток, берётся разница между оттоком и притоком денег в компанию. Благодаря расчёту чистого денежного потока можно определить себестоимость бизнеса и финансовое положение компании.
По уровню достаточности:
- Избыточный
Характеризует ситуацию, когда денег в компании больше, чем компании нужно расходовать. Возникает, когда при расчёте чистого денежного потока, выясняется, что приток имеет более высокие показатели, чем отток.
- Дефицитный
Возникает, когда отток денег из компании превышает приток. При этом при расчёте чистого денежного потока можно получить положительные результаты, но это не значит, что компания обеспечена достаточным количеством средств, чтобы покрыть все расходы.
По уровню сбалансированности:
- Сбалансированный
Состояние денежного потока высчитывается по формуле: сумма притока = сумма оттока + запланированный прирост суммы запаса финансов.
Если равенство подтверждается, денежный поток сбалансирован.
- Несбалансированный
Возникает, когда равенство не подтверждается. Дефицитные и избыточные потоки являются примером несбалансированного равенства.
По временному периоду:
- Краткосрочный
Когда между началом выплат и концом не больше года.
- Долгосрочный
Когда между началом выплат и концом проходит больше года.
По значимости в формировании финансовых результатов:
- Приоритетный
Держит показатели чистого кэш фло на высоком уровне. Например, прибыль от продажи товаров или услуг.
- Второстепенный
Не имеет практически никакого воздействия на финансовые результаты.
По методу оценки во времени:
- Текущий
Сумма, привязанная к настоящему времени.
- Будущий
Сумма, привязанная к будущему времени.
Как рассчитать денежный поток
Денежный поток рассчитывают, привязывая его к временным промежуткам. Согласно правилам, необходимо прогнозировать каждый месяц в течении первого года, каждый квартал в течении второго года и далее ежегодно. Отсчитывать начинают с определённого момента, обычно это нулевой отрезок.
Цены для расчёта денежного потока могу быть совершенно разные:
- Текущие. То есть те, которые сложились на рынке сейчас. На них не влияет инфляция.
- Прогнозные. То есть те, которые ожидают в будущем, с учётом темпа инфляции. Их рассчитывают, умножая базовую цену на индекс инфляции.
- Дефлированные. К настоящему времени приводится способ деления цен на базисный индекс инфляции.
Денежный поток рассчитывают в любых валютах. Согласно правилам, лучше вести расчёт в той валюте, в которой заходят оплаты, а потом, при необходимости, всё сводить к итоговой валюте. Для украинской отчётности итоговая валюта - это украинская гривна. Но при необходимости некоторые счета могут отражаться в другой валюте.
Анализ и оценка потока денежных средств
Анализ
Главная цель анализа денежных потоков - это выявить причину несбалансированности, то есть определить, почему возникает дефицит или профицит финансов. На основе этих данных процессы распределения средств оптимизируются и предприятие становится платежеспособным. Анализировать можно, как плановые, так и фактические данные.
Анализ потоков даёт возможность увидеть:
- насколько предприятие зависит от вешних источников финансирования;
- разницу между притоком и оттоком денег в компанию;
- насколько собственные источники позволяют финансировать деятельность компании;
- платежеспособность;
- прогноз на будущее.
Самый значимый показатель при анализе - это “чистый денежный поток”. Он наглядно демонстрирует реальную финансовую картину предприятия. Исходя из этого, видно насколько компания привлекательна для инвестирования в неё. Когда инвесторы или кредиторы оценивают компанию, они используют анализ чистого денежного потока для того, чтобы понять, насколько эффективным будет их вложение.
Если инвестиционный проект долгосрочный, то при расчёте денежные потоки, которые прогнозируются на будущее, дисконтируют (то есть идёт в расчёт финансовая картина, которая существует на данный момент).
Анализ денежных потоков проводят преимущественно в начале и конце года, что даёт возможность увидеть финансовое состояние предприятия.
Оценка
Оценка денежных потоков компании помогает выявить негативные факторы воздействия на управление потоками. Чтобы выявить эти недостатки, необходимо решить ряд задач:
- Свести оптимистический, реалистический и пессимистический варианты финансового плана к одному.
- Сделать отрицательный и положительный денежные потоки синхронизированными, чтобы денежный оборот компании стал эффективнее.
- Выявить, какие платежи оказывают набольшее влияние на деятельность компании и повысить их приоритетность.
- Сделать компанию платежеспособной в рамках определённого периода.
- Выяснить, почему некоторые платежи не доходят до компании и устранить проблему.
Благодаря грамотной оценке денежных потоков, на основе анализа всех данных о притоках и оттоках средств, предприниматель может принимать взвешенные решения в области финансов и правильно управлять ими
Финансовое планирование помогает компаниям развиваться, так как все денежные средства находятся под контролем и ими легко управлять.
Подписывайтесь на канал и регистрируйтесь на бесплатный мастер-класс Александра Высоцкого по выходу из операционки.