Результаты управления фондами 30.08-05.09
ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ
Прошлая неделя снова выдалась успешной для мировых рынков акций и облигаций, поэтому 7 из 10 фондов показали положительную динамику стоимости паёв. Лидером роста, на этот раз стал фонд «УРАЛСИБ Природные ресурсы» с доходом +3,47%.
Также, «в плюсе» неделю закрыли «УРАЛСИБ Первый» +2,73%, «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» +2,64%, «УРАЛСИБ Акции роста» +1,92%, «УРАЛСИБ Профессиональный» +1,80%, «УРАЛСИБ Консервативный» +0,10%, «УРАЛСИБ Глобальные инновации» +0,05%. Из-за укрепления рубля к доллару США снизилась стоимость паев фондов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» -0,85%, «УРАЛСИБ Глобальные акции» -0,79%, и «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» -0,41%.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
Рынок ОФЗ провел нейтральную неделю. За исключением очередного безлимитного аукциона Минфина, который разместил ОФЗ на 67 млрд рублей, тем самым выполнив квартальный план на 95% и данных по инфляции н/н, которая показала прирост на 0,01%. Ключевое событие этой недели – это заседание ЦБ РФ, на котором будет приниматься решение по уровню ключевой ставки. Данные по инфляции во второй половине месяца заметно ухудшились, тем самым повышая вероятность очередного раунда повышения ключевой ставки ЦБ на очередном заседании. В среду выйдут последние перед заседанием данные об инфляции за август и об еженедельной инфляции, данная информация может иметь решающее значение для того, каким будет шаг повышения – 25 б.п. или 50 б.п. Также будет важен комментарий по итогам заседания, который ЦБ обычно публикует в виде пресс-релиза или пресс-конференции главы ЦБ Э.Набиуллиной после заседания. На наш взгляд, поднятие ставки до 7% до конца года уже заложены в текущие цены. Но в случае комментария о вероятности дальнейшего ужесточения ДКП рынок начнет переоценивать ожидания по ключевой ставке на конец года в сторону повышения, что приведет к коррекции в ОФЗ, в большей степени это затронет короткие ОФЗ. При этом, мы продолжаем считать, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики подходит к своему завершению и будет завершен на 7% к концу года, в то время как в остальных странах повышение ключевых ставок скорее всего продолжится. Таким образом, ОФЗ будут выглядеть более привлекательно в глазах иностранных инвесторов. В пользу этого также говорит растущий спрос со стороны нерезидентов. В августе процент нерезидентов, владеющих ОФЗ, достиг отметки 20,6%.
Мы продолжаем удерживать порядка 10% в длинных ОФЗ с возможностью увеличения этой доли до ~15%-20%. На прошедшей неделе мы приняли участие в размещении выпусков Самолет 1Р10, ТрансфинМ 1Р7 и т.д.
РЫНОК АКЦИЙ
На прошедшей на основных рынках акций продолжился рост. Индекс S&P500 прибавил менее 0,5%, Nasdaq Comp - сильнее, здесь рост составил более 1,5%. Статистика по рынку труда в США за август вышла заметно слабее ожиданий, что с высокой вероятностью откладывает объявление ФРС каких-либо изменений в монетарной политике до ноябрьского заседания. Восстановление рынка труда, очевидно, замедлилось из-за новой волны распространения вируса в США. Дальнейшая риторика директоров ФРС относительно монетарной политики в ближайший месяц, скорее всего, будет очень осторожной. Такое развитие событий в моменте более позитивно для нециклических секторов экономики, в частности, для относительно защитных акций IT сектора. Региональные отделения ФРС уже начали пересматривать прогнозы по росту экономики США в 3 квартале вниз.
Российский рынок акций смотрелся достаточно сильно, индекс Московской биржи вырос почти на 3%, выйдя из летней консолидации наверх. Ожидания высоких дивидендов от российских сырьевых компаний по итогам 2021 года поддерживает интерес инвесторов, несмотря на локальные охлаждение сырьевых рынков на фоне замедления роста мировой экономики. Локомотивом рынка и наших портфелей фондов оставались акции газовых компаний, цены на газ продолжают бить рекорды в Европе и Азии. Котировки Роснефти поддержали новости о возможном допуске компании к экспорту газа. Крупной ставкой в наших портфелях остаются акции Яндекса, которые смотрятся лучше рынка после новостей о выкупе части логистического бизнеса у Uber, что позволяет раскрыть внутреннюю стоимость активов для рынка.
В ближайшей перспективе рынки акций, вероятно, будут оставаться на высоких уровнях, инвесторы в США будут стремиться получить максимальную оценку к закрытию финансового года в конце текущего квартала. Локально возможны неглубокие коррекции рынка, которые мы рекомендуем использовать для увеличения позиций в акциях, придерживаясь диверсифицированного подхода относительно выбора секторов рынка, из-за растущей неопределенности относительно динамики восстановления экономики в конце года.
Источник данных: Bloomberg, Cbonds.
Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ПИФ не является вкладом и не участвует в системе страхования вкладов. Ни АО «УК УРАЛСИБ», ни агенты по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев Управляющей компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Все права на бюллетень принадлежат АО «УК УРАЛСИБ», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475-001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом. Правилами фондов предусмотрены надбавки при приобретении и скидки при погашении паев. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Вся необходимая информация раскрывается на сайте Управляющей компании и, в случае если это предусмотрено законодательством Российской Федерации и Правилами доверительного управления, публикуется в печатном издании «Приложение к Вестнику ФСФР России». Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресам Агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: город Москва, Проспект Мира, д.69, стр.1. Тел 8 800 200 90 58 Адрес Управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.uralsib-am.ru. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "УРАЛСИБ Глобальные акции" (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2610 от 28.05. 2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2608 от 28.05.2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2342 от 19.04.2012) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Первый» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Профессиональный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Консервативный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1143-94140753 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные инновации». (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0030-18610638 от 14.09.1998 г.) АО «УК УРАЛСИБ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.