ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЯ
Прошлая неделя ознаменовалась снижением аппетита к рынкам акций по всему миру на фоне опасений распространения нового штамма коронавируса и замедления в связи с этим экономик ведущих стран. Лидером по доходности, благодаря росту доллара США к рублю, стал фонд «УРАЛСИБ Глобальные облигации», с результатом +1,3%. Также положительной динамикой стоимости пая отметились «УРАЛСИБ Глобальные инновации» +0,57% и «УРАЛСИБ Консервативный» +0,03%, Остальные наши фонды продемонстрировали следующие результаты: «УРАЛСИБ Глобальные акции» -0,05%, «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» -0,06%, «УРАЛСИБ Акции роста» -0,54%, «УРАЛСИБ Профессиональный» -0,8%, «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» -1,14%, «УРАЛСИБ Первый» -1,62%, «УРАЛСИБ Природные ресурсы» -1,97%.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
Индекс ОФЗ на прошедшей неделе прибавил 0,3%, индекс корпоративных облигаций остался практически без изменений.
На очередном еженедельном аукционе МинФином были предложены ОФЗ 26239 и ОФЗ 26238 с погашением в 2031 году и 2041 году соответственно. ОФЗ 26239 удалось разместить на 94 млрд, ОФЗ 26238 на 31 млрд. Повышенный спрос наблюдается уже четвертую неделю подряд благодаря росту интереса со стороны нерезидентов и ожидания завершения ужесточения ДКП.
В среду вечером вышел протокол FOMC, из которого следовало, что программа QE может начать сворачиваться уже в этом году. Это стало поводом для временного ухода от рисков по всему миру, затронуло и наш рынок облигаций, но к концу недели интерес к риску снова начал расти, в связи с чем мы ожидаем продолжения роста российских активов на этой неделе.
В пятницу появились новости о втором раунде санкций связанных с годовщиной отравления А. Навального. На наш взгляд, это малозначимо для нашей экономики, но напоминает нам о наличии геополитических рисков, которые существуют в России. На данный момент инвесторы на это не реагируют, но в какой-то момент риски могут реализоваться.
Президент РФ озвучил новый план выплат для пенсионеров и военнослужащих в размере 10 и 15 тыс. рублей соответственно, что приведет к краткосрочному всплеску потребительской активности и несет в себе проинфляционные риски, будет ли это дополнительным стимулом для ужесточения ДКП на сентябрьском заседании будет ясно позднее.
Прошли размещения новых выпусков Еврполан 1Р3 и Самолет 1Р10, в которых мы приняли участие портфелями ПИФ и ДУ, доходности к погашению 8,73% и 9,47% соответственно.
РЫНОК АКЦИЙ
На прошедшей неделе рынки акций заметно снижались в моменте, но по итогу закрытия в пятницу потери в основных индексах оказались незначительными, S&P500 и Nasdaq Comp упали менее 1%. Протокол последнего заседания ФРС, опубликованный в среду, оказался достаточно нейтральным относительно дальнейших перспектив монетарной политики, без явного указания на обязательное сокращение программы QE в этом году. Однако, многие члены FOMC напротив выразили обеспокоенность, что новая волна распространения вируса может существенно замедлить темпы роста экономики в 3 квартале. Вероятно, именно такой тревожный тон комментария регулятора вызвал волну продаж на рынках, в основном в циклических акциях и сырьевых товарах. Ряд глобальных банков уже начали понижать прогнозы по росту ВВП США на 3 квартал. С другой стороны, возможное сохранение мягких монетарных условий более длительное время станет поддерживающим фактором для акций растущих компаний, в частности IT сектора.
Российский рынок акций также снизился, после заметного обновления исторического максимума индексом Московской биржи на старте недели. Основные потери понесли акции нефтяного и металлургического секторов, что было логично на фоне коррекции цен сырьевых товаров. На наш взгляд снижение цен на нефть и металлы не будет носить затяжной характер, а потенциал коррекции акций российских экспортеров ограничен ввиду высокой ожидаемой дивидендной доходности. Нефтяной сектор остается в числе наших фаворитов на второе полугодие, восстановление потребления топлива в мире сохранится, несмотря на возможную задержку из-за введения локальных локдаунов. Котировки нефти будут поддерживать также отсутствие прогресса по сделки с Ираном, а также низкая буровая активность сланцевых производителей. Хорошую устойчивость показали акции компаний, направленных на внутренний рынок, а также газовых компаний, где остается своя сильная фундаментальная история. В целом, текущую слабость и волатильность рынка можно использовать для формирования среднесрочных позиций.
На текущей неделе инвесторы будут следить за выходящими экономическими данными, достаточно важными будут цифры по инфляции и предварительным PMI в США. В конце недели ожидается выступление Д. Пауэлла на ежегодной конференции в Джексон Холл, но вероятно председатель ФРС воздержится от резких заявлений относительно дальнейших перспектив монетарной политики в условиях высокой неопределенности из-за новой волны вируса.
Источник данных: Bloomberg, Cbonds.
Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ПИФ не является вкладом и не участвует в системе страхования вкладов. Ни АО «УК УРАЛСИБ», ни агенты по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев Управляющей компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Все права на бюллетень принадлежат АО «УК УРАЛСИБ», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475-001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом. Правилами фондов предусмотрены надбавки при приобретении и скидки при погашении паев. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Вся необходимая информация раскрывается на сайте Управляющей компании и, в случае если это предусмотрено законодательством Российской Федерации и Правилами доверительного управления, публикуется в печатном издании «Приложение к Вестнику ФСФР России». Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресам Агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: город Москва, Проспект Мира, д.69, стр.1. Тел 8 800 200 90 58 Адрес Управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.uralsib-am.ru. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "УРАЛСИБ Глобальные акции" (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2610 от 28.05. 2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2608 от 28.05.2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2342 от 19.04.2012) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Первый» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Профессиональный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Консервативный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1143-94140753 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные инновации». (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0030-18610638 от 14.09.1998 г.) АО «УК УРАЛСИБ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.