После того, как Банк России принял политику таргетирования инфляции, рубль пустился в свободное плавание. Это значит, что курс формируется исключительно под влиянием спроса и предложения, на которые в свою очередь влияет множество факторов. На РБК недавно вышла статья на эту тему. Об этом и поговорим.
Инфляционное таргетирование (таргетирование инфляции) — режим денежно-кредитной политики, конечная цель которого — стабильность цен.
Все факторы, влияющие на курс рубля, принято делить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
- Долгосрочные факторы – фундаментальные экономические показатели, характеризующие состояние российской экономики в целом: ВВП, инфляция, ключевая ставка.
- Среднесрочные факторы - факторы, влияющие на состояние торгового баланса, то есть объем экспорта и импорта, объем производства и т.д. Эта группа имеет сильное влияние на рубль, так рост цен на сырьевые товары (нефть) служит стимулом к укреплению, а снижение цен – к падению. Рост цен всегда на руку, потому что при больших объемах продажи нефти, вырученная валюта будет сразу же обменена на рубли. Следовательно, возрастет спрос на рубли и предложение валюты. Рубли укрепится.
- Краткосрочные факторы. Для России из этой группы факторов будут актуальны санкции. Санкции вызывают отток иностранного капитала и снижают экономическую активность. Если говорить по-простому, то иностранцы продают все свои активы, выводят деньги в другие страны, покупают валюту и продают рубли. Следовательно, предложение рубля на рынке увеличивается, курс, соответственно, тоже.
На графике приведены исторические вехи больших скачков курса. Основными драйверами роста были цены на нефть, санкции, политика Центрального банка, процентные ставки, пандемия.
Что будет с курсом рубля в августе?
Как сообщает РБК, август традиционно — не самый лучший месяц для российской валюты.
Для этого есть свои причины.
Первая – дивидендные выплаты крупных российских компаний, в которые вложены деньги иностранных инвесторов. Логично предположить, что, получив дивиденды в рублях, иностранцы тут же начнут их обменивать на валюту. Тем самым создадут избыток предложения рубля на рынке и обесценят его.
Вторая причина – сезон отпусков. Собираясь отдохнуть, люди обменивают рубли на валюту, чем подрывают устойчивость рубля.
Эти факторы мели влияние до пандемии. Сейчас же, по прогнозам аналитиков, поводов для падения рубля нет, наоборот, есть предпосылки к укреплению – высокая цена на нефть, увеличение объемов добычи, сниженный спрос населения на валюту, так как границы большинства стран по-прежнему закрыты и туристический поток небольшой.
Риски остаются всё те же, что и предыдущие несколько лет– риск падения цен на нефть и газ, геополитическая обстановка, санкции.
Не забудь подписаться на мой телеграмм-канал, там много интересных лайфхаков, финграмотность простым языком и полезные промокоды;)