Всем привет! С Вами на связи Артем и Николай и вы находитесь на страничке нашего проекта Азбука Инвестирования посвященного инвестициям!
В прошлой статье мы рассказали вам о ловушках, поджидающих новичков на фондовом рынке. Если пропустили, то перед прочтением сегодняшней стать обязательно прочтите предыдущую. Сделать это можно тут.
А сегодня мы поговорим о непредвиденных случаях на реальных примерах последних 2 месяцев, произошедших на фондовом рынке. В первом случае мы расскажем о «золотой клетке», во втором рассмотрим как может отреагировать рынок на неожиданное решение компании, а в третьем взглянем на случай странового риска на примере одной из китайских компаний. Поехали!
ПАО ЛЕНЗОЛОТО (LNZT)
В начале июня 2021 года компания ОАО Лензолото (LNZT) объявила о беспрецедентных дивидендах в размере 15219,5 руб. на обыкновенную акцию и 3699,27 руб. на привилегированную, что на момент публикации в обоих случаях составило чуть более 80% годовых. Невероятно!
Но давайте разберемся в чем причина столь щедрых дивидендов. Делов том, что чистая прибыль ОАО Лензолото формируется за счет получения дивидендов от дочерней компании ЗДК Лензолото. В сентябре 2020 года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией Полюс Красноярск за 19,9 млрд руб. После этого по итогам 2020 года Лензолото направила на дивиденды всю чистую прибыль (₽18,6 млрд), которая включает в себя деньги, полученные от продажи дочерней компании — ЗДК Лензолото — компании Полюс Красноярск. Полюс в официальном пресс-релизе сообщил, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
«Лензолото может быть ликвидировано» – не смущает?)) Вот и нас смутило и именно поэтому мы не стали покупать акции данной компании в обмен на щедрые дивиденды. Но находилось множество людей, которые всё же покупали акции компании и по 30–34 тыс. руб. (говоря об обыкновенных акциях). Итог таков: с учетом налогов сумма поступивших дивидендов составила 13240,96 руб., при этом на следующий день после дивидендной отсечки (о дивидендном гэпе мы рассказывали в прошлой статье) акции упали до 8 тыс. руб. за штуку в моменте, отскочив после этого до 18 тыс. руб. и скорректировавшись в последствии в диапазоне 13-14 тыс. руб. за одну обыкновенную акцию. Можете самостоятельно посчитать выгоду от данной покупки. Не забываем и о том, что компания вообще может быть ликвидирована!
VIRGIN GALACTIC HOLDINGS (SPCE)
Если прошлый случай был прогнозируем, то в случае всеми любимой и обожаемой (до определенного момента) «Гали», подвох пришел из ниоткуда. Историю успеха этой компании в 2021 году вы можете найти и ознакомиться самостоятельно в интернете. Скажем лишь коротко, что после всеми ожидаемого полета 11 июля 2021 года акции компании должны были взлететь до уровней свыше $70 за акцию, преодолев тем самым все исторические максимумы. Но на следующий день после полета глава компании Ричард Бренсон решил объявить о дополнительной эмиссии в размере $500млн, не дав никаких комментариев. В итоге данное решение настолько негативно было вопринято инвесторами, что стоимость акции всего за неделю снизилась в два раза. Огромное количество гневных комментариев от людей потерявших деньги заполонили официальные аккаунты компании и самого Брэнсона.
Можно ли было избежать фиаско? – Да! В защиту потерпевших, хочется сказать, что никто не мог предположить такого хода со стороны руководства компании, но нужно помнить о диверсификации и не покупать акции одного эмитента на значительную часть портфеля. Тогда и потери будут не столь чувствительны.
TAL EDUCATION GROUP (TAL)
В данном случае же речь пойдет уже о страновом риске. TAL является китайской компанией, а Китай – это коммунистическая страна, где правящая партия в мгновение ока может нарушить процесс работы любой компании. Ранее мы наблюдали как всё началось с Alibaba и претензий компартии к главе и основателю Джеку Ма, после чего это аукнулось почти всему технологическому сектору Китая. В этот же раз удар под дых получил образовательный сектор!
В этот раз удар на себя принял сектор онлайн образования. Согласно разрабатываемым правилам, платформам по типу TAL Education будет запрещено становиться публичными и привлекать капитал, то есть в данной истории просто стоит огромный риск делистинга компании с биржи. Таким образом, Китай хочет зарегулировать данную отрасль, чтобы она стала бесплатной, как одна из частей государства! Исходя из этого, акции TAL Education полетели камнем вниз и 22 июля 2021 года показали -70% за день, а с начала года котировки снизились более чем на 90%!
Вот такая история… Могли ли инвесторы предполагать такое развитие событий? – Конечно нет. Добавим, что некоторые брокеры даже рекомендовали к покупке TAL и многие новички закупались им на весь портфель + набирали плечи! Но опять мы повторимся: диверсификация! Не брать акции одной компании на значительную долю портфеля!
Самое любопытное состоит в том, что далее последовали разъяснения партии, что существующие компании и далее будут работать как публичные, а изменения затронут лишь 30% оборота компании и вообще всё ещё на стадии обсуждений, но сообщество инвесторов резко негативно отреагировало на данные новости и по всем китайским компаниям около недели шла распродажа.
Ну что ж, дорогие друзья, в данной статье мы рассмотрели свежие примеры, которые в отличие от рассказа в предыдущей статье показывают нам, что иногда не в наших силах предсказать обрушение тех или иных котировок. Если в первом случае все было более чем очевидно, стоило лишь ознакомиться с новостным фоном, то в случае с SPCE никто не ожидал новость о SPO в первый же день после знаменательного события для компании, а в третьем случае вообще сыграл страновой риск. Именно поэтому необходимо инвестировать разумно, не забывая о том, что повышая планку доходности, мы пропорционально повышаем планку риска. Частично застраховать себя от резких падений можно с помощью выставления стопов, но помните, что они могут не сработать! Поэтому всегда принимайте во внимание правила диверсификации не только по отдельно взятым эмитентам, но и по отраслям и странам, а так же и по инструментам. Более подробно в этом плане вам помогут труды некоторых авторов, о которых мы писали в статье «Топ книг по инвестициям».
Подходя к завершению данной статьи, хочется отметить, что рано или поздно каждый инвестор, решивший связать свою деятельность с акциями, сталкивается с уходом позиции в минус. Это может быть как отдельная бумага с небольшой долей в портфеле, так и несколько акций разом, в результате чего стоимость портфеля в моменте становится совсем не такой, какой инвестору хотелось бы ее видеть.
В этот момент остро встает вопрос: «что же теперь делать с подешевевшей бумагой?». Можно быстро избавиться от неудачной инвестиции, зафиксировав убыток и ограничив себя от дальнейших рисков. Можно терпеливо ждать, когда цена восстановится, и продолжать верить в бумагу. А можно докупить по привлекательной цене еще, чтобы увеличить потенциальную доходность.
К сожалению, нельзя дать один совет на все случаи жизни. В каждом конкретном случае придется разбираться индивидуально. Но что можно предпринять, чтобы принять взвешенное и адекватное решение, – это станет темой нашей следующей статьи, которая выйдет уже через 2 дня на нашем канале!
С Вами были Артем и Николай, авторы проекта "Азбука Инвестирования".
До скорых встреч! Правильных решений вам и да прибудет с Вами профит!