Поддержите канал на Дзен лайком, ведь только так я пойму что стоит продолжать обзоры. В конце статьи мое решение об участии в IPO.
Тикер: VTEX
Платформа цифровой коммерции SaaS для корпоративных брендов и розничных продавцов.
до 19.07.2021 20:00 [МСК]
Выручка
2019: 61,3m | 2020: 98,7m | 60.9%
20Q1: 16,6m | 21Q1: 25,9m | 55.8%
Прибыль
Пока убытки
Экспресс вывод
Хороший рост выручки, но замедляется.
Долги
1.1 долги/акционерный капитал, при норме меньше 2-х, умеренный показатель
Финансовый расчет
Оценка за 1 год + квартал, т.е. 1, 25 лет.
Акций в обращ.: 186,61m
Выручка
2019: 61,3
21Q1: 108
Ежегодный рост: 57,2%
Прибыль
2019: -4,6
21Q1: -8.1
Расходы исходя из расчетов
2019: 65,9
21Q1: 116,0
Ежегодный рост: 57,2%
Плохая Unit экономика, компания вероятно захватывает рынок, темп доходов равен темпу доходов.
Далее с учетом темпа роста просчитаем 10 лет среднегодового роста и 10 лет терминальной стадии по 4%. Прибыль снижаем по правилам расчета дисконтированных денежных потоков каждый год на 14,54 %, т.к.проще будет инвестировать в индекс, а не рисковать с данным стартапом.
Справедливая цена на акцию $0.
Диапазон выхода на IPO: $15-17.
Решение: пропускаю, т.к. нет потенциала роста до справедливой цены.
