Ecolab (NYSE: ECL) - 209 на момент написания статьи 07.07.21
Ecolab - мировой лидер в области очистки воды, энергоэффективности и дезинфекции для различных отраслей промышленности по всему миру. Ecolab добилась исключительного роста прибыли. Компания также увеличивает дивиденды 28 лет подряд и, следовательно, является дивидендным аристократом.
Кризис 2020
Клиенты компании - представители пищевой, производственной и химической промышленности, рестораны, отели, больницы и предприятия розничной торговли, а также предприятия нефтяной отрасли.
Кризис с коронавирусом серьезно повредил многим клиентам Ecolab, и, следовательно, этот кризис повлиял на производительность самой компании.
Точнее, заказы из сегмента здравоохранения выросли благодаря пандемии, но клиенты в промышленном и институциональном сегментах пострадали от продолжающегося спада. В результате в 2020 году прибыль Ecolab снизилась впервые за 15 лет. За полный год скорректированная прибыль на акцию снизилась на 31%, с 5,82 доллара в 2019 году до 4,02 доллара. Выручка снизилась на 6% до 11,8 млрд долларов из-за короновируса.
С другой стороны, эффективность Ecolab последовательно улучшалась, и в четвертом квартале 2020 выручка Ecolab снизилась всего на 6%, а прибыль на акцию - на 15% по сравнению с предыдущим годом. Эти результаты, которые были лучше, чем снижение прибыли на акцию на 24% в предыдущем квартале, сигнализируют о том, что компания находится в режиме восстановления.
Руководство соглашается с этой точкой зрения, поскольку недавно заявило, что ожидает продолжения восстановления в предстоящих кварталах.
Исторический рост
На протяжении десятилетий Ecolab стабильно увеличивала свои доходы благодаря постоянному расширению клиентского портфеля, а также приобретению более мелких компаний. Например, в 2020 году Ecolab приобрела бельгийскую компанию
CID Lines, которая предлагает полный спектр чистящих, дезинфицирующих и гигиенических решений для свиноводческих, птицеводческих и молочных ферм.
Компания обслуживает более 300 000 ферм в более чем 100 странах мира.
Благодаря успешной стратегии роста, Ecolab увеличивала свою прибыль на акцию в среднем на 10,9% в год в период с 2010 по 2019 год. Однако, поскольку прошлый год был отмечен беспрецедентными ограничениями и жесткой рецессией, вышеупомянутые среднегодовые темпы роста в 10,9% ескореотражают потенциал роста Ecolab.
Также важно отметить, что доля рынка Ecolab в ее бизнесе составляет всего 9%, и, следовательно, у нее есть достаточно возможностей для быстрого роста в течение еще нескольких лет.
Аналитики, похоже, согласны с тем, что Ecolab имеет большой потенциал роста, поскольку они ожидают, что компания будет увеличивать свою прибыль на акцию в среднем на 14,4% в год, с 5,17 доллара в 2021 году до 8,87 доллара в 2025 году.
Риск
Акции в настоящее время торгуются с форвардным отношением цены к прибыли 42,7, что намного превышает 10-летнее среднее отношение цены к прибыли, составляющее 28,2 акций. Также стоит отметить, что в настоящее время Ecolab торгуется в 24,9 раза выше, чем ожидаемая прибыль в 2025 году.
Другими словами, рынок практически проигнорировал влияние пандемии на результаты компании, и будущий рост уже, вероятно, частично заложен в стоимость акций. Полагаться на устойчивую высокую оценку акций - рискованная инвестиционная стратегия.
Несмотря на вызовы 2020 года, долгосрочные возможности для Ecolab велики. Во-первых, стандарты гигиены, вероятно, станут более строгими во многих отраслях, в которых Ecolab уже имеет устойчивое присутствие. Во-вторых, компании будут все чаще оценивать с точки зрения их экологической устойчивости. Ecolab предоставляет компаниям продукты и услуги, которые, в частности, позволяют им использовать меньше воды и энергии, обрабатывать отходы и сбрасывать более чистую воду с промышленных предприятий.
Благодаря широте спектра предлагаемых услуг, компания может предоставлять многие услуги, в которых нуждаются ее клиенты. После того, как нынешние трудности будут преодолены, Ecolab сможет использовать возможности для полноценного продолжения своей деятельности и роста. Возможно, хорошей идеей будет "подловить" акцию на очередном падении или рецессии как только таковая произойдет.
Ссылки:
- Принципы Баффетта ТГ канал для новичков :https://t.me/buffetsignal
- ТГ канал с сигналами покупки/продажи акций: https://t.me/buffett_pay_bot
- КНИГА Трейдинг в чайнике БЕСПЛАТНАЯ: https://is.gd/TzsT1B