Всем доброго дня!
Сегодня начинает работу техкомитет ОПЕК+. 1 июля пройдет заседание ОПЕК+, на котором будет принято решение о новых квотах по добыче нефти. Главное экономическое событие на этой неделе – это выход данных по безработице в США, в эту пятницу. Новые вспышки заболевания COVID-19 и его различных штаммов фиксируются в мире, но все борются с этим по-своему. Кто-то увеличивает темпы вакцинации и вводит масочный режим, кто-то вводит QR коды и обязательную вакцинацию бюджетников, а некоторые страны наоборот, снимают ограничения на иностранный туризм, чтобы не пропустить очередной туристический сезон. Жизнь продолжается и становится все интересней…
Долговой рынок – Консолидация происходит на долговом рынке в США. Доходности по 10Y облигациям находятся возле уровня 1.5%.
Избыточная долларовая ликвидность заставляет инвесторов покупать активы, с минимальной доходностью. На прошлой неделе активы ФРС продолжали расти, прибавив $37.7 млрд. и добравшись до $8.1 трлн., в основном за счет покупки ипотечных бумаг (+$26 млрд.), но и государственные бонды прикупались (+$9.6 млрд.)
Более интересное происходит с пассивной частью баланса ФРС – объем обратного РЕПО взлетел сразу на $312.2 млрд. за неделю до $1.06 трлн, а объем однодневного обратного РЕПО с ФРС достиг $813 млрд. Банки активно складируют «кэш» в ФРС, ожидая «потолка госдолга» и резкого сокращения предложения со стороны Минфина.
Минфин США на неделе сократил свои средства в ФРС на $31 млрд. до $733.9 млрд., план на конец месяца $800 млрд. Джанет Йеллен, на прошлой неделе, снова была в Конгрессе, объясняя конгрессменам, что 31 июля завершается срок приостановки лимита госдолга и решение по этому вопросу нужно принять как можно быстрее, потому как расходы Казначейства непредсказуемы и можно получить технический дефолт.
Это означает, что Минфин США вынужден будет активно тратить свои запасы в $700-800 млрд., добавив в систему еще больше ликвидности
(до 400 млрд. долларов), при этом полностью прекратив заимствования. Если решение действительно будет отложено до осени – то денежный рынок США еще больше перекосит, долларов будет еще больше, а объем обратного РЕПО вырастет еще больше.
Проблема в том, что при таких значительных объемах это конструкция становится крайне ненадежной, и может спровоцировать структурные перекосы и дисбалансы на денежном/долговом рынке в США. Есть все шансы усиления дивергенции между рынками очень короткого долга (до месяца, который будет отражать дефицит бумаг и избыток долларов), среднесрочного (2-3 года, который все больше закладывает повышение ставок в 2022 году) и долгосрочного (торгует уверенность в том, что инфляция будет краткосрочной и в далеком будущем все будет без сюрпризов).
На российском долговом рынке, цены на ОФЗ слегка снизились, но продолжают оставаться вблизи многолетних минимумов.
Угрозы новых санкций продолжают давить на рынок, как и инфляция. ЦБ РФ не исключил сильное повышение учетной ставки на июльском заседании.
Валютный рынок – EURUSD - торгуется под давлением и риски дальнейшего снижения остаются. Сегодня в 12-00 по МСК выйдут данные по потребительскому доверию и ожидаемой потребительской инфляции в ЕС, что может оказать влияние на курс этой пары.
Ключевой уровень сопротивления на сегодня расположен на отметке 1.1937, именно там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на Daily, а важный уровень поддержки на отметки 1.1901. Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, пока он зажат в достаточно узких рамках, между поддержкой на 91.70 и сопротивлением на 92.05.
Основной целью роста становится уровень 92.35.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1880 - 1,1901) – (1,1937 – 1,1964) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – продолжаются попытки роста курса, даже в условиях многолетних максимумов по нефти. Доллар в мире начал свой рост, что отражается и на рубле. Пока стоит ожидать продолжения ослабления рубля, хотя и очень умеренными темпами. Окончание налоговых платежей и экспортных продаж в конце месяца совпало с началом открытия сезона заграничных поездок, что должно оказать дополнительное влияние на курс рубля. ЦБ РФ продолжает покупки валюты для Минфина, что тоже не стоит сбрасывать со счетов.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (71,80 - 72,10) – (72,40 – 72,70) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Вчерашняя утренняя попытка роста по отечественным фондовым индексам не получила дальнейшего развития. Коррекция в нефти и негативный фон на западных площадках, заставил наши индексы отступить со своих максимумов. Главные события на рынке произойдут ближе к концу недели, когда ОПЕК+ определится с новыми квотами по добыче нефти внутри картеля и выйдут данные по безработице в США. А пока, более вероятно небольшое снижение по нашим фондовым индексам.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-9.21) индекса РТС на сегодня (162250 - 163050) – (164400 – 165250), на фьючерс (MIX-9.21) индекса ММВБ на сегодня (377950 - 379150) – (382150 – 383950).
НЕФТЬ - Новые 3–х летние максимумы показала нефть вчера утром на открытие торгов, после чего, началась коррекция. Перед очередным заседанием ОПЕК+, идут разговоры о более значительном увеличение добычи нефти (до 1 млн. баррелей) картелем с августа месяца. Не ясны перспективы окончания переговоров с Ираном по его ядерной программе и снятия ограничений на добычу нефти в этой стране. Новые вспышки заболеваний ковидом, тоже не добавляют оптимизма нефтяному рынку.
Сегодня в 23-30 выйдут данные от API, которые предваряют выход официальной статистики. Нефть, после вчерашнего снижения, выглядит несколько перепроданной, но это не исключает продолжения снижения, особенно если появятся подходящие новости.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-8.21 на сегодня (72,7 – 73,35) – (74,5 – 75,15), по CFD WTI (71,20 – 71,85) – (73,0 – 73,65)
Природный газ – Сегодня 6-й день роста, что обычно становится завершением очередной волны роста. Текущие цели роста по фьючерсу на природный газ вчера были достигнуты на уровне 3.65, и теперь стоит ожидать коррекцию по ценам вниз. Растущий тренд по сырью, включая нефть и газ, остается в силе.
Пока нет значимых причин его остановки, так как погода и в США и в ЕС остается жаркой, добыча существенно не растет, а запасы в подземных хранилищах остаются низкими. В июле Газпром начинает плановую профилактику на своих трубопроводах, сейчас Норвегия проводит профилактические работы на своих трубопроводах. На этом фоне растут опасения нехватки топлива в ЕС и возможный отбор газа из подземных хранилищ.
Посмотрим, как Газпром и потребители в ЕС справятся с этой проблемой. А тем временем цены на спотовый газ в ЕС бьют рекорды, так 1000 куб. газа стоит уже около 400$. Газпром – главный бенефициар этой ситуации, так как по настоянию европейцев, большинство контрактов с Газпромом стало заключаться с привязкой к спотовым ценам, а не как раньше к нефтяной формуле. Поэтому сейчас госкомпания получает сверхдоходы, вот интересно наше правительство введет дополнительные пошлины на экспорт Газпрома?
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-6.21 на сегодня (3,51 - 3,565) – (3,65 –3,72)
Драгметаллы – Я считаю, что в текущих условиях, стоит искать моменты для покупки металлов.
Сейчас идет консолидация по ценам, которая, видимо, окончится в конце этой недели, после выхода статистики по безработице в США.
Снижение еще не закончилось и риски еще одного ценового провала остаются, но, в условиях инфляции, золото и серебро являются неплохими объектами для инвестирования, поэтому стоит ловить эти ценовые провалы для открытия или наращивания длинных позиций.
Торговый диапазон по золоту (1763 – 1771) – (1786 – 1793), по серебру (25,59 - 25,84) – (26,27 – 26,46) и по платине (1068 – 1076) – (1091 – 1100) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, ответная реакция на посты приветствуется, как и корректная дискуссия в комментариях! И есть просьба от читателей и подписчиков канала, пожалуйста, избегать политических тем и комментариев на тему политики! Канал про биржевую торговлю, пусть он таким и останется. Заранее спасибо за понимание…
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"