Данная статья будет полезна и интересна потенциально долгосрочным инвесторам, которые ориентируются на долгосрочный рост активов.
Допустим, Вы начинающий инвестор, только в начале пути,покупаете свои первые активы. Вы провели анализ компаний, рассмотрели динамику финансовых показателей прошлых лет и оценили будущие перспективы компании, Вы же так делаете, да?! Вот уже сформирован небольшой портфель из нескольких акций, но акции некоторых компаний начинают падать в цене, после покупки, день, неделю, месяц, хотя компания фундаментально хорошая. Сначала разберем потенциальные причины падения хороших акций, а потом, что с этим делать.
Каждая из описанных причин - лишь потенциальная причина, в падении стоимости конкретных акций, могут быть "виновны" сразу несколько разных причин, либо одно значимое событие, каждый случай уникален и требует отдельного разбора.
Причины падения стоимости акций
1) Фиксация прибыли спекулянтами
На каких-бы отметках Вы не купили акции, почти всегда есть те, кто купил дешевле, среди них есть немалая доля среднесрочных и краткосрочных спекулянтов, которые, условно, за предыдущие дней десять, сделали 10% профита и хотят его зафиксировать. Как итог - продажи, которые тянут котировки вниз.
А если Вы покупаете где-то вблизи исторических максимумов, то фиксация прибыли вопрос времени. В конце прошлого года и начале текущего года, я делал несколько покупок вблизи исторических максимумов, т.к. ждать коррекции уже откровенно говоря, стало невыносимо. Котировки все росли и росли, росли без меня. В итоге, я зашел в несколько компаний, и прежде чем в них начались более-менее серьезные фиксации прибыли, они сделали мне профит в среднем на 20%.
В этом нет ничего страшного, просто если Вы открываете позиции по "хаям", держите в голове возможность коррекции, на фоне фиксации прибылей. Можно конечно ждать, пока коррекция случится и купить дешевле, но на это может уйти очень много времени. Как было например с Яндексом, в котором я ждал коррекции, а он все рос, как сумасшедший.
Побоялся в свое время заходить в эту бумагу, поэтому до сих пор остался без позиции.
Красной стрелкой отмечен момент, где я задумался о покупке Яндекса и начал ждать коррекции.
2) Балансировка портфелей крупных фондов
Институциональные инвесторы имеют четкие нормы инвестирования, которые определяют процент тех или иных активов в портфеле. Им нужно всегда держать определенный баланс количества акций к облигациям. Для наглядности разберем небольшой инвестиционный фонд "Бомж-Инвест", который располагает 1 миллионом рублей. По регламенту ведения портфеля, в данном фонде количество акций не должно превышать 40%. Поэтому 400 тысяч фонд направляет на покупку акций , 500 тысяч на покупку облигаций и 100 тысяч держит в виде свободной наличности. Допустим, на рынке произошел бурный рост акций, как например в 2020 году, в то время как облигации в цене упали, таким образом, ввиду изменения курсовой стоимости активов, мы получаем следующее их соотношение:
Акции - выросли в цене до 600 тысяч, теперь составляют почти 60% от портфеля.
Облигации - упали в цене до 400 тысяч, их доля в портфеле теперь менее 40%.
Свободная наличность - без изменений, 100 тысяч рублей.
В целом, портфель вырос на 10% и составляет 1 миллион 100 тысяч рублей. Проблема в том, что соотношение акций и облигаций выходит за установленные рамки. Аналитики фонда может и уверены, что рост акций продолжится, но обязаны провести ребалансировку портфеля, продав часть подорожавших акций и купить дешевые облигации.
Такие балансировки портфелей крупных фондов существенно влияют на котировки акций, т.к. они оперируют далеко не миллионом рублей, даже не сотнями миллионов, а куда большими суммами.
3) Негативные новости, неприятные решения совета директоров, политические риски
Если Вы открыли позиции и Вам важно знать причины тех или иных движений по котировкам, то будьте добры отслеживать новости. Следить нужно как за жизнью отдельно взятой компании, так и за общемировыми тенденциями. Например, акции нефтедобывающих компаний могут падать на фоне повышенного "хайпа" вокруг электромобилей и "зеленой" энергетики. Можно бесконечно долго оценивать перспективы электрокаров, кричать, что эпоха нефти ушла, однако я за всё время жизни, лично видел лишь два электрокара, а общемировой объем добычи нефти растет год к году, существенное снижение было лишь в 2020 году, все мы знаем почему.
То есть, причиной падений акций может стать новостной фон. Но если компании, которые Вы добавили в свой портфель, фундаментально сильные и показывают прибыль, не бойтесь снижения котировок, докупайте.
Еще причиной падения котировок могут стать различные решения совета директоров. Так например, совсем недавно было с компанией НМТП, когда было принято решение выплатить очень скудные дивиденды, хотя многие покупали эту компанию, как дивидендную историю.
Красной стрелкой указан момент моей покупки. Как видите, я был и в плюсе, сейчас убыток по позиции почти 10%, а те кто купил по "хаям", сейчас имеет убыток около 40%. Но это нормальное падение, ничего страшного нет. 2020 год был трудный, дивиденды платить нечем, было принято разумное решение. Даже если уже в этом году ситуация улучшится, "запахнет" дивидендами, котировки стремительно пойдут вверх, все это падение окупится с полна. Хуже было бы, если компания все таки заплатила дивиденды, взяв кредит. Некоторые компании так делают, но это вообще не разумно, идти на поводу у акционеров в ущерб компании, пусть лучше будет так.Долгосрочные инвесторы сейчас будут активно "подбирать" данную компанию, либо увеличивать свои позиции.
Либо могут вводится санкции, против крупных акционеров компаний, это сильно бьет по котировкам, но редко влияет на прибыль компании.
Поэтому, если Вы видите просадки по каким либо акциям, не нужно в ужасе продавать, выясните причины, может быть это отличная возможность увеличить свои позиции.
Еще хочу напомнить ситуацию с НорНикелем, когда из-за технологических аварий на предприятиях, котировки стремительно полетели вниз. При том, что компания фундаментально хороша и платит щедрые дивиденды.
Покупать на таких падениях страшно, т.к. нельзя предсказать до каких отметок опуститься цена. Как мы видим, кто все-таки решился на покупки, в короткие сроки получил солидный профит, а кто продал - остался ни с чем, а возможно и с убытком. Я помню, как лился новостной поток, что нужно избавляться от данных акций, что все пропало. Но люди думающие самостоятельно, изучили всё влияние аварий на природу и на финансовое состояние компании, сделали вывод, что все не так ужасно и не стали продавать свои акции, как мы видим, это было разумно.
4) Плохие показатели компании
Не стоит пренебрегать чтением отчетностей компании, годовых и квартальных. Там можно увидеть замедление темпа роста выручки, либо даже убытки, вместо прибыли. Особенно это актуально, если Вы купили акции компании, только потому что аналитик из "Убыток-брокер" дал рекомендацию покупать, а сами Вы не изучали компанию. Либо был проведен анализ, компания показалась Вам хорошей, но спустя год котировки полетели вниз, тогда стоит внимательно изучить квартальные отчеты, там можно увидеть то, что заставит Вас избавиться от данной компании, ограничив свои убытки. Ведь если от квартала к кварталу, год к году, показатели компании ухудшаются, долги растут, то и падение котировок продолжится.
Заключение
Никогда не нужно делать поспешных выводов и принимать эмоциональные решения. Если Вы видите по своим позициям убыток, в первую очередь нужно разобраться с причинами, оценить их важность, только после этого принимать решение. Падение стоимости акций не всегда плохо, это может стать отличной возможность нарастить позиции.
Помните, что каждый случай уникален, а решение остается только за Вами.