Здравствуйте, друзья. С вами на связи Алик Финанс и компания AFGroup. Мы продолжаем с вами статьи, разбираем различные аббревиатуры с мира фондового рынка. Сегодня разберем с вами паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Что это такое? Для чего это необходимо? Какие есть плюсы и минусы? Какие типы и категории существуют? Как использовать? Доходность? Риски?
Что такое ПИФ?
ПИФ - Паевой инвестиционный фонд.
Это фонд, который объединяет инвесторов, с целью получения прибыли, управляется он управляющей компанией (УК) и каждый инвестор получает пай (составная часть этого фонда в той пропорции, в которой вложился инвестор). Доля инвестора в фонде определяется по тому, какая доля этого фонда ему принадлежит в процентном соотношении, сколько паев он купил. Законом, об инвестиционных фондах определяется, что ПИФы не являются юрлицом и освобождены от налогов на работу фонда, однако инвесторы платят налог. Паи фонда являются ценной бумагой и могут обращаться на рынке. Это означает, что вы, покупая пай можете на бирже продавать или покупать те ПИФы, которые там котируются.
Принцип работы паевых фондов заключается в том, что УК создает фонд с определенной стратегией и определяет, как будет вестись управление в этом фонде. Вы выбираете фонд, вкладываете в него деньги (покупая паи), тем самым передаете ваши деньги им под управление с целью получения прибыли. Далее средства фонда распределяются в зависимости от стратегии и после этого вы начинаете получать доход. Размер дохода зависит от изменения стоимости пая и бывают как периоды роста, так и периоды падения. У любого ПИФа есть регулятор. В России над УК стоит специализированный депозитарий, который контролирует имущество фонда и хранит ценные бумаги, также он контролирует всю бухгалтерию и все проводки для того, чтобы УК не мухлевала. Над специализированным депозитарием стоит Центральный банк России, который осуществляет контроль над всеми участниками рынка, в том числе и над депозитарием и УК. Напрямую инвесторы работают только с фондом.
Виды фондов:
- Открытый (ОПИФ). По рабочим дням можно погашать паи этого фонда, они в открытом доступе. Здесь в основном акции и облигации, а также РТС различный котировок;
- Интервальный (ИПИФ). Выдача и погашение паев производится в течение 14 дней не менее одного раза в год (строго в соответствии с датами). Наполнение данного вида может быть различным (например, ценные бумаги другие высоколиквидные активы);
- Биржевой (БПИФ). Он очень схож с ETF и классическими ПИФами. Единственное отличие заключается в том, что у БПИФов более ручное управление в режиме реального времени, а ETF это более про следование за индексом и здесь все автоматизировано;
- Закрытый (ЗПИФ). Здесь выдача паёв производится только в период формирования фонда и погашение паёв производится по окончанию срока, на который создан фонд. Активами могут быть как ценные бумаги, так и недвижимость (или права на недвижимость) и т.д.;
Изначально, нужно определиться: каким типом фонда вы собираетесь пользоваться? В основном, самыми популярными являются закрытые и открытые виды фондов. В связи с чем же? Открытые, потому что это массовый доступный продукт, доступный большинству инвесторов и открытые фонды часто котируются на бирже. А закрытые фонды, поскольку это очень хорошая юридическая оболочка для того, чтобы упаковав в данный фонд различные активы не платить с них налоги, а также капитализация у закрытых фондов достаточно высокая.
Категории фондов:
- Облигационные — это те фонды, которые состоят (в основном) из комбинации различных облигаций. Мы с вами в предыдущих статьях говорили о том, какие типы облигаций бывают, в данной статье останавливаться на этом не будем;
- Акционные;
- Смешанные;
- Индексные.
Самыми популярными являются облигационные. Они наиболее безопасны, консервативны и в них больше денег (по объему инвестирования). Однако, если говорить про доходность, то фонды акций являются более доходными.
Также, сеть различия между фондами для квалифицированных инвесторов и для неквалифицированных. В фондах для квалифицированных инвесторов могут содержаться сложные финансовые инструменты. Для неквалифицированных инвесторов это простые финансовые инструменты (акции, облигации и т.д.). Фонды для квалифицированных инвесторов не так просто продать, там необходимо гасить паи.
ПИФ недвижимости – это когда в фонде из активов только недвижимость. Например: друзья хотят купить объект недвижимости, для сдачи в аренду офисов, объект стоит 25 миллионов рублей. Для одного участника это большая сумма, тогда друзья могут скинутся по 5 миллионов рублей, поставить на объект УК, организовать ПИФ и тем самым централизовано, в равных долях получать доход. ПИФ недвижимости может быть открытым и закрытым. Ранее, в статье про недвижимость мы обсуждали такой тип как REIT, вы можете прочитать предыдущие статьи и подробно узнать о данном типе инвестирования.
Плюсы и минусы ПИФов.
Плюсы:
-Экономия энергии, времени, так как у вас нет необходимости заниматься рутинной работой, отслеживать что-то, торговать (этим всем занимается УК);
- Внутри ПИФов (как правило) присутствует диверсификация. Если вы приобретаете какой-то фонд, то (как правило) этот фонд состоит из большого количества активов (это может быть 10, 100 и т.д. компаний);
- Низкий порог входа. Именно поэтому людям, с небольшим входным капиталом очень выгодно инвестировать в ПИФы;
- Регуляторы ведут усиленный контроль. Если вы грамотно и тщательно проверите фонд, в который вы собираетесь вкладывать на наличие лицензии и т.д., то данный вид инвестирования будет надежней, чем инвестиции напрямую в бизнес;
- Налоговые льготы. Их можно использовать для того, чтобы уменьшать налоговую нагрузку и увеличивать доходность;
- Профессиональное управление. Если это достойная УК, то лучше довериться профессионалам, чем пытаться самостоятельно торговать на рынке.
Минусы:
- Доходность не гарантирована и, по сути, это является доверительным управлением. От профессионализма управляющих будет зависеть заработаете ли вы
- Потеря контроля. В случае, если с УК что-нибудь случится вы можете потерять свои деньги
- Дополнительные расходы. УК берет на себя определенные обязательства и за это взимает комиссию. На уровне контроля депозитарий также берет свою комиссию. В некоторых случаях расходная часть довольно внушительная;
- Риски фонда. Так как управление фондом, прекращение деятельности, изъятие лицензии или иные юридические проблемы у фонда могут очень сильно пошатнуть вашу инвестицию. Здесь также очень важна диверсификация.
ПИФ определяется стоимостью чистых активов (СЧА). Стоимость одного пая – это общая сумма чистых активов делёное на количество паев. Она растет или падает и исходя из этого вы видите: зарабатываете вы или теряете. Это тоже самое, что купить акцию и наблюдать. Также дивиденды, купоны и прочие выплаты, если это акции, то они добавляются к стоимости чистых активов и увеличивают стоимость пая. А различные расходы на: регистратора, УК, аудитора вычитываются из стоимости чистых активов и уменьшают стоимость пая.
Управление, вознаграждение, расходы УК. УК берут надбавки: не более 1,5% (зависит от суммы взноса, чем больше взнос, тем меньше надбавка). Надбавка взимается единоразово при покупке. Также существуют вознаграждения и расходы, которые идут в процессе – это до 10% в год, они взимаются ежедневно равными долями, в них входит: вознаграждение УК, депозитария, регистратора, аудитора и доходы за доверительное управление. Существуют скидки до 3%, если вы продаете паи и чем длительней срок владения паем, тем вы меньше платите за его продажу. Если пользоваться паями более 3 лет, то вы не платите налог в принципе и стоимость оплаты УК уменьшается в разы.
Топ 10 УК на российском рынке на 2020 год. Определим мы их с вами по стоимости чистых активов: Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк, Райффайзен Капитал, Газпром капитал, РСХБ, Уралсиб, Система Капитал, АТОН, Открытие.
Прежде, чем задумываться об инвестициях нужно понимать: как выбрать и проверить УК? Поскольку, весь риск лежит на ней. Проверять необходимо в нескольких источниках, основной источник — это сайт Центрального банка, на нем можно проверить УК на наличие лицензии ЦБ. Также существуют сайты для поиска ПИФов, он называется investfunds.ru. на нем вы можете проверить, какие бывают ПИФы по доходности, а также и по иным параметрам.
Как зарабатывать на паях? Есть несколько способов: погашение паев (продажа УК стоимость определяет УК), продажа другому инвестору (если пай котируется на бирже, то у него есть рыночная цена, она может как расти, так и падать, но именно по ней вы продаете свой пай). Если ПИФ для квалифицированных инвесторов, то продавать другому инвестору нельзя, а если ПИФ для неквалифицированных инверторов, то эта опция открыта. Доходность ПИФов сильно разнится в зависимости от категории. Облигационные в рублях 5-10%. Фонды акций 10-20%, изредка до 25%. Однако, нужно понимать, что уровень дохода также влияет и на уровень просадки, с которой вы можете столкнуться. Поэтому важно изучать стратегию, которая используется и то, в какой сектор экономики вы вкладываете.
Налог составляет 13% (НДФЛ) – это для резидентов РФ и 30% для нерезидентов РФ. Также существуют и льготы. Если вы владеете паями более 3 лет, то вы можете не платить налог – это государственная льгота, которая доступна для инвесторов.
Бывают ПИФы, которые торгуются на бирже, а бывают, которые не торгуются. Что это означает? Если вы купили ПИФ, который торгуется на бирже, значит рынок этого финансового инструмента больше и при желании вы легче сможете продать данный ПИФ – это называется ликвидность. Если же вы приобрели ПИФ, который не торгуется на бирже, то при желании его продать вы можете столкнутся с проблемой отсутствия желающих купить данный ПИФ, а УК готова выкупить его у вас на своих условиях. Этот момент нужно уточнять, когда вам предлагают купить ПИФ, а лучше и проще их покупать на бирже.
Риски. Риски существуют, поскольку ПИФ является привязкой к УК и здесь помимо рисков фондового рынка(просадка), есть риск потерять свои активы, так как вы передаете их в доверительное управление и ваши деньги находятся на счетах УК. Здесь опять же нужно внимательно изучать УК, чтобы понизить данный риск. Основной принцип защиты от рисков – это диверсификация. Распределяйте свои активы по разным фондам, УК, по разным типам, категориям фондов для того, чтобы уменьшать риски. В принципе, здесь точно такой же подход, как и в любых других инвестициях. Необходимо также понимать инструмент изнутри, а диверсификация – это обязательный критерий.
Период инвестиций. В работе с данным инструментом требуется постоянный контроль над УК, понимание их текущей ситуации. УК бывают разные, и кто-то действительно заинтересован в качественной работе, а кто-то, к сожалению, не очень и в приоритете у них собственные интересы, где они в ПИФе могут прокручивать собственные дела и у них нет большого интереса к тому, чтобы стоимость пая росла. Поэтому нужно очень внимательно к этому подходить и мониторить. ПИФ – это не долгосрочная инвестиция.
Выбор ПИФ. Существуют определенные сайты для проверки ПИФов, (например, e-disclosure.ru), также сайты для поиска (названы выше). Также на сайте московской биржи есть список паевых фондов, которые доступны для резидентов РФ. Поэтому здесь главный критерий – это ваше понимание, насколько это интересно, совпадает с вашей стратегией. При необходимости проконсультируйтесь с финансовым советником, чтобы точно понимать, что вы принимаете осознанное решение и вам действительно нужны те или иные ПИФы.
ПИФы достаточно интересный инструмент и при правильном использовании можно очень хорошо заработать, а главное безопасно. НО нужно понимать все плюсы и минусы, для принятия осознанного решения. На этом всё, с вами на связи был Алик Финанс. Надеюсь, что эта статья была для вас полезной. Компания AFGroup старается дать вам как можно больше знаний о фондовом рынке. Просим вас делится этой информацией с ваши окружением, ставьте лайки, комментируйте, подписывайтесь. Я с вами прощаюсь. До новых встреч, пока-пока.
С чего начать инвестировать?
Специально для того, чтобы было проще начать,
мы подготовили бесплатный файл с видео инструкцией.
Узнайте как сохранить деньги в кризис и создать пассивный доход в долларах.
Получите на WhatsApp бесплатный файл
"7 первых шагов инвестора" с видео инструкцией
Листайте вниз или переходите на сайт
#инвестиции #акции #пиф #инвестиции в пиф #фондовый рынок #финансы #инвестиции в фонд #инвестиционный фонд #облигации