Медь за последнее время резко прыгнула вверх и приближается к историческим максимумам.
Самое время купить акции компаний, занимающихся добычей меди. Тем более, рост стоимости меди должен коррелировать с ростом цен на сталь.
А сталь ушла далеко вверх (привет Северсталь, ММК и НЛМК), теперь и остальные металлы к ней подтягиваются.
Посмотрите на свежий график - явная тенденция на покорение новых исторических максимумов.
Аналитики из Goldman Sachs уже переписали свои прогнозы по меди в сторону роста.
Немного общей информации о Freeport-McMoRan
Freeport-McMoRan (FCX) - ведущая международная горнодобывающая компания со штаб-квартирой в Финиксе, штат Аризона. Ранее она называлась Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., и была основана в 1988 году после открытия месторождения меди и золота Грасберг в Папуа, Индонезия. Компания Freeport-McMoRan Inc. была зарегистрирована в 1987 году со штаб-квартирой в Финиксе, штат Аризона.
Компания в основном занимается разведкой меди, золота, молибдена, серебра и других металлов, а также нефти и газа.
География Freeport-McMoRan Inc. достаточно обширная, корпорация занимается добычей полезных ископаемых в Северной Америке, Южной Америке и Индонезии.
Основные активы включают район полезных ископаемых Грасберг в Индонезии; Моренси, Багдад, Саффорд, Сиеррита и Майами в Аризоне; Тайрон и Чино в Нью-Мексико; Хендерсон и Климакс в Колорадо, Северная Америка, а также Серро-Верде в Перу и Эль-Абра в Чили.
Компания также управляет портфелем нефтегазовых объектов, расположенных в основном на шельфе Калифорнии и в Мексиканском заливе. По состоянию на 31 декабря 2020 года компания эксплуатировала около 165 скважин.
FCX является одним из основателей Международного совета по горнодобывающей промышленности и металлам (ICMM).
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Акции Freeport-McMoRanи их финансовые мультипликаторы
Где можно купить акции:
- Акции торгуются на Нью-Йоркской бирже под тикером FCX.
- Акции торгуются на Московской бирже под тикером FCX-RM.
- Также акции торгуются на Санкт-петербургской бирже, тикер FCX.
Рассмотрим основные мультипликаторы и финансовое здоровье компании
Так как компания американская, то и сравнивать будем с добывающей индустрией США и в общем, со средними показателями рынка акций США.
Цена/Чистая прибыль (Price to Earnings, P/E):
- Freeport-McMoRan: P/E 93x
- В среднем, по индустрии: 16,6x
- В среднем, по рынку США: 22,5x
Соотношение P/E с ожидаемой будущей прибылью (Price to Earnings Growth, PEG):
- Freeport-McMoRan: PEG 5.2x
Отношение рыночной капитализации компании к балансовой стоимости активов (Price to Book Ratio, P/B):
- Freeport-McMoRan: P/B 5,5x
- В среднем, по индустрии: 2,3x
- В среднем, по рынку США: 2,8x
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE):
- Freeport-McMoRan: ROE 4,6%
- В среднем, по индустрии: 12,6%
Рентабельность активов компании (Return on Assets, ROA):
- Freeport-McMoRan: ROA 2,8%
- В среднем, по индустрии: 7,6%
Рентабельность задействованного капитала (Return on Capital Employed, ROCE):
- Последний год: 6,0%
- Три года назад: 12,2%
Итого, все показатели :
- P/E 93x (просто ужасно)
- PEG 5,2x (плохо)
- P/B 5,5x (нормально)
- ROE 4,6% (плохо)
- ROA 2,8% (удовлетворительно)
- ROCE 6,0% (удовлетворительно)
Долговая нагрузка:
Уровень долга: соотношение долга к собственному капиталу, 52% считается высоким.
Сокращение долга: соотношение долга к собственному капиталу за последние 5 лет снизилось с 159,9% до 52%.
Покрытие долга: Долг хорошо покрывается операционным денежным потоком, 31,1%.
Процентное покрытие: процентные платежи FCX по своему долгу хорошо покрываются EBIT (покрытие в 4,1 раза).
Дивиденды
Компания платит дивиденды раз в квартал.
Доходность квартальной выплаты в среднем 0,3%. В год это 1,2%.
Немного, но компания каждый год стабильно увеличивает размер дивиденда, что хорошо.
Перспективы роста
Инвест-идея от Сбербанка:
В Перу, стране, занимающей второе место в мире по производству меди, проходят президентские выборы. Во второй тур, который пройдёт в июне, вышел школьный учитель Педро Кастильо — он хочет поднять налоги для производителей меди и национализировать их. Если это произойдёт, то мировые цены на медь будут расти.
Вне зависимости от исхода выборов SberCIB Investment Research ждет роста цен на медь во втором квартале этого года до $9500 за тонну (сейчас — $9300 за тонну).
Аналитики SberCIB напоминают, что на Московской бирже инвесторам доступны бумаги одного из ведущих производителей меди в мире — Freeport-McMoRan. Доказанные и вероятные запасы меди у компании составляют 51,2 млн тонн, что при нынешних ценах эквивалентно $0,5 трлн.
Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост акций Freeport-McMoRan на 4,4% в течение года. Потенциал небольшой из-за стремительного роста в последнее время — бумаги поднялись в цене на 600% с марта прошлого года, и аналитики не успевают пересматривать прогнозы.
Тем не менее 17 из 21 опрошенных Bloomberg аналитиков поддерживают оценку Покупать акции компании и повышают потенциал роста ее цены в течение года.
За рост меди (и Freeport-McMoRan) выступают Сбер и Goldman Sachs.
Стоит прислушаться, и более внимательно присмотреться к этому эмитенту.
Резюме
Это точно не дивидендная история, так что надо смотреть только на перспективы роста. А перспективы есть, цены на медь уже начали штурмовать исторические максимумы.
Так как перспективы роста всего 4,5-5%, если и покупать эти акции, то в консервативную часть портфеля, с целью диверсификации. Так как компания хорошая, из реального сектора экономики. Долговая нагрузка у нее приемлемая.
Все портят плохие мультипликаторы, но на рынке США сейчас у всех подобные показатели. Freeport-McMoRan все-таки компания, имеющая мощное производство. А не какая-то виртуальная Virgin Galactic.
Спасибо, что дочитали до конца. Подписывайтесь на мой канал и ставьте лайки, пишите комментарии. Очень важно видеть обратную связь от аудитории.