В последнее время «Магнит» мне казался на много более привлекательным в плане инвестирования, чем «Лента». Но от инвестиций в него меня останавливала история крутого падения с лета 2017 года. Акции компании за пятнадцать месяцев упали с 10859 до 3510 рублей за акцию, что составило около 67%.
Вызвано это было многолетним падением прибыли. Тогда еще владелец компании Сергей Галицкий объяснял это тем, что большие деньги направляются на модернизацию магазинов. Так же «Магнит» столкнулся с жесткой конкуренцией со стороны «X5 Retail Group».
Честно говоря, являясь постоянным клиентом «Магнита у дома», я не чувствую с его стороны борьбы за покупателя. Элементарный сервис по укладке продуктов в приобретенный у них же пакет в «Магните» отсутствует. Не говоря об обычной вежливости продавцов. В нашем магазине от большинства из них исходит равнодушие вместо пожелания «будем рады вас снова видеть» или «хорошего дня».
К слову, в «Ленте» тоже приходится самостоятельно укладывать покупки в пакеты, но атмосфера намного более доброжелательная. И хоть очереди в «Ленте» не меньше, но работают при таких очередях все кассы. В «Магните» часто приходится просить открыть вторую кассу. По крайней мере так в нашем «Магните у дома».
Это я пишу к тому, что покупая акции компании, мы покупаем ее бизнес. А услугами этого бизнеса большинство из нас пользуется лично и может самостоятельно оценить эффективность его работы.
Акции «Ленты» тоже показали сильное снижение. С ноября 2016 года до февраля 2019 года акции потеряли в цене 58%. Эксперты объясняли падение низкой эффективностью управления компанией. Так же я думаю, что как и в случае с «Магнитом», сказалась возросшая конкуренция со стороны «X5 Retail Group».
Из всех торговых центров «Магнита» и «Ленты», в которых я побывал, у меня лучшие впечатления вызывает «Лента».
Финансовые показатели компаний
Магнит
Как видим, чистая прибыль за последние пять лет снизилась на 53%. При этом наблюдается рост выручки на 37%. P/E компании —15.19, что для российского рынка много.
«Магнит» на протяжении нескольких лет увеличивает свою задолженность, которая и без того высокая.
Несмотря на высокую долговую нагрузку, компания платит дивиденды. С 2018 года их доходность превышает 8%. Мне кажется, при такой долговой нагрузке выплата дивидендов — не лучшее решение.
Лента
Финансовые показатели «Ленты» выглядят более привлекательно. Чистая прибыль за шесть лет выросла на 82%. Выручка выросла на 129%. Коэффициент P/E равен 6.99, что соответствует нормальному для российского рынка.
Уровень задолженности «Ленты» не только ниже, но он постепенно снижается, что является признаком правильного управления делами компании. Исключение составляет 2019 год, когда компания показала убытки.
«Лента» не платит дивиденды, но по сообщениям в СМИ, ссылающимся на слова председателя совета Алексея Мордашова, планирует начать выплату дивидендов в 2022 году. Если к этому времени долговая нагрузка снизится до 50%, то такой шаг, на мой взгляд, будет положительным для инвесторов.
На мой взгляд, акции «Ленты» на данный момент выглядят привлекательней, чем акции «Магнита». Но я могу ошибаться, поэтому призываю вас, как обычно это делаю в своих статьях, не доверять ни кому, а анализировать акции перед покупкой самостоятельно.
Обзор же сделан для того, чтобы обратить ваше внимание на эти компании. Возможно, одна из них окажется вам интересна.
Если вам интересны мои статьи, то не забывайте, что некоторые из них вы можете не увидеть в ленте. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.
Буду рад Вашим лайкам 👍