В нашей предыдущей статье мы рассказывали нашим читателям о динамике изменения капитализации креативного сектора. Сегодня мы представляем Вашему вниманию обзор фундаментальных факторов, которые отражают деятельность креативного сектора.
Особенность международного законодательства в области отчетности корпораций заключается в возможности компаний самостоятельно определять сезонность своего бизнеса и на этом основании устанавливать отчетные даты. В результате только 61% компаний закрывает финансовый год в привычную нам дату – 31 декабря, остальные распределены по оставшимся месяцам года. Таким образом, на сегодняшний день уже более 50% компаний креативного сектора раскрыли итоги финансового 2020 г. На наш взгляд, данный уровень раскрытия информации является достаточным для предварительного анализа отрасли в целом.
Напомним, что общая капитализация креативных индустрий, определенная для всех компаний сектора, в феврале продемонстрировала умеренный рост относительно уровней закрытия января – рост котировок компаний составил 3,3% (295,3 млрд. USD ).
Ключевым фактором с весом 95,3% стали общие рыночные тенденции. Помимо этого, 4,7% - вес фактора – динамика курса USD к другим валютам, в которых номинированы акции Креативных компаний. Значимые для капитализации креативных индустрий изменения в структуре компаний креативного сектора не зафиксированы.
17 секторов креативных индустрий демонстрируют рост капитализации в феврале – наилучший результат у компаний в секторе Tourism +17% м/м.
Доходы и прибыль корпораций
Год карантинных ограничений обернулся потерями для всей мировой экономики, некоторые отрасли простаивали полностью, некоторым удалось сохранить операционную активность, отдельные компании нарастили продажи.
Несмотря на утраченные позиции – выручка анализируемых сегодня креативных компаний по итогам 2018 г. впервые превысила 1 трлн. USD , результаты 2020 г. выглядят позитивнее чем у корпоративного сектора в целом: продажи снизились по отношению к 2019 г., но остались выше уровня 2016 г. на 4,5%. В то же время, компании, не входящие в периметр креативных индустрий, дополнительно потеряли 11,5% уровня продаж 2016 г.
В условиях глобального кризиса меньший уровень операционного рычага у креативных компаний, относительно остального корпоративного сектора, позволил сохранить достигнутые параметры рентабельности: чистая прибыль креативной индустрии по итогам 2020 г. снизилась на 17% на фоне падения на 42% в среднем по рынку.
Баланс: Активы, Обязательства и Акционерный Капитал
Кризис 2020 г. займет свое особое место в учебниках по истории и экономической теории: в результате введенных карантинных мер, одновременно сократились предложение товаров и платежеспособный спрос со стороны потребителей. Через существующие цепочки поставок последствия должны были распространиться на все сферы экономики. Однако негативные последствия распределились между секторами экономики неравномерно.
Величина активов компаний креативного сектора по итогам 2020 г. снизилась год к году, но осталась в положительной зоне относительно базового периода – 2016 г.
В то же время компании корпоративного сектора потеряли более 20% к базовому периоду, а год к году -40%.
Одним из ключевых элементов антикризисного управления на предприятии является перестройка баланса в соответствии с новыми реалиями рынка. Снижение долговой нагрузки за счет имеющихся запасов ликвидности и отложенного денежного потока явно прослеживается по компаниям, не относящимся к корпоративному сектору: динамика объема обязательств ушла в отрицательную зону впервые за четыре года.
Компании креативного сектора, вопреки возрастающей нестабильности, снизили объем задолженности относительно 2019 г., но не ниже этого уровня.
Одновременно с погашением обязательств, креативные индустрии смогли в кризисный период нарастить запас текущей ликвидности, прирост денежных средств на счетах и прочих эквивалентов растет четвертый год подряд и, по итогам 2020 г., составляет +79% к базовому периоду.
За аналогичный период компании корпоративного сектора отчитались о снижении запасов высоколиквидных активов почти в 2 раза относительно итогов 2019 г., -22% к базовому периоду.
Таким образом компании креативного сектора, в силу специфики совей деятельности, оказались лучше подготовлены к глобальному экономическому спаду – меньшая доля постоянных издержек в структуре их бизнеса, позволила нивелировать снижение продаж.
Рынок в целом, продемонстрировав значительное снижение спроса на материальные предметы ежедневного потребления, в меньшей степени сжался в отношении секторов, удовлетворяющих потребности на уровне эмоций и создающих ценность за пределами функционального использования продуктов. Другими словами, излишек денежных средств домохозяйств, сформировавшийся в результате снижения объективного спроса, был перенаправлен потребителями в сектор креативных индустрий для преодоления негативных эмоциональных последствий кризиса.
С другой стороны, существует гипотеза о том, что необходимость выживать в высококонкурентной среде и непрерывно меняться, подстраиваясь под динамику настроений потребителей, сделала креативный сектор более динамичным и способным отвечать на внешние вызовы.
На наших каналах в Яндекс.Дзен и Telegram еженедельно выпускаются новые обзоры, аналитика и дайджест новостей.
Заявки на аналитику по интересующим Вас направлениям, просим оставлять в комментариях к статьям – мы обязательно включим их в план исследований.
С уважением,
Аналитический Центр Creative Investments