Некоторые инвесторы заработали миллиарды, используя инвестиционную стратегию продаж без покрытия. Особенно во время различных финансовых кризисов. Что это такое? Как она работает? Selvery рассказывает максимально коротко и понятно.
Что такое «продажа без покрытия»
Продажа без покрытия (от английского short selling – короткая продажа, шорт, короткая позиция, или даже игра на понижение) – это продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми на момент продажи торговец не владеет. Проще говоря, вы продаете акции раньше по более высокой цене, а затем покупаете позже по более низкой цене.
Краткосрочное заимствование акций – это заимствование акций, которые вам не принадлежат, для последующей их продажи другому инвестору. Чтобы открыть короткую позицию, трейдер должен иметь маржинальный счёт. Если сумма на маржинальном счёте упадет ниже вашей маржинальной позиции перед брокером, брокер закроет позицию.
Рассмотрим пример.
Вы заметили, что акции высоко ценятся, но в будущем их стоимость упадёт. Вы занимаете у брокера акции на 1000 долларов и продаете их на рынке (у вас в кармане 1000 долларов). Но вот стоимость акций упала до 800 долларов. Вы возвращаете позаимствованные акции стоимостью 800 долларов, то есть, вы возвращаете 800 долларов. Поздравляем, вы только что заработали 200 долларов.
Почему трейдеры используют продажи без покрытия?
Трейдеры замечают, что акции переоценены и по определенным причинам могут упасть. Чтобы совершить короткую продажу, потребуется небольшой начальный капитал, а объём маржинальности при этом огромен. Стратегия шорта также используется как метод хеджирования в случае падения рынка.
Что посмотреть?
Фильм «Игра на понижение» (2015) основан на истории нескольких трейдеров, которые заявили о нестабильности на рынке жилья США и предсказывают его обвал.
В картине не упоминается тот, кто заработал больше всех на кризисе — миллиардер Джон Полсон, менеджер хедж-фонда в Нью-Йорке. Сократив субстандартные ипотечные кредиты до финансового кризиса 2008 года, он заработал 3 миллиарда долларов.
Но продажи без покрытия – слишком рискованно.
Что, если цена акций продолжит расти? Для осознания потребуется время, и в такого рода сделках очень важны сроки.
Существует высокий риск, что регуляторы могут запретить короткие продажи, если увидят панику. Такое действие, на самом деле, может увеличить цену.
Известные короткие продажи в истории
- Джордж Сорос сыграл на падении курса британского фунта и заработал 1 миллиард долларов.
- Джон Темплтон использовал продажи без покрытия до того, как пузырь Дот-Кома лопнул. Он заработал 80 миллионов долларов за несколько недель.
- Пол Тюдор Джонс заработал $100 миллионов, когда предсказал чёрный понедельник в 1987 году – и вовремя сыграл на понижение.
***
Разговаривайте с собеседниками на его языке, чтобы успешно завершать сделки. Используйте Selvery для успешных продаж. Оставайтесь с нами!