Добрый день.
Закончился январь, по которому иногда определяются тренды.
Что выросло? Нефть и американские индексы. Что упало? Золото. Что осталось на месте и буксует? Российский рынок и рубль (см график).
А ведь показатели российских компаний по заимствованиям привлекательные... А может просто в долг никто не даёт? Шутка.
А вот как Россия пережила прошлый год. Не хуже всех! Упал, конечно, наш валовый внутренний продукт на пандемии, но бразильский ВВП, например, упал сильнее. У нас "падать было нечему" по причине общей слабости экономики, скажете вы? Возможно.
Может наши компании платят маленькие дивиденды и поэтому все покупают американские акции с мизерной дивидендной доходностью? Да нет, нормальные у нас дивиденды.
Так почему не растут наши акции? Закон рынка никто не отменял. Если акции не растут - значит есть предложение. Посмотрим, кто сейчас покупает: физические лица. Их на МосБирже уже 10 млн! Много. И денег у них много. Они покупают. А кто продает, да так, что рынок с начала года "в нуле"? Не знаю...
Тем временем, ЦБ, Правительство, да уже и сам Президент делают заявления и принимают меры по ограждению новичков от рискованных финансовых инструментов. Опционы, фьючерсы, ноты, высокодоходные облигации и многое другое уже или скоро будут недоступны для обычного человека. Нужен статус Квалифицированного инвестора, которым на сегодняшний день обладают лишь 70 тыс. человек. Я уже помогаю подписчикам и читателям его получить в компании БКС-Премьер, где и работаю, также как и ИИС. Обращайтесь!
"Так что же будет с рынками?" - спрашивают у меня клиенты. Коррекция. Она неизбежна. И на этой коррекции российский рынок расти не сможет.
"А почему должна быть коррекция?" Главные две причины: развитие пандемии и инфляция. В выпуске доклада Всемирного банка «Перспективы мировой экономики» от января этого года сказано о том, что последствия пандемии могут затянуться. В докладе сказано, что выйти на докризисные уровни в этом году смогут лишь США, Индия и Япония. Остальные страны, особенно Великобритания и Италия, будут восстанавливаться долго, в течение нескольких лет. По подсчётам Bloomberg, в случае успешного действия вакцин (в том числе на новые штаммы вируса), полная победа над вирусом может занять до 7 лет.
Вторая причина - инфляция. О ней я писал подробно в предыдущих заметках. Это очень серьезная угроза, которая, в случае реализации, приведет к росту доллара, повышению ставок, удорожанию заимствований для корпораций и, как следствие, к падению стоимости акций.
"А когда будет коррекция?" В феврале-марте. "Как сильно упадет рынок?" Это пока непонятно. "Что делать на коррекции?" Зависит от инвестора, а точнее, от его инвестиционного профиля, который мы с ним определяем при оформлении договора.
Инвестору для составления инвестиционного портфеля (или просто для принятия решения) необходим инвестиционный консультант. Это нормальная практика во всем мире. Ведь инвестор может быть инженером, врачом, бизнесменом, то есть являться профессионалом в своем деле, и ему бывает просто некогда вникать в тонкости финансовых рынков. Более того, желание разобраться и самостоятельно принять решение может привести такого инвестора к финансовым потерям. Помочь клиенту заработать поможет лицензированный, образованный, опытный инвестиционный советник.
Удачи!
Всем хорошего воскресенья!