Размышления про инвестиции.
Сегодня хочу поразмышлять вслух над одним вопросом: выбор "наилучшайшей" акции, инвестиции в которую дадут максимальный эффект, отдачу, профит, и вообще вы сразу обгоните самого Баффета.
Спойлер - такой нет)
Ежели кто разочаровался - тот дальше может не читать, и искать свою волшебную пилюлю в других блогах.
А для тех, кто продолжит чтение ключевой мыслью будет "ВЫБОР".
Как процесс.
И мои размышления об этом самом процессе для моего портфеля.
Если кто не в курсе или подзабыл, то это - блог начинающего инвестора. Все еще начинающего. Хотя вот на недельке третий год пойдет. Из 10. Ага.
В этом блоге у меня вообще нет цели показать, мол типа какой я крутой, или что я типа делаю иксы и железный профит на всех движениях рынка.
Это вообще не про меня.
Более того, я, как и многие начинающие инвесторы совершаю и ошибки (привет, Полиметалл в КИТе на почти 0,5 миллиона рублей). О чем открыто и прямо пишу в своем блоге.
Но есть у данного блога и еще одна цель и задача, помимо простой фиксации пополнений-покупок и скринов состояний портфеля.
Я хочу в своих статьях показать не только результаты принятых мной тех или иных решений и их последствия. Но и то, как эти решения мной принимались. В конкретной ситуации и условиях:
- какой был текущий расклад на рынке на момент принятия решения;
- какие у меня были реальные возможности (например летом я был без работы и не мог активно пополнять портфель, несмотря на цены);
- какие я испытывал эмоции, включая различные оттенки жадности;
- в чем я в тот момент был уверен, а в чем сомневался.
И при этом я всегда говорю, что НИКТО не знает, как на самом деле будет развиваться ситуация по той или иной акции даже в ближайшем будущем. Не говоря уж про среднесрок и долгосрок.
Желающие поспорить - ну расскажите мне про ваши успешные действия по Детскому миру (у кого они были) и акциям объединяющихся Россетей.
Тем не менее, внося свои деньги на рынок, мы все равно должны что-то делать. Раньше или позже.
Ибо, если вообще ничего не делать, то 0 купленных активов принесут 0 прибыли. А сами деньги со временем обесценятся.
А вот что на них купить - это вопрос не такой и простой.
И на него каждый может ответить только лишь сам. И за свои деньги.
Тут еще раз укажу, что вообще никаких советов или рекомендаций, или даже намеков в моем блоге нет и не будет.
Я лишь делюсь своими личными мыслями вокруг того, что происходит в моем личном долгосрочном дивидендном портфеле и на рынке вокруг интересных лично мне акций.
А любые ваши решения, даже если вы их приняли путем копирования моего портфеля или моих действий, - это сугубо ваш личный выбор. И там я в любом случае буду ни при делах.
В моем же понимании процесса инвестирования вся стратегия и последующая тактика определяются вашими личными ЦЕЛЯМИ.
Если вы не понимаете свои цели, причем в конкретных цифрах, - то вообще не стоит ничего покупать. Ибо для вас лучше всего будет определиться ЗАЧЕМ вы что-то хотите купить, прежде чем купить.
Как и почему хотите купить что-то именно на фондовом рынке?
Может вам лично эти инвестиции вообще не нужны? Вариантов-то куда можно пристроить деньги, причем часто с меньшими рисками - уйма.
Можно даже просто тупо сходить их вкусно проесть. И никаких рисков.
Зато вкусно. И точка.
Но вот если решились на покупку акций - то придется как-то выбирать из широкого спектра. А выбор конкретных акций в том числе будет определяться и вашей личной стратегией.
Например, у меня - дивидендная стратегия. Значит я выбираю только из интересных мне акций, которые регулярно платят дивиденды.
Только вот все платят эти дивиденды по-разному. Кто-то раз в год, кто-то 2. А кто-то и 4 (ну платили, во всяком случае, некоторые... еще недавно).
Кто-то платит с дивдоходностью 5%. У кого-то 8%.
У кого-то вообще 10-12%. Но не всегда и неточно.
У кого-то есть четкая дивидендная политика и платят плюс-минус понятные и прозрачные суммы от понятной прибыли из отчетов.
А есть, например, ВТБ с их рандомом, не ко сну будут упомянуты))) Но в моем портфеле этих дивидендных акций нет и вряд ли когда будут.
Для себя я давно определил определенный круг/перечень наиболее интересных для меня и моих целей дивидендных акций российских компаний. Куда попали далеко не все акции, хоть и по разным причинам.
При этом я однозначно понимаю, что моих текущих финансовых возможностей никак не хватит на то, чтобы купить сразу все необходимые мне акции, да еще в целевом объеме.
Значит снова надо как-то выбирать из всего этого.
И выбирать в идеале, стоит то, что принесет какую-то целевую или максимальную отдачу.
С учетом еще и того, что дивиденды я реинвестирую, а покупаемые мной дополнительные штуки акций формируют сложный процент, который с каждым годом будет становиться все эффективнее.
Вот в идеале бы и выбрать для покупки те акции, которые выплатят максимальные дивиденды, которые ты реинвестируешь и купишь максимальное количество акций, да? )))
Таки вот тут и возникает та самая проблемка.
НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ.
Взять тот же Газпром: ну кто мог в 2021 реально предполагать, что за год компания заработает 2,4 триллиона рублей, что в 2 раза больше, чем рекордная прибыль в 1,2 триллиона рублей за тот же год у Сбера?
Тогда было непонятно, что будет с СП-2 (кто-то еще помнит, что это такое и зачем оно было нужно?). А в итоге этот СП-2 вообще так не проработал ни одного дня, и формально не заработал для компании ни копейки.
При этом цена на сам газ стала такой, что Газпром и без всякого СП-2 лихо заработал упомянутые 2,4 триллиона. Которыми, если не углубляться, что и за какой там период времени, - по факту поделился в виде дивидендов.
В отличие от того же Сбера, который мы будем рассматривать далее.
А вот что будет с Газпромом и его итоговыми прибылями за 2022 год - уже есть вопросики. Тем более, там еще и НПДИ ввели порядка 1,2 трлн рублей сверху. С учетом, что и на промежуточные дивиденды грубо ушло 1,2 трлн рублей - ну я не знаю, что там остается на итоговые выплаты.
Я б лично особо губы на лето не раскатывал.
Но на долгосрок - можно. Хотя и там гарантий пока никаких.
А по перспективам прибыли в 2023 году пока вообще вопрос. Хэй-вропа бодро рапортует не только о снижении объема поставок от Газпрома, но еще и цена газа в начале года, как таковая, стала ощутимо ниже, чем была почти весь 2022. А тот же видоизмененный НДПИ никуда не делся.
И какую сумму прибыли Газпром сможет заработать в уже наступившем 2023 - смогут сказать не только лишь все. Смогут лишь те, кто может уверенно смотреть в завтрашний день.
В общем, вопросики-вопросики.
Тем не менее, лично для себя, исходя из своих финансовых планов на 2023 год, я определился с приоритетными покупками:
- на брокерский это продолжение покупок Лукойла, благо, что текущая цена на уходящей неделе мне прям нравится;
- на ИИС - префы Сбера;
И вот тут начинаются, как говорится, нюансики.
Денег, как мы помним, на все не хватает. И в месяц я могу вносить на оба счета не более 100.000 рублей, а то и вообще 80.000 рублей, если есть какие-то дополнительные траты, например, на новый стул)))
И по максимальному плану можно сумму поделить на 2 счета по 50К.
Однако, как мы знаем, Сбер уже выдал свой итоговый отчет по прибыли за 2022 год. И там, в отличие от 1,2 трлн прибыли в 2021, за непростой 2022 получилось "всего" 300 млрд рублей.
На эту тему я отдельно размышлял.
Соответственно, прикидочно-прогнозный дивиденд может составить порядка 5-7 рублей. За год.
Что при текущей цене префа Сбера в 150 рублей даст ДД порядка 4%.
Не знаю как вам, но вот конкретная такая доходность лично меня не особо впечатляет и не побуждает бежать котлетить свои деньги здесь и сейчас.
А что у нас по Лукойлу, цена акций которого в январе снижается?
В самом конце декабря мы за 2022 год уже получили промежуточные дивиденды в размере 256 рублей на акцию. Отмечу, что эта сумма меньше, чем 340 рублей, выплаченные в конце 2021 года.
При этом за 2021 год мы еще получили итоговый дивиденд в 537 рублей. Что суммарно за 2021 год дает 887 рублей (это с +340, а не +256).
При этом МОЕ субъективное мнение и ощущение (исходя из наблюдаемых цен на нефть в 2022 год, в среднем), что за 2022 компания заработала ну никак не меньше, чем в 2021.
При этом, возможно, были несколько выше расходы + наверняка мог влиять более низкий курс валют, чем оно было в 2021 году.
Чисто для себя (это МОЙ ЛИЧНЫЙ ПРОГНОЗ исключительно ДЛЯ СЕБЯ) я ожидаю летний дивиденд от Лукойла еще рублей в 500. Если повезет - то рублей 550. Если прям очень повезет - то в пределах 600 рублей.
При текущей цене акций на уровне 4К рублей - это ДД порядка 12,5% при 500 рублях, и до 15% при 600 рублях.
Лично мне эти цифры видятся гораздо более интересными, чем
потенциальные сберовские 4-5%.
И для сложного процента оно будет гораздо более эффективно.
При этом вообще никто не скажет, как эти компании будут зарабатывать в 2023 году. Хотя при текущих раскладах Сберу уже начали петь диферамбы и хвалебные оды о будущей рекордной прибыли в 2023 году.
Как??? На чем??? Или это с целью создать спрос и ажиотаж уже сейчас И ПРОДАТЬ свои акции со спекулятивным профитом? Ну-ну.
Тут, как говорится: всегда есть "НО".
Дальше начинаются любимые игрища паникеров: "А ЕСЛИ?!!!" Которые, если подходить к ним просто разумно, вполне могут менять решение и выбор в пользу той или другой компании.
Например так (далее - это все мысли вслух).
Если №1: Лукойл может заплатить летом или меньше 500 рублей, т.к. реальные цифры прибыли мы не знаем. Или вообще не заплатить. Например (в теории), из-за введенных потолков и снижающейся цены на нефть, которая в 2023 в среднем пока на уровнях ниже, чем была 2022. Или из-за высоких капексов. Или из-за низких цен на нефть.
В этом случае ДД Лукойла может оказаться даже ниже, чем у Сбера. Тем более, что для Сбера имеет ненулевую вероятность следующая опция:
Если №2: Сбер может принять решение И при выплате скромных дивидендов за 2022 год дополнительно задействовать всю или часть прибыли за 2021 год - те самые 1,2 триллиона рублей. Ну ведь может? Ну вот свою хату поставите, что точно нет?))) Я б не рискнул.
И тогда сверху на эти 5-6 рублей дополнительно могут прилететь прогнозные за 2021 год ажж 25-27 рублей, что при цене акций в 150 рублей даст фантастические 30-33 рублей и ДД за 20%, как у Газпрома.
Согласитесь, при таком раскладе картинка и выбор прям меняются.
При этом есть и понимание, что если будут приняты и озвучены Сбером вот такие решения, то про 150 рублей за акцию можно моментально забыть. Спекули тогда цену запросто и на 200 упинают.
Это их хлеб с Рамой (если кто такое помнит) и с икрой, в 2 слоя.
А вот сейчас - можно брать по 150. Выстрелит или нет? Может ведь и да?
Но почему только позитив? Давайте втопим за негатив?
Если №3: а ведь в 2022 году Сбер, несмотря на рекордную прибыль, по факту не заплатил ничего. А, судя по промежуточным "отчетам"/информации, до октября банк нес убытки, а не получал прибыль. Что там будет в 2023 году - сказать непросто. А еще явно предстоят ощутимые затраты на внедрение и начало работы в Крыму. Это точно большие деньги, а вот прибыль с этих затрат первое время будет весьма небольшой.
Соответственно, есть риск, что в мае 2023 Сбер снова ничего не заплатит. И, в отличие от тех же НЛМК в конце декабря 2022 года, он пока ничего и никому не обещал. И спокойно может поступить, как и в прошлом году.
Что снова, вроде как, склоняет приоритеты на покупку Лукойл.
Если №4: а ведь можно это все объединить. Не заплатить ничего могут одновременно и Сбер, и Лукойл. Ну так, в теории фффсепропальщичества.
В таком случае вообще как бы теряется смысл покупать эти акции.
Ну вот как упомянутый ранее Полиметалл: у меня куплено акций вроде на 0,4 млн рублей. За первый год получены далеко не рекордные выплаты.
А за второй год и цена акций упала на порядка 80%, и дивидендов ровно 0. И на будущее уже тоже сказали, официально: мол, раз не можем платить всем (имея ввиду нерезидентов), то и не будем платить никому.
Ни о каком сложном проценте речь и близко не идет. И защитный актив выглядит как-то совсем за-shee(i)t-но и неликвидно.
А сумма-то для моего портфеля немалая я скажу: 5 месяцев инвестиций.
Не, я не плачу, не ною, не жалюсь. Лишь оцениваю ситуацию. И свой опыт)
Но даже тут, в случае отмены дивидендов в текущем году, я снова возвращаюсь к своим ЦЕЛЯМ: мне дивиденды как таковые здесь и сейчас НЕ НУЖНЫ. Да-да, я ж говорю: надо четко понимать ЦЕЛИ.
Сейчас я формирую капитал путем внесения в портфель денег ИЗВНЕ.И покупкой интересных мне дивидендных акций до целевых значений.
А дивиденды - лишь создают дополнительную "тягу" в моем дивидендном поезде и ускоряют его движение на будущих отрезках.
Ну блин, я ж писал про пополнение извне, еще осенью 2021 года.
Вот и сравните, что имеет больший эффект для моего портфеля:
- 2021 год: 1,6 млн, внесенных извне или дивиденды на 104.000 рублей?
- 2022 год: ровно 1 млн извне или дивиденды на 128.088,22 рублей?
Ответ очевиден даже для двоечника по математике, как ни крути.
Пополнения извне пока практически в 10 раз эффективнее дивидендов.
А вот тот факт, что по текущим, упавшим ценам я могу покупать за те же суммы пополнения больше штук акций НА БУДУЩЕЕ - это УЖЕ весомо.
Даже при отсутствии дивидендов за 2022, и даже 2023 год.
Цифры и расчеты в предыдущих статьях я тоже приводил.
Ну так что, какие из всего этого выводы?
Вывод 1: я понятия не имею, кто и как будет платить или не платить дивиденды в 2022 году. Сумма может быть практически любой, от нуля до двойной суммы в сравнении с 2021 годом.
Вывод 2: при этом ожидаемые прогнозные дивиденды Сбера за 2022 пока ощутимо ниже, чем итоговые дивиденды от Лукойла. И вероятность, чо Лукойл заплатит - лично мной ощущается как гораздо более высокая. От Сбера все же можно ждать фокусов, и он больше зависит от решений Правительства и ЦБ РФ, которые "не дали платить" в прошлом году, даже имея исторически рекордную прибыль. А в этом году она в 4 раза ниже.
Вывод 3: текущая цена акций Лукойла мне нравится прям сильно больше, чем текущая цена префов Сбера. Которая, впрочем, немного снижалась.
Вывод 4: как я вижу текущий расклад по Лукойлу - расти цене акций сейчас просто не на чем. Да еще в ожидании потолка цен 5го февраля + 10й пакет с пакетами, который типа будет/должен блокировать возможность обхода предыдущих сс@нкций.
Реальный рост, на мой взгляд, возможен лишь в случае выхода какого-то МЕГАотчета, с конкретными цифрами, в том числе и по прибыли за 2022 год. Включая и возможность расчета или более точного прогноза итоговых дивидендов. Я думаю, что это не раньше марта-апреля.
Ну еще рост возможен в целом вслед за рынком, если будет какой-то глобальный позитив. В который лично мне пока слабо верится. Ну не в ближайшие 2-3 месяца точно. Тоже не на чем.
Ну еще вот вбросы-разгоны тоже нельзя исключать, но с Лукойлом это сложнее сделать, чем с акциями 2-3 дивизионов.
Вывод 5: у Сбера все же есть ненулевая вероятность, что для дивидендов могут задействовать прибыль за 2021 год или ее часть. И в этом случае для меня самое неприятное - это та сумма денег, которую потом придется тратить на покупку целевого объема в 6.147 штук по более высокой цене.
В общем, есть над чем подумать и поразмыслить.
Каждому, для себя. И за свои деньги)
Что эффективнее: работать в моменте или на светлое будущее.
Ну а итоговый вывод, который я делаю для себя и за мои деньги такой: пока мне больше нравится суммарная картинка по Лукойлу. В том числе и с учетом более вероятных и более высоких дивидендов. И с учетом более низкой цены, которая отошла от недавних локальных хаев.
Поэтому с ближайшей зарплаты я решил, что в январе не буду пополнять ИИС на 50К - на это у меня будет впереди весь год, а закину их лучше на брокерский, в дополнение к закинутым ранее 50К в начале месяца.
В итоге с учетом не потраченных пока дивидендов от того же Лукойла + недавно поступивших дивидендов от МРСК ЦП и Газпромнефти, там окажется весьма приличная для меня сумма.
На которую и планирую закупать Лукойл.
Пока дают по такой приятной цене и ниже средней на 20%.
Да-да-да, я в курсе, что цена может стать еще ниже. Когда-нибудь.
Но может и не стать?
Мы снова возвращаемся к теме, что никто не назовет, когда и какая будет самая низкая цена на рынке. Спекули с этим в пролете уже второй год.
Соответственно и я не знаю, когда будет самая низкая цена акций Лукойла. И насколько ниже текущей она опустится. Если это разница в 10-50 рублей - для меня это не настолько ощутимо, чтобы выгадывать и вылавливать ее неделями, неся прочие риски, что план был ошибочным.
А вот цены четверга и пятницы прошлой недели мне вполне нравятся.
Будет ли ощутимо лучше - я понятия не имею. Поэтому морально и готов покупать по такой, какая уже есть.
Осталось лишь дождаться, чтобы не отросло к концу января.
Вроде и не на чем, но 80% рынка-то спекулянты. Кто их знает.
Ну а в Китае уже фактически наступил китайский новый год.
Теперь уже по всем канонам и календарям.
С чем всех и поздравляю.
新年快樂！
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.