Итоги 2022 г. Часть 2 - результаты инвестиций

Всем привет!

Пока есть время на каникулах подвожу итоги ушедшего года. Надо сказать, что год был настолько необычный, что подвести итоги даже как-то немного сложно. Если год назад мне казалось, что мне все понятно на рынке и я точно знаю, что надо делать, тот вот теперь все не так очевидно и даже собственную доходность посчитать затруднительно ввиду наличия заблокированных активов.

Первая часть подведения итогов тут (но там больше про личные финансы, а не про инвестиции):

Итак

Этот год для российских инвесторов был пожалуй даже покруче 2008 (хотя мне трудно судить), вот в чем я точно убедился: яйца у меня стальные, не было даже мыслей что-то распродать на панике. Но мне не нравится, когда их сжимают (видеть, что располагаемый капитал с учетом блокировок сократился раза в 3 довольно неприятно).

Если посмотреть на взносы (в тыс. руб.), то в динамике по годам, картина выглядит так:

Диаграмма как обычно из экселя) Но тут не учтена продажа в 2021 году инвестиционной квартиры и перенос этих денег в рынок

Все планы были выполнены и перевыполнены за счет непредвиденного роста доходов. Это радует, конечно)

Если смотреть по денежному потоку (дивы, купоны и иные выплаты), который генерирует капитал, то результат тоже позитивный (хотя я не сторонник этого подхода и предпочитаю оценивать результаты по размеру капитала):

Также, все в тысячах рублей

Выглядит замечательно, но это в значительной степени следствие того, что я больше начал покупать отдельные акции, а не фонды.

А вот с размером капитала (что я считаю ключевым параметром), все очень грустно. Более того, даже не очень понятно, как считать стоимость заблокированных активов.

Их у меня 3 группы:

1. Фонды Финекса - они все не торгуются, но по части из них рассчитывается стоимость, а по части - нет (в частности по FXRU на российские еврооблигации, чей брат-близнец FXRB полностью обнулился);
2. Фонды Тинькова (TECH и TBIO) - они торгуются, но с дисконтом в процентов 15-20 относительно справедливой цены.
3. Еврооблигации (долларовые) Белоруси. Они не торгуются и купоны по ним не приходят. С ними прям вообще засада. Если для аналогичных облигации РФ выплаты проходят в рублях прямо через НРД, то жадный батька вообще платить перестал мотивируя это тем, что "...выплаты же до вас не доберутся все равно. Но я от своих обязательств не отказываюсь и если вы хотите все-таки получать купоны, они будут в белорусских рублях и на счет в белорусском банке (а открыть его можно только лично). А также вы можете воспользоваться моим суперпредложением и продать мне облиги за 30% их номинала...". Надеюсь, что его все-таки дожмут и вынудят платить через НРД, как и по облигациям РФ.

Если посчитать их стоимость по калькулятору Финекса, у Тинькова взять актуальные цены, а для тех активов, у которых цены не рассчитываются, взять цены по закрытию рынка 25.02.2022 г., то их стоимость получается 1925 тыс. руб.

Общая ситуация с активами выглядит так (как и обычно, в тыс. руб.):

Благодаря пополнениям доля заблокированных активов потихоньку снижается

Если даже в расчете капитала учитывать заблокированные активы, то его размер составляет сейчас 4,34 млн. руб. С учетом того, что на 31 декабря 2021 года капитал составлял 3,67 млн. руб., а всего за время инвестирования (с учетом продажи инвестиционной квартиры) на фондовый рынок было внесено 5,14 млн. руб. - так себе расклад. Не так я себе представлял результаты инвестирования, не так))

Впрочем, я еще весной принял волевое решение все заблокированные активы для себя "списать с баланса" и в дальнейшем их не учитывать. Если когда-нибудь они станут доступны - отлично, будет подарок судьбы, ну а нет, так нет. Поэтому в дальнейшем речь пойдет только о тех, активах, которые доступны и торгуются нормально.

Фактическое распределение активов по классам выглядит сейчас в итоге так:

Распределение по классам активов

Недвижимость представлена фондом ПНК-Рентал, золото - инструментом GLD_RUB, облиги - примерно пополам рублевые белорусские облигации и фонд на российские корпоративные облигации, а вот про акции стоит сказать отдельно.

Часть у меня в фондах, а часть отдельными акциями:

По хорошему бы надо иметь, как я считаю, 50 на 50, но вмешиваются соображения удобства и распределения по брокерам

Благодаря тому, что провел уборку портфеля и избавился от лишних, в фондах теперь распределение такое:

Стоимость указана в тыс. руб.

Стараюсь диверсифицироваться по управляющим компаниям, хотя заметен перекос в бывший ВТБ-шный фонд EQMX, но он объективно лучше других с точки зрения комиссий. На ИИС провожу эксперимент и покупаю фонды равными суммами в одно и то же время, хочется посмотреть, какой из них окажется лучше на долгосроке.

Что же касается отдельных бумаг, то тут у меня стратегия окончательно сформировалась, подробнее ее уже описывал в этой статье, по акциям портфель достаточно затруднительно представить в виде диаграммы, так как эмитентов много, поэтому лучше дам табличкой:

Начало портфеля

Окончание портфеля, бумаги вне стратегии выделены отдельно и скорее всего будут проданы в обозримом будущем

Выводы

Вот к такому инвестиционному состоянию я пришел к концу года. Пожалуй я воздержусь от оценок этого года, так как до сих пор непонятно, куда же что вырулит (и вернут ли заблоченные активы). Но зато такой год позволил проверить свою прочность в реально жесткой обстановке, лучше понять тот факт, что будущее туманно и никто не способен его предсказать. Пожалуй лучше это пройти в начале своего инвест.пути, чем в конце (вон. Ильшат Юмагулов все продал довольно-таки внизу и не факт, что это было хорошим решением, хотя кто знает, конечно).

Конечно неприятно видеть серьезные минуса в портфеле, но я искренне верю, что мы сейчас в районе дна и рано или поздно наш рынок будет оценен более справедливо.

А вы уже подвели итоги инвестиций за прошедший год?