Чем моложе человек, тем более далеким кажется слово пенсия. В 20 лет практически никто не задумывается о том, как же он будет жить через 30-40-50 лет. Кажется, что пенсия наступит не скоро и сейчас не самое лучшее время, чтобы о ней думать - ведь приятнее жить здесь и сейчас, и не отказывать себе ни в чем. Отчасти такое видение верное, ведь имея в запасе даже 10 лет можно сформировать достаточные пенсионные накопления, но куда эффективнее начать это делать заблаговременно с меньшими вложениями, но с куда большей экономической эффективностью.
В этой статье мы рассмотрим параметры и особенности пенсионных инвест-портфелей, а также этапы их формирования.
В 2022 году фондовый рынок претерпел значительные изменения. Российский инвестор стал более подвержен различным инфраструктурным и геополитическим рискам. На долгосрочном горизонте накопления стали более рискованны, но исключать данный способ формирования капитала не стоит. Разберемся как правильно сформировать пенсионный портфель в современных реалиях и добиться максимально возможной доходности с учетом всех рисков.
Успешное формирование пенсионных накоплений зависит от определенных принципов:
- регулярность пополнения пенсионного счета
- долгосрочный горизонт инвестирования
- балансировка + диверсификация по активам
Регулярность пополнений - это способ снижения вероятного убытка. То есть несмотря на различные положительные или отрицательные события, которые выпадают на разные временные периоды доход инвестора колеблется на уровне среднего по рынку. Регулярность пополнений - это эффект усреднения.
Пример
Инвестор приобрел акции Газпрома по 360 рублей в мае 2008, на который пришелся исторический пик стоимости. Если бы это была единственная покупка инвестора с того времени, то его финрезультат по данному активу показывал просадку более 50%. Однако, если инвестор соблюдал правило регулярности пополнения и ребалансировки, и приобретал акции с определенной периодичностью, например, ежегодно на протяжении всех 15 лет, то средняя цена акции в его портфеле на данный момент равнялась 180 рублям. Следовательно, данный актив показал бы положительную динамику.
Долгосрочный горизонт инвестирования позволяет реализовать правило сложного процента и капитализации накоплений. При формировании инвестиционного пенсионного портфеля важно рассчитать горизонт планирования, от которого может зависеть структура активов.
Пример
Инвестор имеет в портфеле акции Газпрома, то на протяжении последних 10 лет он получал дивиденды с каждой бумаги в среднем 106 рублей на акцию. При условии реинвестирования полученных дивидендных выплат на вложенные в мае 2008 года 360 рублей, текущая дивидендная доходность составила бы 64% или около 230 рублей на акцию.
Соблюдение трех основных принципов при формировании пенсионного капитала это одна из многих составляющих успешного использования пассивного дохода в будущем. Важно не только соблюдать основные принципы, но и двигаться согласно намеченному плану. Рассмотрим более подробно основные этапы формирования пенсионного портфеля.
Шаг 1 : Определение долгосрочной инвестиционной цели
Для начала необходимо определить размер капитала, который необходим для выхода на пенсию, то есть пенсионный капитал. Это сумма, которая будет сформирована к наступлению пенсионного возраста с целью получения регулярного пассивного дохода.
Пример
Начинающему инвестору 40 лет и он планирует выход на пенсию через 20 лет. Инвестор планирует, что ежемесячный доход на пенсии будет 100 тыс рублей, или 1 200 тыс рублей в год. Допустим, что средняя ежегодная доходность инвестиционного портфеля будет равняться 6%, то размер капитала при выходе на пенсию должен равняться:
1 200 000 / 6% = 20 000 000 рублей.
После определения суммы пенсионного капитала важно определить сумму его регулярных пополнений. Каждый инвестор самостоятельно выбирает удобную для него периодичность пополнения, например ежемесячно, ежеквартально или любую другую. Для расчета суммы пополнения на основе всех вводных данных можно воспользоваться любым финансовым калькулятором.
Шаг 2: Выбор стратегии инвестирования
Каждой стадии жизненного цикла соответствуют определенные финансовые цели и возможности. При выборе стратегии инвестирования важно определить на какой стадии жизненного цикла находится инвестор. От этого будет зависеть структура инвестиционного портфеля - разному периоду соответствует разный уровень риска.
- Период накопления - начальная стадия для инвестора, которая приходится на самый рисковый период деятельности. С точки зрения инвестиционной стратегии - то это составление агрессивного портфеля, который нацелен на максимальный прирост капитала и состоит преимущественно из рисковых активов - акций и фондов на акции.
В долгосрочной перспективе акции обладают большим потенциалом роста в отличие от других классов активов. При условии долгосрочного инвестирования (от 20 и более лет) инвестор может принимать на себя больший уровень риска и переживать периоды коррекции.
Источник: advisor.visualcapitalist.com
2. Период активной деятельности - самая активная стадия инвестиционной деятельности, так как она совпадает с пиком карьерного роста. А как правило, чем выше доходы, тем большую сумму можно отправить на накопления. Для данной стадии характерно желание сбалансировать риски, вследствие чего инвестор переходит к более консервативному стилю инвестирования и ребалансирует свой портфель согласно общепринятому правилу 60/40, где 60% - акции и 40% - облигации.
Правило 60/40 работает следующим образом, доля облигаций должна соответствовать возрасту инвестора.
В случае, когда у инвестора агрессивный риск-профиль, то доля акций может оставаться по прежнему высокой, например, 70/30. Для балансировки и страхования портфеля от инфляционных рисков можно добавить в портфель золото.
Пенсионный период - это точка, которая требует полной ребалансировки инвестиционного портфеля и пересмотра инвестиционной стратегии. После этого, как правило, инвестиционный портфель выглядит как набор инструментов с фиксированным доходом, а именно акции компаний дивидендных аристократов и облигации надежных эмитентов.
На этом этапе инвестор уже должен понимать доходность своего портфеля. Доход от инвестиций всегда зависит от рыночных ставок. Если безрисковая ставка находится на уровне 1%, то доходность корпоративных облигаций вряд ли составит 10%.
В момент ребалансировки при выходе на пенсию важно провести анализ, чтобы понимать какие классы активов принесут желаемую доходность, а от которых стоит отказаться.
Шаг 3: Определение комфортного размера ежемесячных отчислений
При выборе оптимального размера ежемесячного пополнения следует отталкиваться от жизненного цикла инвестора и среднего размера заработной платы.
существует определенная градация нормы сбережения, которой придерживается большинство инвесторов:
10% - это допустимый минимум, которого должен придерживаться инвестор, чтобы сформировать пенсионный капитал. Принцип “заплати сначала себе” в деле. откладывая, хотя бы 10% от ежемесячного дохода для формирования капитала, на горизонте 30 и более лет можно сформировать неплохой капитал.
10-30% - хороший процент отчислений, который может свидетельствовать о доходах выше среднего, и позволит сформировать достойный капитал на горизонте от 20 лет.
30-50% - высокий процент отчислений, который ведет к формированию более чем достойного капитала при выходе на пенсию.
Скачайте бесплатный гайд "17 денежных пособий от государства" и узнайте, как получить дополнительные средства, которые можно потратить на любые нужды.
Шаг 4: Формирование пенсионного портфеля
После того, как инвестор определил инвестиционную цель, горизонт планирования, этап жизненного цикла и допустимую сумму пополнений, можно приступить к заключительному этапу - формированию портфеля.
Инструментов формирования капитала большое множество, каждому инвестору необходимо строить портфель исключительно под свои потребности, так как каких-то определенных стандартов не существует.
Перестройка фондового рынка в 2022 году внесла определенные коррективы, которые важно учитывать тем, кто только начинает формировать пенсионный капитал. В первую очередь необходимо определиться с валютой накоплений.
- Те инвесторы, которые не планируют покидать РФ после выхода на пенсию, могут преимущественно формировать капитал в рублях. Тут есть важный нюанс, не стоит забывать про диверсификацию по иностранным валютам. В данный момент это валюты дружественных стран.
- Те инвесторы, которые планируют эмигрировать после выхода на пенсию, будут выбирать между двух мировых базовых валют - евро и доллар. Большинство инвестиционного капитала необходимо будет формировать через иностранного брокера, так как инвестиции через российских брокеров в большинстве своем либо недоступны, либо несут дополнительные расходы в виде повышенных комиссий, штрафов и прочего.
Помимо валюты накоплений важно определиться с самими активами. Для второго типа инвестора стали также “токсичны” и сами иностранные активы, то есть акции и фонды на них. В итоге все сводится к тому, что второй тип инвесторов вынужден формировать львиную долю капитала через иностранного брокера, а лишь небольшую часть оставить на территории России. Здесь диверсификацию важно также провести по отраслям и валютам. В РФ на данный момент доступны юань и гонконгский доллар, а также активы в них. Проблема в том, что выбор относительно небольшой и широкой диверсификации пока не получится.
Безусловно, основа любого инвестиционного портфеля, в том числе и пенсионного, - это диверсификация. Если горизонт планирования не превышает 5-10 лет, то рекомендуется отдать предпочтение краткосрочным консервативных инструментам. Если горизонт планирования свыше 10 лет, то можно обратить внимание на инструменты с большим уровнем риска. Только при условии, что у инвестора сформирована “подушка безопасности”. Важно помнить, что пенсионный портфель не равно “подушка безопасности”, это два раздельных понятия, которые дополняют, а не заменяют друг друга.