Маленький гигант большого ЛЕСА. Сегодня речь пойдет о перспективном игроке на рынке лесной промышленности России, компании Сегежа. Это крупный лесной холдинг под управлением команды профессионалов из АФК "Система". Зародилась компания в Карелии. Опустим риторику про её подробную историю развития и проведем анализ перспектив на текущее время. В условиях сложного времени (санкции, СВО) компания показывает прекрасную результативность в своей работе. В первую очередь благодаря талантливой команде профессиональных управленцев во главе с Шамолиным М.В. (бывший президент АФК "Система"), именно он трансформировал Систему в инвестиционную компанию.
Сегежа групп крупнейший производитель бумажной мешочной продукции на континенте и номер 1 в России. Номер 2 по производству крафт-бумаги и индустриальной бумажной упаковки в мире. Компания производит большеформатную березовую фанеру, и этот бизнес занимает 5 место в мире. Так же в производстве пиломатериалов, Сегежа, номер 1 по России. Еще компания имеет строительный дивизион, который специализируется на строительстве быстровозводимых панельно-деревянных домов. География Сегежа групп охватывает 100 стран.
Из краткой справки становится ясно, что холдинг имеет внушительный потенциал. На фоне законодательного запрета вывоза из России необработанной древесины с января 2022 года, в основной выигрышной позиции оказывается именно Сегежа Групп. Используя свое стратегическое превосходство на рынке, компания скупает самых перспективных игроков в отрасли, укрепляя свои позиции. Компания не считает себя затронутой санкциями, введенными в отношении Евтушенкова Е.В. (основатель АФК "Система"). Однако, общие санкционные давления частично повлияли на изменения в логистике компании.
Рассмотрим финансовые результаты компании за текущий 2022 год из опубликованного отчета компании. Выручка компании увеличилась на 48% год к году по состоянию за 6 месяцев деятельности. Чистая прибыль увеличилась на 58% год к году по состоянию за 6 месяцев. Принимаем к сведению, что чистый долг компании так же увеличился в связи с инвестированием (покупка ООО «ИФР» и АО «НЛХК»). Долг увеличился в 3.3х по сравнению с 2021 годом. Средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 30 июня 2022 г. составила 6,4% годовых. Средневзвешенный срок финансирования снизился до 2,3 лет в связи с привлечением новых краткосрочных кредитов, а также выпуском нового транша облигаций на сумму 8,2 млрд руб., с купоном 11,0% и сроком погашения в 2023 г. Денежные средства и их эквиваленты, включая банковские депозиты сроком менее 3-х месяцев, на 30 июня 2022 г. снизились на 83% г/г, до 3,7млрд руб. Совокупный доход относящийся к акционерам ПАО "Сегежа" составил 0,76 рублей на акцию по состоянию за 6 месяцев. Что должно обрадовать акционеров компании.
Резюмируя всё вышенаписанное, можно сделать вывод, что ПАО "Сегежа" в сложный экономический период продолжает динамичное развитие компании.
Подводим итог и делаем расчёты для инвесторов. Цена акции на момент публикации статьи составляет 4.89 рубля. Делим возможную дивидендную доходность 0,76 рубля на цену акции 4.89 рубля, получаем 15,54% дивдоходности за 6 месяцев работы компании. Основным акционером Сегежа является АФК "Система", значит, в первую очередь прибыль будет распределятся в их интересах, а остальные попали "в струю".