Друзья, всем привет!
Сегодня 5 декабря, а это значит, что началось действие эмбарго на поставки нефти из РФ, введенное в рамках очередного пакета санкций.
То, что разыгрывается за его ширмой - крайне важно. Это может сильно повлиять и на РФ, и на мир.
Напомню:
- 5 декабря вступает в силу эмбарго на перевозку, закупку нефти из РФ морским путем, выше установленного потолка цен;
- 5 февраля аналогичная мера будет применена к нефтепродуктам.
Важно: распространяется только на перевозки морским путем, запомните это. Более детально описывал тут.
Политики из ЕС долго обсуждали и выдали $60 за баррель нефти Urals.
Является ли этот ценовой потолок значимым? В моменте - нет. А долгосрочно все может быть хитрее…
РФ и так продает свою нефть со скидкой к Brent всем желающим с марта. Текущий размер скидки 25,02%. Летом был более 30%. До марта разница в ценах была 1-2%…
В итоге, мы имеем ситуацию, когда нефть из РФ URALS стоит по бирже в районе $60 (сейчас $63-65, например) и такой потолок цен не является прямой шоковой мерой.
Но надо смотреть глубже, далее поймете.
Подмечу театральность:
С одной стороны, вводится ценовой потолок $60, при примерной цене Urals в $60 - под возгласы о том, что эта мера должна ослабить доходы.
С другой стороны, идут возгласы о том, что это неприемлемо и вообще мы так торговать не будем
А по факту - это сейчас скорее больше фарс с обеих сторон.
Теперь копнем глубже.
В ЕС нефть попадала двумя основными путями. По морю и по нефтепроводу. По разным оценкам, в предыдущие периоды распределение было: 35% нефтепровод, 65% по морю.
Общий объем экспорта в январе 2022 составлял 2,5 млн. баррелей в сутки (далее мбс.). А в октябре он был уже 1,4 мбс. По факту, за год падение экспорта в ЕС составило более 45%.
Кем заменит ЕС нефть из РФ? По текущим заявлениям - это, например, нефть из США, Казахстана, Норвегии.
А кем заменить РФ покупателя из ЕС? Вопрос остается открытым. Часть, по мере снижения экспорта в ЕС, отправилась в Индию. Например, до марта доля РФ в поставках нефти в Индию была 0,2%. А сейчас 22%!
Полностью переориентировать экспорт в другие страны не выйдет и по прогнозным значениям снижения объемов экспорта и добычи в РФ может достигнуть 20%.
На основе отчетов Международного Энергетического Агентства можно проследить снижение объемов добычи в РФ.
Это поняли, теперь пара нужных деталей для вывода.
Куда интереснее событие произошло в Каракасе - столице Венесуэлы. Для справки - Венесуэла имеет самые большие запасы нефти в мире, при этом является крайне бедной страной. Вот сколько денег стоит курица там:
Экономика жить за счет только внутреннего рынка не может, а на их нефть действует эмбарго США. Но все может измениться…
На днях представители американской компании Chevron провели встречу в Каракасе, касаемо ослаблений для Венесуэльской нефти. Будут добывать и экспортировать в США. В обмен на это Мадуро (президент Венесуэлы) будет работать в направлении свободных выборов в Венесуэле в 2024 году и другого политического взаимодействия с США.
Вот это уже интересно! Получается, на горизонте пары лет - мы можем увидеть окончание эпохи Мадуро и выход Венесуэльской нефти на рынок (пока Chevron будут качать, а дальше посмотрим).
Сложим все воедино.
- Для ЕС ситуация не приведет к энерго-независимости. Просто сменятся поставщики.
- США играют в свою хитрую игру и могут забрать под свое влияние Венесуэлу (забирают в прямом эфире). Удовлетворить свой рынок дешевой нефтью и усилить экспорт.
- Китай, Индия и Азиатские партнеры РФ - для них эмбарго - это предмет торга. Они и так покупали нефть со скидкой, так и будут торговаться дальше.
- В РФ долгосрочно мы увидим снижение объемов добычи. Неприятный момент, что если цены на нефть сильно вырастут - РФ от этого сильно не выиграет. На фоне ожидаемого падения доходов бюджета мы уже видим подписанный сегодня Путиным бюджет с дефицитом на 3 года.
В следующих материалах расскажу, за счет чего может “выезжать” бюджет и как события выше сыграют на курсе Рубля.
Было интересно и ждешь продолжения?
Тогда ставь палец вверх! 👍