В то время как глобальный пандемический кризис прокладывает путь к нашему новому нормальному образу жизни (и способам преодоления), развивается валютный кризис. Правительства уже давно пытаются сохранить свою монополию на власть, а граждане теряют веру в государственные деньги, что приводит к экономическому краху. На пороге подобных кризисов на протяжении всей истории люди искали альтернативу государственным деньгам.
Мы слышали о криптовалюте, иногда в контексте преступной деятельности и страха правительства перед ее децентрализованной системой. Скептики сомневаются в способности криптовалюты преодолеть препятствия на пути к ее широкому распространению. Тем не менее, все больше и больше людей принимают криптовалюту, несмотря на ее сомнительную репутацию. Что такое криптовалюта с точки зрения обывателя? Какую пользу она приносит обычным людям, таким как мы с вами, и почему правительство боится ее?
Фиат и правительственный контроль.
"Центральному банку следует доверять, чтобы он не обесценивал валюту, но история фиатных валют полна нарушений этого доверия. Банкам нужно доверять хранить наши деньги и передавать их электронным способом, но они выдают их в волнах кредитных пузырей, имея в резерве лишь малую часть". - Сатоши Накамото, псевдонимный создатель биткойна.
Валюты, управляемые правительством, в совокупности называются фиатными. Слово "фиат" в переводе с латинского означает "да будет так" или "да будет так". Таким образом, фиатные валюты сами по себе не имеют определенной стоимости. Их стоимость определяется постановлением правительства. Правительство принимает решение и объявляет, что напечатанная бумага, такая как иена или доллар, является деньгами. Правительственные указы предписывают использовать эти фиатные деньги для экономической деятельности, например, для оплаты товаров и услуг, погашения долгов и уплаты налогов.
Центральные банки играют важную роль в так называемой монетарной политике. Они могут распространять или уничтожать деньги, чтобы использовать экономические рычаги. Диктуя правила перевода фиатных денег, они позволяют правительству отслеживать перемещения, собирать налоги и отслеживать преступные действия.
Соединенные Штаты, будучи самой разветвленной финансовой системой в мире, обязывают все стороны использовать законное платежное средство - доллар - во всех видах экономической деятельности. Этот статус придает бумажке, которой является доллар, ценность. Без этого указа долларовая купюра была бы просто бумажкой. Правительство следит за тем, чтобы обращающиеся деньги было нелегко имитировать, и формулирует сдерживание посредством уголовного возмездия. Оно также следит за тем, чтобы фиатные деньги были достаточно дефицитными для поддержания стоимости и в то же время достаточными для стимулирования экономического движения. Контроль над фиатными деньгами существенно влияет на стимулирование расходов и инвестиций. Он создает рабочие места в деловой среде, сдерживает инфляцию и рецессию, а также помогает правительству в борьбе с преступностью. Весь этот контроль может быть утрачен, если появятся негосударственные валюты.
В Китае и Индии правительства сокращают использование наличных денег в своей экономике. Китай внедряет цифровые альтернативы с помощью своих центральных банков, чтобы внимательно следить за расходами населения. Индия, с другой стороны, изъяла из обращения некоторые банкноты высокого номинала в попытке побороть фальшивомонетничество.
Криптовалюта и свобода от финансового угнетения
В прошлом году жестокие действия полицейского подразделения под названием SARS (Special Anti-Robbery Squad) привели к протестам против правительства в Нигерии и Лагосе. В считанные дни правительство заморозило банковские счета всех групп, поддерживающих движение, что заставило их обратиться к биткоину.
Главный стратег HRF (Human Rights Foundation) Алекс Гладштейн назвал Китай, Мьянму, Беларусь и Россию правительствами, которые заставляют своих диссидентов молчать через банковскую систему. В Беларуси протестующие против диктатора Александра Лукашенко получили более 2 миллионов долларов в биткойнах, собранных некоммерческим фондом BYSOL для поддержки своего движения.
Центральный банк Нигерии (ЦБН) увидел в Биткойне угрозу и попытался ввести запрет на криптовалюты, который сейчас обсуждается в Сенате страны. Яркие и молодые пользователи биткоина в Нигерии не были обескуражены санкциями; это только сделало их еще более стойкими. Один из нигерийских сенаторов даже заявил, что криптовалюта - это следующий уровень, и это не то, от чего они могут убежать.
Криптовалюта - это полная противоположность правительственному контролю. Децентрализованная, она представляет собой сеть, управляемую пользователями, и не нуждается в доверенном посреднике между переводами. Ей не нужны адвокаты, частные банки или даже центральный банк. Криптовалюта устойчива к цензуре; она открыта для всех, особенно для тех, у кого нет банковских счетов или нет базовых требований для открытия банковского счета. Таким образом, у правительства нет средств для контроля и отслеживания движения криптовалют. И в отличие от банковских транзакций и денежных переводов с высокими комиссиями, одноранговые транзакции криптовалюты могут иметь нулевые комиссии. В конечном итоге, если правительство может быстро заморозить или отключить доступ к вашим активам в банке, то с криптовалютой этого никогда не произойдет.
Будущее денег: Криптовалюта против стабильных монет
Деньги, будь то фиатные или криптовалютные, существуют благодаря своей экономической цели - способствовать обмену товарами и услугами. Без денег мы бы по-прежнему торговали товарами и услугами в рамках бартерной экономики, что непрактично и отнимает много времени в наш век стремительно развивающихся технологий.
Чтобы что-то считалось деньгами, оно должно обладать тремя функциональными свойствами:
Средство обмена - использующие его стороны должны согласиться с тем, что оно имеет определенную стоимость, и поэтому его можно обменивать на товары или услуги.
Единица счета - она должна быть чем-то, что может быть измерено в равной степени.
Хранилище стоимости - его стоимость не должна меняться независимо от того, решите ли вы обменять его сегодня или оставить у себя и обменять в другой день.
Криптовалюта
Расширяющиеся криптовалюты, такие как биткоин, в наши дни представляют собой нечто большее, чем просто выгодные инвестиции. Поскольку деньги сегодня становятся цифровыми, криптовалюты становятся ведущими участниками будущего денег. Она зарекомендовала себя как расчетная единица и хранилище стоимости, поскольку ее курс растет, а иногда и падает, подобно фондовому рынку. Теперь это также средство обмена, поскольку все больше платежных компаний принимают биткоин, например Visa, PayPal и Square. Более того, биткойн теперь принимается публичными компаниями в качестве альтернативы наличным деньгам. С помощью биткойна теперь можно приобретать видеоигры, покупать или пополнять подарочные карты Dunkin' Donuts, AMC Theaters и Home Depot. В июне этого года Сальвадор объявил о принятии биткоина в качестве законного платежного средства. Это первая страна, сделавшая это.
Поскольку финансовый кризис, в котором мы находимся, поставил банкиров в еще более ужасное положение, чем они уже имеют, если криптовалюта получит широкое признание, неоспоримая банковская сеть может потерять свою актуальность.
Более того, Биткойн стал хранилищем ценностей и денежным пулом для людей в некоторых странах. В Судане Биткойн позволяет суданцам обойти свое правительство с жесткими правилами и свободно совершать международные сделки. Гиперинфляция в Зимбабве привела к тому, что граждане этой страны предпочли относительно нестабильный Биткойн более ценному и надежному средству. Разочарованные контролем правительства над фиатными деньгами, аргентинцы предпочли Биткойн своим суверенным деньгам.
По данным Европейского центрального банка, в 2018 году в обращении находилось 1 600 цифровых валют. Более того, по состоянию на июль этого года насчитывается 11 000 криптовалют, а криптобирж - 384. Если Биткойн потерпит неудачу, у него есть целая группа преемников, которые могут вступить в игру и радикально изменить отношение мира к криптовалютам.
Стабильные монеты
Правительства изучили массу способов избавиться от криптовалюты в своей системе. В случае с Нигерией запрет криптовалют практически не дал никакого эффекта, поскольку биткоин продолжает расти в цене по сравнению с нигерийской найрой. Таким образом, появились стабильные монеты или то, что сейчас называется CBDCs или цифровые валюты Центрального банка. Чтобы отвлечь граждан от использования криптовалют, правительства создают свои собственные цифровые валюты.
CBDCs гарантируют, что, в отличие от децентрализованной системы криптовалют, цифровые валюты, выпущенные правительством, поддерживаются надежным национальным институтом. Согласно исследованию, проведенному в апреле этого года, 86% центральных банков мира изучают возможности создания CBDC. Американский E-dollar, английский Britcoin и шведская E-krona находятся на экспериментальной стадии. Багамские острова уже запустили свою собственную цифровую валюту, песочный доллар, в 2019 году.
Между тем, китайский E-юань нацелен на то, чтобы выйти за рамки стабильных монет и создать цифровую валюту, которая будет использоваться в трансграничных сделках, как доллар США. Хотя это кажется прекрасным планом, главный подводный камень перехода к цифровым технологиям заключается в том, что некоторым правительствам может не понравиться идея установки их гражданами цифрового кошелька ФРС, поскольку это ослабит контроль за движением капитала. Без контроля центральные банки будут бессильны. Кредитные учреждения могут больше не понадобиться, или придется создавать новые формы кредитования.
Смогут ли они сосуществовать?
Ответ - многозначительное и короткое "Нет". Менеджер хедж-фонда Майкл Блурри, прославившийся в "Big Short", предсказал, что правительства, отказывающиеся терпеть альтернативные источники, такие как биткойн, приложат усилия, чтобы подавить конкуренцию валют. По мнению Блурри, инфляционный кризис заставит центральные банки прибегнуть к монетарной политике, чтобы разрешить ситуацию.
Комиссар SEC Хестер Пирс согласилась с тем, что будущее криптовалют и CBDCs бок о бок сомнительно. Центральные банки отчаянно пытаются свергнуть криптовалюту в гонке, которую они в конечном итоге проиграют. Пейрс добавляет, что криптовалюта сейчас привлекает большое внимание, и каждый день все больше учреждений открываются для работы с ней, приобретая все большую легитимность.
Возникающие рынки, ранее выступавшие против криптовалют, теперь постепенно открываются для их возможностей. Вьетнам, где насчитывается более миллиона пользователей криптовалют, поручил исследовательской группе изучить, как можно регулировать криптовалюты. Российское правительство сейчас также изучает финансовые услуги, связанные с криптовалютами. В Нигерии запрет на криптовалюты, похоже, ослаб, поскольку каждый день совершается все больше криптовалютных транзакций.
Почему это важно для меня?
Криптовалюта, независимо от того, инвестируем мы в нее или нет, будет продолжать расти. Она сместила международный тренд на цифровую валюту, который ускорился после того, как разразилась пандемия Ковид-19, поскольку правительствам стало сложно оказывать денежную помощь бедному населению, не имеющему банковских счетов или кредитных карт.
Спрос на негосударственную валюту будет существовать всегда, поскольку она также служит дисциплинарной проверкой инфляционных тенденций государственной денежной политики. До тех пор, пока будут существовать эгоистичные правительства, криптовалюты будут существовать. Наблюдатели говорят, что в последнее время наблюдается рост осведомленности о криптовалютах, что может привести к их широкому внедрению. Возможно, пока нам это неинтересно, но мы можем оказаться в таком положении, когда у нас не будет выбора. Мы должны быть образованными, подготовленными и непредвзято относиться к возможностям криптовалют в ближайшем будущем.