13 августа СМИ радостно сообщили всем нам, что золотовалютные резервы РФ впервые в истории превысили $600 млрд.
И это событие натолкнуло меня на мысль - абсолютно каждый может создать свой собственный резервный фонд, купив привилегированные акции Сургутнефтегаза. Я думаю большинство участников фондового рынка знают что у Сургутнефтегаза есть кубышка размером с $50 млрд. Огромные деньги! Только подумать, это целых 8% от резервного фонда страны!
Почему именно префы Сургутнефтегаза? Из-за дивидендной политики компании:
Теперь посмотрим из чего состоит прибыль компании:
Прибыль и убыток возникает из-за изменения курса доллара - когда рубль слабеет возникает положительная переоценка прибыли, когда укрепляется, то наоборот отрицательная.
Кубышка Сургутнефтегаза лежит на депозитах в банках, на неё начисляются проценты. За 2020 год можно ждать примерно 110-120 млрд. рублей. 120 млрд. рублей это примерно 1,1 рубль дивиденд на преф.
Кроме того, компания занимается своей основной деятельностью, от которой тоже получает прибыль. Предположим что за 2020 год прибыль будет на уровне 120 млрд. рублей.
Попробуем посчитать примерный дивиденд за 2020 год:
Для простоты расчета предположим что курс доллара на конец 2020 года будет как в конце 2018 года - 69,69 руб. На начало 2020 года курс мы знаем - 61,90 руб. Считаем разницу: 69,69-61,9=7,79. Изменение курса доллара на 1 рубль меняет дивиденд примерно на 0,42 коп., 7,79*0,42=3,27 руб.
Итого: 1,1+1,1+ 3,27=5,47 руб.
Стоимость одной акции Сурпреф 38 рублей. Исходя из прогнозного дивиденда доходность от текущей цены получается 14,5%.
Недостаток расчетов в том, что много условий, которые точно невозможно спрогнозировать, но примерно направление мыслей понятно.
Неплохой такой резервный фонд получается. И от девальвации защищает и хороший денежный поток приносит.
Этот материал не следует воспринимать как руководство к действию. Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.