В этом дайджесте Инвест Тоник:
- Macy's - это редкие за много лет возможности заработать, или пусть слить часть депозита
ЧТО ГОВОРЯТ ГРАФИКИ
👆 На днях я открыл месячный график и построил уровни по $M . Первый уровень – самый очевидный. Это днище.
📍 Нижняя граница – 5.5$
📍 Верхняя граница – около 9$.
Следующее. Исторические хаи:
1998-1999г. – 28$
Сентябрь 2009г. – 46$
Август 2015г. – 70-73$
Исторический рост от уровня 9 до хаев:
🚀 1999 год – 211 %
🚀 2009 год – 411%
🚀 2015 год – 678%
Итак, спустя 5 лет Macys снова стоит 9$. И складывается впечатление, что «О да, в следующие лет я возьму, сколько там %...»
👆 А посчитаем. Имеем по 3 хаям: 211 – 411 – 678.
Динамика вверх, но какая скорость изменения. От 211 до 411 – 64%. От 411 до 678 – 52%.
Единственное изменение, которое можно взять – от 52 до 52% - 12%.
Если фантазировать дальше, то текущий хай может быть в пределах 40% от предыдущего, т.е. умножаем 648% на 1.4 = 950%. А цена нового перехая может быть в диапазоне 80-90 на горизонте 10 лет.
Слабые места этих размышлений:
❗️ Если что-то произошло 3 раза – не факт, что это произойдет 4-й за.
❗️ Если будет рост – то не факт, что в этот раз рост горой, все же ситуация сильно изменилась с 2015 года и спрос сейчас все больше ориентируется на онлайн. А у Мэсиса по прежнему много магазинов в реале.
❗️ ❗️ ❗️ У компании огромный, нет, еще раз, ОГРОМЕННЫЙ долг. К ебиде -15. Ребята, это аллес!
❗️ Динамика долга: долг растет, при том что ебида падает. Причем это уже года 3 продолжается. И не связано с коронавирусом. А пандемия просто отправила компанию в нокдаун.
❗️ ❗️ ❗️ Рейтинг компании почти мусорный.
⚠️ С учетом вышесказанного, ее легче, наверное, обанкротить.
Позитив:
👆 При околнулевых ставках, возможно, они смогут перекредитоваться подешевле и улучшить таким образом отношение долг/ебида. Как следствие, выше рейтинг, еще раз перезаймут дешевле, еще раз улучшится отчетность.
👆 Если коронавирус не вернется, то покупатели могут постепенно вернуться. Уже поговорил с знакомыми: в Мэсисе всегда толпы людей, как в Хэрродс.
👆 Все же при обороте больше 10 миллиардов, это мАссив)
Больше позитива не вижу.
❗️ В общем, риски очень, ОЧЕНЬ высокие. В этой ситуации брать от текущих уровне очень рискованно. Все –таки, компания должна начать восстанавливаться. И это должно быть очевидно видно. И да, этот суперосторожный подход не даст полностью реализовать потенциал доходности в случае, если компания выкарабкается.
У меня есть небольшая позиция. На уровне 5-9$ возможно, доведу позицию до 500$ Буду считать, что этот актив у меня в группе «высоких рисков». У меня есть доля портфеля для подобного класса, пока решаю, 5 это процентов или 10. Но в общем, где-то так.
⚠️❗️ Не является инвест рекомендацией! Это всего-лишь мои мысли. Актив в данное время с очень большим риском!
Тэги: #Инвест #тоник #Macy's #M #перехай