Бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Кристофер Джанкарло считает, что XRP не является ценной бумагой.
В обзорном для международного финансового права Обзора, Крис Джанкарел, который был председателем CFTC до прошлого года, утверждал Ripple Labs не нарушала никаких правил США о ценных бумагах и о том , что третьи по величине крипто по рыночной капитализации должно иметь те же юридический статус биткойна или эфира .
« XRP не должен регулироваться как безопасность, а должен рассматриваться как валюта или средство обмена»,
- писал он вместе с Конрадом Бальке из международной юридической фирмы Willkie Farr & Gallagher. Они сказали, что XRP не затрагивает ни одного из пунктов теста Хауи - знаменательный случай, который определяет, что считается безопасностью в США.
По словам Джанкарло и Бальке, XRP никогда не продавался в качестве ценной бумаги, и инвесторы не обещали никакой прибыли; токен имеет очень специфический вариант использования для ликвидности и расчетов; Ripple никогда не предлагала владельцам никаких прав собственности или доли прибыли. Он утверждает, что между Ripple Labs и владельцами токенов XRP не существует инвестиционного контракта или формальных отношений.
Но основной аргумент в его аргументе заключается в том, что существует расхождение между тем, как Ripple определил XRP, и тем, для чего собственно сами владельцы токенов его используют.
«Ripple неоднократно подчеркивала функциональность XRP как инструмента ликвидности и механизма расчетов»,
- пишет Бальке, но есть много инвесторов, которые используют XRP в качестве средства платежа или просто покупают его, надеясь, что его стоимость возрастет.
Между инвесторами не существует «общности», продолжают они. Люди, которые держат XRP, держат его по разным причинам, в отличие от безопасности, где причины его проведения гораздо более ясны.
Таким образом, состояние инвесторов XRP не связано с XRP точно так же, как с маркером безопасности. Некоторые могут получить прямую выгоду от того, что долларовая стоимость XRP останется низкой, другие захотят, чтобы она всегда оставалась высокой.
«Даже при сопоставлении предполагаемого использования XRP в качестве инструмента ликвидности, его более общего использования для передачи стоимости и его потенциала в качестве спекулятивного актива, владельцы XRP, использующие монеты для различных целей, имеют различные интересы в отношении XRP», - утверждает авторам.
Это делает его очень похожим на другие криптовалюты, такие как биткойн и эфир, которые были классифицированы Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) как определенно не ценные бумаги. Предполагается, что биткойн будет использоваться в качестве электронных денег, но многие используют его как средство сохранения стоимости; Эфир был задуман как «газ» для питания распределенной сети, но есть множество инвесторов, которые также используют его в качестве альтернативной формы денег.
«Тот факт, что некоторые стороны могут приобрести XRP в надежде на то, что он может оценить в цене, не может быть диспозитивным, поскольку то же самое относится и к большому количеству спекулянтов с биткойнами и эфирами», - сказал Джанкарло.
Точно так же, как биткойн и эфир, XRP следует классифицировать как токен, который поставляется с утилитами, которые оба определены в его официальном документе, а также появились со временем. «Более широкое принятие XRP в качестве средства обмена и формы оплаты в последние годы как потребителями, так и в условиях бизнеса для бизнеса, еще больше подчеркивает полезность XRP в качестве добросовестного заменителя».
Статья подняла несколько бровей. Во-первых, Джанкарло не возглавлял регулирующий орган, который определял, что именно делалось и что не считается безопасностью. Другие также поспешили указать на юридическую фирму, в которой он сейчас работает, Ripple в качестве клиента.
Джейк Червинский, генеральный советник децентрализованного кредитора Compound, сказал, что статья в значительной степени не имеет отношения к делу. «Существуют только два мнения о статусе безопасности XRP: суды и SEC. Все остальное на этом этапе - шум », - написал он .
Есть также один или два относительно неудовлетворительных аргумента. Главным среди них является то, как Джанкарло объясняет тот факт, что Ripple по-прежнему контролирует подавляющее большинство поставок XRP: 6 миллиардов токенов, которые он контролирует напрямую, и 49 миллиардов, хранящихся на депозитном счете.
«Несмотря на то, что Ripple держит значительную долю XRP в условном депонировании и финансирует свои операции за счет продажи XRP (а также продажи и лицензирования программного обеспечения), это ничем не отличается от биткойнов или майнеров, продающих добытые токены, или Ethereum Foundation, использующих его эфирные запасы для развития и поддержки архитектуры Ethereum ».
С другой стороны, в экосистемах Биткойн или Эфириума нет ни майнера, ни другого отдельного объекта, который контролировал бы столько же общего объема поставок, сколько Ripple Labs. Также не существует единственной организации, ответственной за выпуск нового биткойна или эфира в обращение, как в случае с Ripple, которая придерживается своего жесткого графика - выставлять на продажу миллиард токенов в месяц.
Поэтому продажа Ripple XRP с продажей майнинга выглядит несколько сильной.
Что касается того, что Ripple не обещает инвесторам XRP какой-либо отдачи от инвестиций, то в данный момент гремит судебное дело, которое обвиняет Ripple в том, что он именно это и сделал.
Истец в этом случае говорит замечание , сделанные CEO Ripple Брэд Garlinghouse, где он сказал , что он был «очень, очень долго» на XRP, доказывает Ripple возвеличил лексемы как возможность для инвестиций - больше как незарегистрированная безопасность , чем « Бона пожарных приказном замена."