Ранее я писал про мультипликатор Р/E. Теперь настало время поговорить про Р/В.
Показатель Р/В отображает соотношение рыночной стоимости акций к стоимости чистых активов на данный момент времени (не учитывая расходы понесенные в случае ликвидации компании).
Теперь подробнее.
Р – Стоимость одной акции.
В – Деньги, которые останутся у хозяина компании в случае ее полной ликвидации после выплаты всех долгов.
Например:
Моя пиццерия. На ее открытие была потрачена 1 000 рублей. Я купил помещение, оборудование и нанял поваров и продавцов. Стоимость моего бизнеса это и есть та самая 1 000 рублей. Время шло бизнес работал, и тут крупная сеть пиццерий захотела купить мое маленькое заведение и предложили за ноё 2 000 рублей.
Считаем: 2000 / 1000 = 2
2000 – сумма, за которую предлагают купить мою пиццерию.
1000 – сумма, которую он реально стоит.
Но я так сильно полюбил свою пиццерию, что не стал ее продавать. И вот начался кризис, весь бизнес на рынке стал стоять дешевле. И ко мне снова пришёл наш старый знакомый и предложил купить мою пиццерию, но уже за 500 рублей.
Считаем: 500 / 1000 = 0,5
Фактически мне предлагают купить мое заведение дешевле чем стоит помещение, все оборудование.
Помните:
Р/В < 1 – компания недооценена;
Р/В = 1 – компания нормально оценена (справедливая цена);
Р/В > 1 – компания переоценена.
Важно понимать:
Значение Р/В больше единицы это не критично так как мы оцениваем не только имущество компании, но и менеджмент и репутацию на рынке. Главное, чтобы он не был слишком высоким.
Но и при слишком низком значении Р/В стоит задуматься почему данная компания стоит на столько дёшево и почему в нее никто не верит.
Показатели компании и реальный бизнес часто имеют расхождения. Выбирая бумаги себе в портфель, нужно всегда смотреть не только на показатели, но и на новостной фон, и на реальное положение компании.
Важно понимать:
Не правильно сравнивать показатели Р/В компаний из разных отраслей. Ну например у нефтяной отрасли много вышек, заводов по переработке нефти и прочих активов, а у IT компании может быть пара офисов с компьютерами и всё.
Заключение.
Мультипликатор P/B – помогает нам в поиске недооцененных компаний. Но показатель P/B не является фундаментальным и не склоняет нас к покупке бумаг этой компании после того, как мы их находим, а говорит о том, что на неё можно обратить внимание и тщательно просканировать остальные параметры. Перед покупкой бумаг, подходите основательно к мониторингу компании.
Если вам понравилась статья, помогите развитию моего канала Богатей поставьте палец вверх 👍 и нажмите Подписаться, чтобы не пропустить интересные статьи.
А если вы хотите отблагодарить меня, сделайте репост этой статьи в своих социальных сетях.