Несмотря на то что кризис в стране и в мире только набирает ход и «дна» мы еще точно не достигли, стоит подумать уже о предстоящей перспективе одного из наиболее любимых источников инвестиций для россиян – долларе США.
Сколько точно будет стоить доллар к тому или иному времени не может сказать никто. Однако можем выделить ряд факторов, которые позволят нам определить вероятное направление движения доллара, для того, чтобы в какой-то момент не начать генерировать убытки от «неудачных инвестиций», которые чаще всего бывают из-за неверно выбранной точки входа в актив или выхода из него.
Сидеть долго в долларе и почти всегда быть в прибыли можно лишь тогда, когда вы покупаете его на локальном дне. Однако никому еще не удавалось каждый раз делать покупки актива исключительно на минимумах, после чего он отскакивал наверх. Более понятный способ таких инвестиций – покупка на коррекции после роста. Сейчас как раз такая ситуация: доллар к рублю скорректировался наполовину от роста, но среднесрочно «зеленый» по-прежнему смотрит вверх. Как писалось уже ранее, уровень 72-73 рубля за доллар выглядит весьма интересным для покупки доллара с целью фиксации прибыли уже в текущем году (вероятнее всего до осени).
Возникает логичный вопрос: а зачем вообще продавать доллар, купив его на сегодняшнем уровне? Сегодня же не «потолок» курса, покупаем не за 82 и скорее всего доллар в будущем уж наверняка не хуже рубля будет смотреться – подумает кто-то.
Оговорюсь сразу, покупка, продажа или удержание актива в своих руках – решение каждого человека, который должен его принимать самостоятельно. Я со своей стороны могу лишь высказать свое мнение как человека, что-то понимающего в финансовых рынках (чуть более подробно можно в описании канала узнать).
Есть несколько обстоятельств, позволяющих ожидать снижения доллара после кризиса ко многим валютам мира, в том числе и к рублю (ниже приведу аргументы за снижение $). Правда когда наступит окончание кризиса сегодня никто внятно и уверенно сказать не может. Если кризис затянется надолго (а вероятность этого высока), то у рубля почти нет шансов на укрепление в этот период, а для доллара и 100 рублей возможно не будет пределом. Если же кризис нащупает дно уже предстоящим летом и к осени пойдет на спад (во что сегодня верится с трудом), то существенного провала и нового минимума к доллару рубль может избежать.
Аргументы за снижение доллара после кризиса. Их вообще-то не мало и выделю лишь самые явные на данный момент.
1. Окончание мирового кризиса как само по себе глобальное событие. Доллар как консервативный инструмент для вложений пользуется повышенным спросом в период нестабильностей и потрясений. Но по мере выхода из кризиса и восстановления экономик, спрос перераспределяется к более рисковым (а соответственно и потенциально более доходным) активам, в том числе развивающихся стран. Это приводит к росту высокорисковых валют (к которым относится и рубль) по отношению к доллару.
2. Принцип трендового движения. Ни один актив не может расти без коррекции. Даже если в долгосрочной перспективе тренд по доллару к рублю остается положительным, после роста наступает период отката вниз и в зависимости от ситуации в российской и мировой экономиках эта коррекция может быть как краткосрочной, так и более продолжительной (например, после роста доллара в 5 раз за 3 года – с 1998 по 2001 – в последующие 6 лет – с 2002 по середину 2008 – доллар снизился на четверть).
3. Принцип повторяющихся циклов «через один». Как правило, то, что было характерно для прошлого цикла, не повторяется в текущем цикле. Но вновь становится характерным в следующем цикле. Для цикла периода 1998-2008 гг. были характерны: рост цен на нефть (после достижения многолетних минимумов), рост цен на недвижимость (здесь очень сильная корреляция с ценами на нефть), кратный рост российских ценных бумаг на бирже, высокие темпы экономического роста в РФ и длительное снижение доллара к рублю после резкого роста.
Кроме того, есть основания ожидать серьезных изменений во властной вертикали (сравнимо с 1999 г.), что может изменить вектор экономического развития страны и добавить позитива многим отраслям российской экономики.
Все это не означает, что рубль сразу по выходу из кризиса рванет вверх к доллару, скорее будет наблюдаться плавное, медленное, но довольно уверенное укрепление рубля. И для держателей долларовых активов наступят не самые приятные времена.
Сейчас же один из важнейших и актуальных вопросов – с какой отметки начнет укрепляться рубль? Выражаю уверенность в том, что этой отметки в текущем кризисе мы еще не достигли.
Всем хороших инвестиций!
Еще больше интересного от ученого-экономиста доступным языком на канале автора: zen.yandex.ru/id/5e8606835423ab6a10c6da0b
Подписывайтесь, чтобы не пропустить главное!