На фондовых рынках торгуется огромное количество различных ценных бумаг. Это открывает неограниченный потенциал доходности со сделок, но и риски здесь соответственные. Но чтобы все эти риски свести к минимуму и получать хорошую доходность - существует понятие "Портфельное Инвестирование". Попробуем разобраться в этом понятие и посмотрим основные виды портфелей.
Структура разговора на сегодня у нас такая:
- Портфель - Что да как?
- Риск такого инвестирования
- Виды портфельных инвестиций
Чтобы составить свой первый Инвестиционный портфель сначала стоит понять, что же это такое и как работает. Какие инструменты стоит выбирать в портфель это вторичная задача.
Портфель - Что да как?
Инвестиционный портфель - это механизм фондового рынка, который: находится в управлении частного инвестора; отвечает целям инвестирования; способен контролировать риски инвестирования, путём компенсации. То есть - при грамотной сборке портфель может приносить хорошую доходность и при этом минимизировать многие риски.
Портфель сочетает в себе различные активы: с не высокой доходностью для обеспечения защиты капитала и с высокой доходностью для увеличения размера этого самого капитала.
Исходя из этого на начальном этапе формирования стоит всегда обращать внимание на формирование защиты, а уже после этого заострять внимание на продвижении капитала вверх и переходу к рисковым инструментам.
Такое не представится возможным при использовании одного актива и при хаотичном наборе из 30-40 тоже самое.
Разобрались с понятиями, теперь можно составлять портфель...
Риски Портфельного инвестирования
При работе с любым финансовым активом первостепенно стоит проанализировать риски, которые он в себе несёт. А уже далее рассматривать всё остальное.
Это правило не обошло стороной и Портфельное инвестирование. Отсюда и начнем составлять портфель.
Основная задача Портфеля - это свести риски инвестирования к 0. Ведь любой инструмент финансового рынка несёт в себе 2 основных риска:
- Систематический риск - падение системы рынка в целом, независящие от ценной бумаги, эмитента и т.д. То есть - риск внешней среды. Хороший пример 2008 год, когда валилось всё и вся из-за надувания финансового пузыря вокруг ипотечных облигаций в Америке.
- Несистематический риск - риск который напрямую зависит от эмитента и его внутренней среды, а так же риски самих ценных бумаг. Тут в пример можно привести дефолт ТрансАэро в 2013 году.
Поэтому для эффективной борьбы с первым риском, необходимо подобрать хорошую защиту в лице крупных устойчивых компаний, облигаций федерального займа (Подробнее о таких бумагах я писал тут). Такие эмитенты всегда со стойкостью пропускали через себя все глобальные колебания рынка.
Портфельное инвестирование так же способно бороться и со вторым риском. Минимизации этой категории рисков возможно добиться путём выбора качественных облигаций и акций крупных растущих компаний. При этом соблюдая правило диверсификации активов по отраслям и внутри отросли.
Отсюда можно вывести главные принципы составления портфеля:
- Первая и самая важная часть портфеля - способна защитить весь или частично весь капитал от потери, за счёт выплаты фиксированной и регулярной выплаты купонного дохода по облигациям. Эта же часть работает на минимальный доход по портфелю.
- Вторая часть - это Локомотив тянущий капитал вверх, за счёт роста цен Акций. При этом способный обеспечить обгонять средний показатель доходности по рынку.
Теперь можно перейти к разбору основных видов портфелей...
Виды портфельных инвестиций
У портфельных инвестиций существуют три вида, зависящие от того какой риск готов взять на себя инвестор. Если инвестор не особо желает брать на себя высокие риски и хочет по максимуму сохранить свой капитал и выжать хорошую доходность - то это будет максимально консервативный портфель, а тот инвестор который желает выжать максимальную доходность и рискнуть частью своего портфеля - это уже будет более агрессивные инвестиции.
Отсюда можно вывести основные виды портфелей:
- Консервативный портфель - тут всю уходит в глубокую защиту собственного капитала, примерное соотношение акций и облигаций в таком портфеле 30% - 70%.
- Сбалансированный портфель - здесь всё нацеленно на высокую доходность, но и риск будет на уровне просадки первоначального капитала в районе 10 - 15%. Соотношение сторон 50/50.
- Агрессивный портфель - в таком портфеле инвестор старается выжать максимальную доходность из рисковых активов, но при этом рискуя 30 - 50% собственного капитала. Соотношение такого портфеля 60/40 или 70/30%.
Сначала рассмотрим консервативный портфель, который несет в себе максимальную защиту и доходность в лучших раскладах выше среднерыночных значений:
В таком портфеле весь упор идёт на облигации крупных финансово устойчивых эмитентов. Которые хорошо переносят колебания рынка в целом. Строгой фиксации долей нет, подгонка происходит так, чтобы доходность по облигациям полностью покрывала возможные риски по акциям. При этом максимальный риск можно определить, как максимальное снижение цены по всем акциям за последние 3-4 года.
Сбалансированный портфель смещает планку риска и доходности в большую сторону, за счёт переноса долей в сторону более рисковых активов. Доходность такого портфеля будет в разы превышать среднерыночный показатель, но и риск будет уже на уровне 10% от собственного капитала:
Тут всё обстоит немного иначе, чем в Консервативном портфеле. Упор одинаково распределяется между защитой и увеличением доходности. В таком случае портфеля возможная доходность будет чуть выше 30%, если все консенсус-прогнозы сбудутся. Но если же нет, то просадка капитала будет достигать уже 10% и выше. Но опять же, такой плачевный исход будет возможен только при снижение котировок сразу всех акций до минимальных значений.
Агрессивный портфель - это уже немного переходящий вид портфеля из Инвестиций в среднесрочный Трейдинг.
Ключевая задача такого портфеля выжать Все соки из рынка Акций. Это достигается путём поиска агрессивных идей инвестирования в мало ликвидные инструменты долевого рынка. В новые идеи с ожиданием "Что она выстрелит, как Apple или Google" в Америке. Защита напоминает маленький деревянный щит, и то выбираются тут активы для защиты уже более рисковые, нежели ОФЗ или "Голубые фишки" с доходностью соответственно выше:
В таком портфеле всё кардинально меняется. "Голубые Фишки" сменяются агрессивными подходами к акциям. Структура подлежит постоянной смене активов как в акциях, так и в облигациях. Доходность достигает 50-60%, в то время как и просадка капитала может достигнуть 50% .
Таким образом из выше сказанного можно подвести итог...
Итоги разговора
Инвестирование подразумевает под собой какую никакую, но защиту своего капитала. И всегда стоит обращать внимание вначале составления портфеля на защиту капитала, а потом уже на его продвижение вверх.
То есть для начала потребуется - подбор для себя оптимального уровня риска, то чем готовы рискнуть на пути к желаемому результату. Далее - выбор защитной структуры. А только затем - выбор рисковых активов в качестве Локомотива вашего капитала. Оттолкнувшись от этого можно будет подбирать доли портфеля.
И самое главное помните - диверсификация структуры портфеля как по отраслям, так и внутри отрасли.
А на этом я заканчиваю сегодняшний рассказ о Портфельных инвестициях. Если Вам было полезно, то оставляйте комментарии, делитесь с друзьями и ставьте "Пальцы вверх". Ведь дальше ещё столько интересного!!!
Кот Олигарх - Всех Обнял!!!