«Бумлет» перед крахом
Федеральный резерв, созданный в 1913 году, впервые во время Первой мировой войны напряг свои силы в области денежно-кредитной политики. Поскольку американская общественность не желала финансировать военные действия за счет налогов, ФРС сделала это, печатая больше денег. Результатом к 1918 году стала безудержная инфляция. Пара туфель, которые до войны стоили 3 доллара, теперь стоят 10 или 12 долларов.
Экономисты предсказывали послевоенный крах, поскольку после перемирия 1918 года заказы на военные заводы иссякли. Конец военной экономики усугубился распространением так называемого «испанского гриппа», ядовитой заразы, которая не только убила сотни тысяч американцев с осени 1918 года по весну 1919 года, но и закрыла предприятия от побережья до побережья.
Невероятно, но ужасные послевоенные экономические прогнозы не сбылись. По крайней мере, не сразу. Американские потребители, которые патриотически экономили и экономили во время войны, начали жить этим. Европейцы также присоединились, купив экспорт из Америки на 8 миллиардов долларов. Инфляция пошла вверх, как и цены, но потребители были готовы платить за вкус свободы.
«Вместо ожидаемого дефляционного спада в экономике произошел инфляционный бумлет, и все выдохнули», - говорит Джеймс Грант, автор книги «Забытая депрессия: 1921 год: крах, который вылечил себя» . «Неизбежное произошло, но не по графику»