Всем знакома компания Яндекс, даже платформа, на которой размещена эта статья, одно из направлений бизнеса этой компании. Предлагаю рассмотреть её структуру и перспективы роста стоимости акций. Разберемся, стоит ли добавлять Яндекс в свой инвестиционный портфель и в каких объемах.
Ключевые направления бизнеса: поисковая система и браузер, где Яндекс зарабатывает основную прибыль на рекламе, но бизнес компания стремится диверсифицировать и доля прибыли от других проектов быстро растет. Яндекс такси и убер ведущий игрок на рынке агрегаторов такси, прибыль год от года растет и занимает уже 22% от общей прибыли в компании. Также компания развивает Яндекс музыку, продает подписки Яндекс плюс, доставка продуктов Яндекс еда, предлагает системы умного дома, владеет порталом Авто.ru, Кинопоиск и многими другими.
Некоторые проекты Яндекс реализует совместно со Сбербанком, такие как: Яндекс маркет и Беру. Электронная торговля - очень перспективное направление в России, конкуренция на сегодняшний день мала и Яндекс может занять значительную долю рынка.
Яндекс усиленно разрабатывает перспективные проекты: системы автопилотов на автомобилях и автопилотные грузовые перевозки. Такие направления кажутся сказкой, но еще 15 лет назад мы не могли представить большинство гаджетов, которые сейчас используем ежедневно.
Ключевые акционеры.
В структуре владения компанией нет государственной доли, что предполагает более динамичное и независимое от интересов властей развитие. При этом не так давно мы видели, что на компанию могут оказывать давление со стороны власти и это большой негативный фактор в первую очередь для иностранных инвесторов. Как пример, в 2019 году был предложен законопроект об ограничении доли иностранных инвесторов в технологичных компаниях. Яндексу удалось уладить эту ситуацию, пойдя на изменение структуры управления компанией, и законопроект сняли с рассмотрения.
Финансовые показатели.
Выручка компании за 2019 год выросла на 37% и составила 175 миллиардов рублей. Пять лет назад выручка была всего 50 миллиардов - это означает рост за этот период в 250%, но темпы роста постепенно будут сокращаться.
Чистая прибыль в 2019 году составила 23.5 миллиардов рублей, всего на 6% выше чем годом ранее. Темпы роста этого показателя не такие внушительные, это связано с постоянным развитием новых сервисов. К примеру, системы умного дома и каршеринг остаются убыточными.
Яндекс значительную часть прибыли накапливает на депозитах и этот запас денег в нужный момент инвестирует в поглощение стартапов или развитее новых направлений.
Компания не использует заемные деньги.
Яндекс не платит дивиденды, но так поступают многие IT компании, так как есть большое поле для развития бизнеса.
До 2020 года будет проводится байбек.
Перспективы акций Яндекс.
Компания получает стабильный поток дохода от рекламы и такси. Остальные сегменты развиваются и в ближайшее время могут так же приносить высокую прибыль. Яндекс в меньшей степени зависит от кризисных явления и вообще не зависит от стоимости ресурсов (нефть, газ, сталь), финансовые показатели стабильны.
Компанию сложно назвать дешевой или недооцененной, несмотря на то, что конкурентов в России нет, на мировом рынке Яндекс значительно уступает Американским IT гигантам.
Котировки акций Яндекс в перспективе 5-10 лет, несомненно, значительно вырастут, но, вероятнее всего, не быстрее котировок Гугл. При условии, что Гугл торгуется в долларах, это более привлекательный актив.
В свой инвестиционный портфель я буду добавлять Яндекс, но в незначительных количествах. Существенные падения котировок, как это было на новостях о законе против иностранных инвестиций в Российские технологические компании, акции просели тогда на 20%, отличный момент заходить в бумагу.