Позвольте представиться. Меня зовут Сорокин Антон, я являюсь создателем финтех стартапа Смолли (www.smally.me) В этой статье я бы хотел поделиться с читателями своим личным опытом ведения предпринимательской деятельности и инвестирования в кризисные времена.
Мой предыдущий предпринимательский опыт привел меня к созданию Смолли. Это краудлендинговая платформа для финансирования исполнения государственных контрактов. Инвесторы через нашу платформу выдают займы компаниям и предпринимателям, исполняющим государственные контракты.
Тема краудлендинга сейчас становится популярной. Очень большое кол-во людей в России интересуются разными вариантами пассивных инвестиций. Краудлендинг представляет собой интересную альтернативу. Первые платформы начала активную деятельность на этом поле в 2016 году. Было допущено много ошибок, что привело к определенному разочарованию со стороны инвесторов. Но все же количество желающих попробовать свои силы в этом виде коллективных инвестиций по-прежнему оставалось достаточно высоким. Текущий кризис будет очень большим вызовом для этой сферы, думаю, что не все существующие платформы смогут сохранить лояльность своих пользователей. Сейчас интересно наблюдать за развитием основных игроков в текущей ситуации, считаю, что именно в этот момент формируются компании - будущие лидеры этого направления в России.
До этого проекта я занимался инвестициями и антикризисным управлением. Пережил все ключевые кризисы в России, начиная с 1998.
Пару слов о моем личном кризисном опыте. В августе 98 пригнал машину на продажу, продал, получил 50% рублями, оставшиеся 50% должен был получить на следующий день, а завтра была война и дефолт, и рубли эти превратились в фантики. Но договор дороже денег, так что взял рублями и зафиксировал убыток.
В 2008 я открывал в Москве международный офис крупной консалтинговой компании в области недвижимости. Планов было громадье, но в итоге англичане все планы свернули, сами продались еще более крупной компании, а я остался один, и дальше разгребал сам. К 2014 мной с партнерами был приобретен пул объектов коммерческой недвижимости в Москве. Кредиты в банках на сумму более 100 млн долларов, ставки аренды в валюте. Бах, и рубль ставит очередной исторический рекорд падения. Дальше - бесконечные переговоры с арендаторами и кредиторами, фиксация договоров в рублевом коридоре, достижения соглашений с банками. Спасло только то, что мы успели повысить арендный доход на 500+ тысяч евро в год. Вот эта подушка и смягчила падение.
При этом я специализировался на антикризисном управлении. Всегда искал активы с потенциалом, которые можно было спасти, раскачать, повысить их стоимость. В 2008 я подумал, что вот сейчас можно будет недорого купить проблемные активы в банках. Но не тут то было. Ни банки, ни сами собственники не спешили признавать проблемы и продавать свое имущество хоть за какие-нибудь деньги. Рефинансировали займы, отложили решение проблем. Пришел декабрь 2014. Тут уже стало похуже. В роли антикризисного управляющего я делал анализ кредитных портфелей крупных заемщиков Альфа-банка, Юникредит, ВТБ, Открытие, ряда региональных банков, мотался от Питера до Владивостока. И знаете что? Да все то же. Я не встретил НИ ОДНОГО собственника, который был готов трезво смотреть на вещи. К счастью, многие банки уже были более прагматичны. В итоге, спасти не удалось никого. Все улетели в банкротство, уголовку и подобные прелести. Хотя сам бизнес был спасаем, но ключевая мысль, которую я вынес из всей этой суеты - чтобы спасти бизнес, нужно убрать владельца. Нельзя у нас в стране за редким исключением позволять решать проблемы тем, кто их создал. Но владелец в России зачастую настолько врос в бизнес, что никак не хочет самоустраняться. И это я говорю про бизнес крупный. А в малом бизнесе - тут и говорить не о чем. Все владельцы там Людовики XIV, компания - это Я! Нет владельца - нет бизнеса.
И вот опять. Кризис какой-то совсем заковыристый. Такого еще не было. Но отношение у некоторых предпринимателей и инвесторов к нему все такое же. Пронесет. Мы выкарабкаемся, мы сможем. Кто-то да, сможет. Но многие - нет. В целом, понятно, что сфера малого бизнеса сейчас в глубоком кризисе. Что касается инвестиций на краудлендинговых платформах, то тут ситуация коррелирует с общим состоянием экономики. А еще стоит учитывать следующее: говоря сухим языком Росстата, в настоящий момент развития этого рынка основными клиентами краудлендинга являются компании и предприниматели не малого, а микро бизнеса. На платформах любят оперировать историческими данными дефолтности по сектору малого и среднего бизнеса (МСБ), показывая, что процент этих дефолтов не так уж и велик. Считаю, что с точки зрения принятия инвестиционных решений, особенно в кризис, эта статистика не применима. МСБ - это вообще ущербная конструкция, т.к. малый бизнес от среднего отличается как Рязань от Москвы. Но и эта статистика, она же не про клиентов краудлендинга, там же микро бизнес кредитуется. Т.е. это вообще, фигурально выражаясь, Сомали. А статистику подсовывают усредненную между Рязанью и Москвой. Анализ дефолтности микро бизнеса, особенно в кризис, я вообще никогда не видел.
Ну а что у нас? А у нас наш выстраданный, оплаченный нашими деньгами предпринимательский опыт привел нас именно в сферу госзакупок. В текущей ситуации тут, конечно, тоже все не просто.
Из плюсов:
1. У государства есть деньги. На себя всегда найдет. Бюджеты согласованы и выделены на закупки еще в конце 2019. Если контракт исполнен, деньги будут заплачены.
2. В связи текущей ситуацией Минфин разрешил увеличивать сроки доставки. Следовательно, не нужно будет платить штрафы и пени и рисковать расторжением контракта в одностороннем порядке.
3. ГЛАВНОЕ - ту нет риска, что тема не полетит и бизнес-план не сработает. Просто нужно поставить товар из точки А в точку Б. Ну это как раз нас всегда и привлекало в этой сфере.
Из минусов.
1. Растягивание нерабочих дней дает заказчикам возможность не подписывать контракты. Если закупка не очень важная, могут сидеть ровно и ждать начала работы.
2. Отсутсвие товара у поставщика или удорожание из-за падения рубля. Производство во многих сферах остановилось, большинство производства протоне возможно перевести на удаленку, так что сейчас просто может не быть товара для поставки.
1. Проблемы с доставкой товара к заказчику.Каждый регион толкует по-своему меры карантина, в некоторых районах не пропускают машины доставки. Хотя крупные логистические компании работают исправно. Но их услуги дороже дяди Вани с Газелью, следовательно, уменьшается маржинальность контракта.
Что в такой ситуации делать инвестору? Прежде всего, трезво смотреть на вещи. Сектор госзакупок позволяет продолжать инвестиции, при условиях внимательного отбора проектов можно зарабатывать даже сейчас 20-25% годовых. Мои советы по выборов проектов следующие:
1. Финансировать только поставки товара в рамках 44-ФЗ. Поставки - это самый простой вид госконтракта, 44-ФЗ максимально регулирует все взаимоотношения между госзаказчиком и исполнителем;
2. Осторожно финансировать поставки, в которых сначала предполагается изготовление товара. Необходимо связаться с предполагаемым поставщиком и выяснить возможности производства или наличие товара на складе;
3. Анализировать маржинальность контракта и не финансировать контракты с нулевой или отрицательной маржой. Опять же уточнять у поставщика стоимость товара, планы на пересмотр цен.
4. Проверять логистику. Какая компания будет перевозить груз? Если это крупный игрок, необходимо проверить, учтена ли в себестоимости контракта стоимость его услуг.
Это лишь основные советы. Есть еще масса нюансов. Поэтому, крайне желательно хорошо разбираться в той сфере, в которую инвестируете. Это, пожалуй, главный совет: в кризис не существует пассивных инвестиций. Все должно быть в ручном формате. И инвестировать можно только в ту сферу, в которой хорошо разбираетесь. Ну, и, конечно, не паниковать. Признать, что мы живем в какой-то новой реальности. Быстро приспособиться к новым условиям, скорректировать свои планы и стратегии и двигаться дальше.