Чтобы оценить силу европейской валюты её, конечно же, надо сравнивать с долларом. А если мы посмотрим на курс евро к доллару, то увидим, что в последнее время он выделывал чудеса акробатики.
С середины февраля по первую неделю марта евро вырос к доллару с отметки 1,078 до 1,15!!! Рост составил, на минуточку, 6,7%, что для этой валютной пары в такой короткий срок просто нечто из ряда вон выходящее!
Но то, что случилось позже, ещё больше удивляет. Евро упал с отметки 1,15 до 1,065 всего за две недели! Это падение перебило весь предыдущий рост и составило 9,4%!
Что вообще происходит?! Ответ далее.
Почему евро так быстро вырос, а потом упал ещё ниже
Первоначальный рост евро был вызван сворачиванием кэрри-трейда. Дело в том, что ключевая ставка ЕЦБ отрицательная (-0,25%). Поэтому получить кредит в евро крупные финансовые транснациональные компании могут практически без процентов. И вложить их в долларовые облигации, например, где ставка была почти 2%, а одно время и выше.
Фактически повышенные объёмы продажи евро и покупка долларов медленно двигали курс евро к доллару вниз последние годы.
Просто люди зарабатывали на разнице ключевых ставок. Это и называется кэрри-трейд.
Когда начали рушиться рынки в феврале, то кэрри-трейд сразу стал сворачиваться
Компании продавали акции и облигации, номинированные в долларах США, продавали доллары за евро и закрывали кредиты.
Почему потом евро упал
Здесь всё просто. Когда весь кэрри-трейд вышел, в действие вступили другие обстоятельства. А именно тот факт, что эпидемия COVID-19 захлестнула Европу и существенно замедлила экономику Евросоюза.
Именно на этом и стали продавать евро. Чисто экономические причины.
Кроме того, обрушение рынков привело к кризису ликвидности.
Долларов стало не хватать
В мировой финансовой системе банально исчезли свободные доллары. Произошло это потому, что просто исчезла рисованная бумажная прибыль инвесторов, которая росла последние 12 лет.
ФРС пришлось срочно рисовать деньги и заливать рынок ими. На сегодняшний день ФРС предоставляет 1 трлн долларов каждый день через механизм краткосрочных займов РЕПО.
Что будет дальше
В конце концов рынки зальют деньгами и кризис ликвидности закончится. И на первый план выйдут другие аспекты. Чья экономика больше всего пострадает от эпидемии, а точнее мер по её сдерживанию, валюта той страны и будет слабеть. Если последствия для Штатов будут более плачевные, чем для ЕС, то евро к доллару вновь будет расти. Тем более, что у евро больше нет груза в виде кэрри-трейда, который на неё давил. Ставка ФРС уже 0% в результате экстренного снижения.
Нечто похожее мы уже видели в посткризисный год после ипотечного кризиса 2008. Посмотрите как тогда рос евро к доллару в 2009 году.
Ставьте лайк!