Честно говоря, я сам не люблю и немного даже побаиваюсь коротких позиций. При этом, не утверждаю, что это что-то плохое и не призываю отказаться от них, если у вас ве получается.
Шорт, короткая позиция, игра на понижение, продажа без покрытия — продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми торговец на момент продажи не владеет — Википедия
Но я искренне считаю, что шорты, — для тех, кто хорошо понимает, что делает, считает риски и имеет стальные ̶н̶е̶р̶в̶ы̶ (хотя, ладно, пусть будут нервы). То есть, это явно не новички, которыми большинство из нас является.
Даже если вы агрессивный и уверенный в себе трейдер, то я все равно хочу показать вам несколько подводных камней. Возможно, уберегу от необдуманного шага. Возможно, помогу переосмыслить риски. В общем, предупрежден, — значит вооружен. А дальше каждый сам решает, что с этой информацией делать.
1. Короткие позиции — это всегда кредит (пусть и в виде акций или других ценных бумаг). Вы не можете продать то, чего у вас нет, иначе как заняв это у другого участника. Поскольку кредит этот выдается под залог каких-то ваших активов, он будет не безумно дорогим, но все же вполне заметным: обычно 15-17%.
2. Ваша позиция может быть закрыта принудительно. В отличие от длинных позиций, которые открыты из собственных средств (если из заемных, то этот риск тоже есть), вы не можете держать короткую позицию открытой бесконечно долго, надеясь дождаться привлекательной цены. Если в какой-то момент цена достигнет такого уровня, при котором вашего обеспечения будет недостаточно для поддержания позиции, брокер глазом не моргнет и купит акции за вас.
3. Казалось бы, самый надежный способ открывать короткие позиции — перед дивидендной отсечкой. Но есть нюанс, который все портит: в момент дивидендной отсечки с вас спишут сумму дивидендов (и НДФЛ с них).
4. Вероятность потерять деньги при короткой позиции гораздо выше, чем при длинной. Даже без учета стоимости обслуживания короткой позиции. В случае с длинной позицией вы можете потерять все деньги только в том случае, если эмитент обанкротится и цена акции станет нулевой (редкий случай, но бывает — вспомните "Открытие", где хоть банкротства и не было, но практически все акционеры свои деньги потеряли). В случае с короткой позицией вы рискуете потерять все, если цена вырастет, а вырасти цена может и на 100%, и на 200%, и больше. Кстати, если по какой-то акции многие игроки открыли короткие позиции, а цена пошла вверх, то может начаться вообще форменное безумие: трейдеры будут вынуждены выкупать акции с рынка по любой цене, чтобы минимизировать свои потери, разгоняя цену тем самым еще сильнее. Замкнутый круг, вырваться из которого бывает нелегко.
5. Ну и мой любимый аргумент, который больше психологического типа: когда вы открываете длинную позицию, вы становитесь акционером, совладельцем. У вас в обмен на деньги остается какой-то актив. Да, он может подешеветь, но вы все равно чем-то владеете, получаете дивиденды, может, на собрания ходите, — не имеет значения. В случае с короткими позициями, вы получаете только обязательства и еще за то платите. Соглашусь, что иногда это приносит ощутимый доход. Но это все равно лишает вас радости обладания чем-то ценным. Представьте, что вы купили картину в надежде на то, что она подорожает и вы ее потом сможете продать. Пока этого не произошло, она висит у вас дома, гостям ее показываете, — очевидно, польза есть. А теперь представьте, что вы взяли у меня эту картину на пару дней, продали ее и надеетесь купить завтра дешевле и оставить разницу себе. Есть разница? Понятно, что пример довольно карикатурный, но, надеюсь, наглядно мою мысль иллюстрирует (да, мои мысли иллюстрируются карикатурами, ну, что поделать).