Эволюция финансового рынка происходила постепенно.
В античный период (3000 г. до н.э. до V в.н.э.) потребность в торговом капитале способствовало созданию простых финансовых и кредитных отношений, что повлияло возникнуть денежному рынку. Развитие права в Древнем Риме в античную эпоху обеспечило условия для создания первых акционерных обществ, рынка долевых инструментов, а именно внебиржевого рынка первых акций и первых банков.
Еще в античные времена развитие торговли и производства создало предпосылки для кредитования и появления первых ценных бумаг.
В древнем Израиле существовала фиксация процентных ставок при выдаче кредита, что говорит о развитие рынка кредитов.
Рынок кредитов в то время выполнял некоторые функции современного денежного рынка: цена на деньги (в то время серебро являлось основным платежным средством).
Древний кредитно-денежный рынок который функционировал более четырех тысяч лет назад, можно считать прообразом современного денежного рынка на основании схожести функций и характера сделок.
В рамках античного периода возникли такие финансовые инструменты, как чеки и страхование в Древней Греции, бумажные деньги и срочные контракты в Китае, аннуитет и акции в Древнем Риме.
Римские (открытые общества) существование которых было зафиксировано еще в I в. до н.э. представляли собой акционерные общества акции которых, известны в те времена как "доли акционерных обществ" служили прообразом современных акций, однако были ограничены в правах.
На основании исторических фактов можно утверждать, что развитие финансового рынка началось с денежного рынка.
Эволюция финансового рынка продолжалась, несмотря на препятствия вводимые со стороны различных религий - особенно христианством. Ослабление давления на финансово-кредитные отношения со стороны церкви происходило постепенно, по мере снижения влияния церкви на экономику и общественную жизнь.
Торговля Европы с Востоком внесла существенный вклад в развитие финансовых отношений. В средневековой Италии в XII-XIII вв. появились государственные облигации. В середине XII в. правительство Венеции выпустило государственную облигацию со ставкой 5% и различными сроками. Период раннего Средневековья связан не только с появлением первых государственных облигаций, но и с новым пониманием финансов: человечество столкнулось с таким явлением как инфляция, финансовые махинации, дефолты и дефицит государственного бюджета в современном понимании.
Развитие денежного рынка связано с введением регулирования.
Во Франции иностранцы не могли приобретать государственные облигации. Средневековые правительства осуществляли управление государственным рыночным долгом, стараясь избегать внешних заимствований.
Денежный рынок разделился на первичный и вторичный. На вторичном рынке осуществлялось рыночное внебиржевое обращение облигаций.
В XII в. в Италии появились перепродаваемые векселя, которые уже в XIV в. стали активно использовать в Англии и других странах между торговцами. В 1268-1314 гг. стали появляться первые регулируемые государством брокеры. В Антверпене и Брюгге в начале XIV в. были открыты первые торговые площадки, сейчас известные как биржи.
Появление официальной биржи в Антверпене (1460г.), Лионе (1506г.), Тулузе (1540г.), Гамбурге (1558г.), Лондоне (1571г.) позволило перевести торговлю различными активами на биржевой уровень. Качественная эволюция денежного рынка как первого в истории сегмента финансового рынка и возникновение первых бирж стали основными достижениями XI-XVI в.
В 1537 и 1539 г. император Римской империи Карл V выпустил ряд указов которые позволяли перепродовать контракты третьим лицам, что способствовало дальнейшему развитию рынка ценных бумаг.
В XVII в. произошел ряд событий: появление крупных акционерных компаний, центральных банков. В этот период были организованы первые публичные размещения акций. Были зафиксированы первые инструменты такие как: фьючерсы и опционы.
В 1602 г. была открыта Амстердамская биржа - которая является основополагающей современной биржи.
Начиная с XVIII в. в Европе, а затем и в других частях света стали создаваться национальные центральные банки, что способствовало развитию денежного рынка и финансового рынка в целом. Появились новые биржи и банки, в том числе с акционерным капиталом.