Основное наше мнение по акции в конце статьи.
Ключевым событием для бизнеса Ростелекома станет сделка по консолидации мобильного оператора Tele2, которая состоится в начале 2020 года. Сейчас Ростелекому принадлежит 45% оператора. Из оставшейся доли в 55%:
- 27,5% будут приобретены в ходе допэмиссии в пользу банка ВТБ по закрытой подписке по цене 93,21 руб. за акцию
- Еще 17,5% Tele2 «Ростелеком» приобретет за собственные 42 млрд руб
- Оставшиеся 10% Tele2 «Ростелеком» получит в обмен на свои квазиказначейские акции (24 млрд руб.), которые сейчас держит «Мобител».
После совершения сделки Ростелеком консолидирует Tele2. В результате операции:
- Выручка объединенной компании по итогам 2020 года составит около 520 млрд рублей, что почти на 60% больше результата Ростелекома без Tele2
- EBITDA - около 160 млрд рублей.
- Долг – 388 млрд рублей.
- Уровень долговой нагрузки по коэффициенту Долг/EBITDA составит 2,4.
Количество акций за счет допэмиссии вырастет примерно на 708 млн до 3,2 млрд штук.
Для инвесторов сделка имеет скорее нейтральное значение. В результате операции компания значительно расширит свой бизнес при небольшом росте долговой нагрузки. Увеличение количества акций в обращении будет компенсировано ростом прибыли объединенной компании. В результате прибыль на акцию, по нашей оценке, в 2020 году составит 6,4 рубля по сравнению с 6,6 рублей в 2019 году.
Наше мнение что после сделки в начале 2020 года акции могут вырасти до отметок 90-95 рублей за акцию. Хорошая прибыль в размере 16%-20% вместе с дивидендами.
Если вы решили тоже инвестировать вместе с нами, можем порекомендовать приложение хорошего брокера Tinkoff
https://www.tinkoff.ru/sl/2qfXiqUSedS