Может быть, вы удивитесь, но на фондовом рынке существует стратегия торговли, при использовании которой, у вас будет возможность зарабатывать, не думая о будущем поведении цены. То есть, вам не нужно знать заранее, как должна измениться цена, чтобы заработать. На мой взгляд, звучит заманчиво. Давайте поподробнее рассмотрим данную стратегию.
Данная стратегия заключается в одновременной покупки опциона Call и опциона Put одного страйка. Стратегия называется покупка Стреддла.
Рассмотрим конкретный пример реализации данной стратегии. Мы будем делать это на примере курса рубля к доллару:
Доллар в данный момент стоит 63,87 рубля. Фьючерс на доллар рубль стоит 64210. Дата экспирации (истечения срока действия фьючерсов и опционов) 21 декабря 2019 года. Для того, чтобы заработать на курсе доллара вы можете купить сам доллар, фьючерс на доллар-рубль или же продать их. Во всех случаях вам необходимо знать будущую цену. Доллар должен вырасти, чтобы вы получили прибыль, если вы купили его или доллар должен упасть, если вы его продали. Благодаря стратегии покупка стреддла, вы сможете заработать при любом изменении курса доллара.
Текущая цена фьючерса на доллар-рубль 64210. Ближайший страйк опциона на фьючерс на доллар-рубль 64250. Покупаем опцион Call со страйком 64250.
Как мы видим из графика, теперь при росте курса доллара, мы можем заработать. При падении цены, у нас будет фиксированный убыток в размере 702 рубля. Столько мы заплатили за данный опцион. Теперь нам нужно купить опцион Put с тем же страйком для того, чтобы у нас получился стреддл.
Мы купили опцион Put на фьючерс на доллар-рубль со страйком 64250. Наш Стреддл готов. Премия по опциону пут Put составила 742 рубля. Итого за эту позицию мы заплатии 1404 рубля(стоимость опциона Call + стоимость оцпиона Put). Это весь наш окончательный риск. Чтобы ни произошло на рынке - больше денег потерять мы не можем. Текущая цена на фьючерс на доллар-рубль 64210. Мы заплатили 1404 рубля. Соответственно, при движении цены более чем на 1404 рубля вверх мы получаем неограниченную прибыль. При движении цены более чем на 1404 рубля вниз вы получаем неограниченную прибыль. Мы действительно добились того, что нам теперь абсолютно неважно направление будущей цены. Хоть рухнет, хоть "улетит в космос", мы можем получить прибыль в любом случае. Например, при курсе 67 за доллар мы получим 1346 рублей. При цене 61 рубль за доллар мы получим 1846 рублей. Все работает. Единственное, что нам нужно это просто чтобы цена изменилась. Цена должна пойти в любую сторону, а не "стоять на месте" все это время. Причем, цене необходимо сделать движение не на конечную дату существования опционов (21 декабря), а в любой момент времени до 21 декабря. Мы можем продать оба опциона в любой момент до 21 декабря включительно.
Резюмируя:
На рынке действительно существует стратегия, которая позволяет зарабатывать при любом движении цены. У нас заранее ограничен риск и мы не можем потерять больше фиксированной суммы. Из минусов данной стратегии стоит отметить, что нам необходимо существенное движение цены базового актива, а оно происходит не всегда.
Спасибо за внимание!
Остальные статьи автора здесь.