Сегодня предлагаю в общих чертах рассмотреть теорию технического анализа, которая описывает одну из сложнейших частей развития тренда - Расширяющуюся формацию.
В книге Дж. Мерфи на стр. 137-139 дано описание этой формации в общих чертах. Вот что там написано:
Описание модели
Ценовая модель расширяющаяся формация является необычным вариантом треугольника и встречается относительно редко. Это так называемый "перевернутый" треугольник. Все модели треугольников, которые мы рассматривали до настоящего момента, образовывались внутри сходящихся линий тренда. "Расширяющаяся формация", как явствует уже из ее названия, выстраивается наоборот.
На модели, приведенной на рис. 1, линии тренда расходятся, образуя модель, напоминающую расширяющийся треугольник.
Показатели объема в условиях формирования такой конфигурации также отличаются. В треугольных моделях других типов по мере уменьшения размаха ценовых колебаний объем сокращается. При появлении "расширяющейся формации" все происходит наоборот. Объем увеличивается вместе с увеличением размаха колебаний цен. Это свидетельствует о том, что рынок становится неконтролируемым; действия трейдеров подчиняются скорее эмоциям, чем здравому смыслу. Данная модель свидетельствует об очень высокой активности на рынке широкой публики, поэтому она часто появляется в конце заключительной фазы основной восходящей тенденции, то есть на вершине рынка. Таким образом, расширяющийся треугольник обычно является медвежьей моделью.
Активация модели расширяющаяся формация
Для начала надо отметить, что когда технический аналитик получает минимум две точки для определения верхней границы и две точки для нижней, то мы получаем основу для идентификации большинства основных фигур ТА, таких как прямоугольник, треугольник, в том числе и расширяющейся формации. В отличие от других моделей, момент активации расширяющейся формации идентифицировать не так просто, поскольку ее правая часть постоянно расширяется и путает аналитика, следующего за трендом, заставляя из раза в раз разворачивать свою позицию. Вот что пишет Дж. Мерфи пишет в своей книге о моменте за вешения модели.
Модель завершается и поступает сигнал о начале основной нисходящей тенденции, когда движение цен от третьего пика пересекает уровень второго спада в точке А и двигается к точке 6 (см. рис. 1). Для сведения к минимуму ложных сигналов при подобных пересечениях используются различные фильтры. Поскольку модель имеет три верхних и два нижних экстремума, ее иногда называют пятиточечной моделью перелома тенденции.
После поступления медвежьего сигнала, завершающего данную модель вершины, может наблюдаться возвратный ход цен вверх, составляющий до 50% от предыдущего отрезка падения цен, после чего возобновляется медвежья тенденция. Хотя, как правило, третий пик расположен выше первых двух, иногда он останавливается на уровне второго или чуть-чуть не достигает его. Это заблаговременно дает аналитику дополнительный сигнал о слабости рынка, а модель начинает напоминать модель "голова и плечи" со снижающейся линией "шеи".
В книге так же дается пример данной модели, на мой взгляд, не самый удачный, но, тем не менее, я его также покажу.
Неудачная она потому, что во-первых, у модели не видны четкие границы, во-вторых, не виден сильный восходящий тренд, который она разворачивает, кроме этого, на графике не видны объемы торгов, хотя авторы пишут про их важность. Возможно, это особенности переводной книги и в оригинале всех этих проблем нет. В любом случае, все эти особенности следовало бы учитывать.
Выводы по теории модели Расширяющаяся вершина
- "Расширяющаяся формация" - относительно редкая модель, которая, если и возникает, то, как правило, в преддверии перелома основной восходящей тенденции, на вершине рынка.
- Она напоминает расширяющийся треугольник с тремя последовательно возрастающими верхними и двумя опускающимися нижними экстремумами.
- Расширение ценовых колебаний сопровождается постепенным увеличением торговой активности.
- Такая формация завершается при пересечении уровня второго спада, которое следует после достижения рынком третьего пика.
Практическое применение рассмотренной теории на примере рынка акций США
Сегодня на американском рынке акций по моему мнению подходит к завершению как раз такая модель. Пока это гипотеза, которая основана на ряде фундаментальных показателей, связанных с формированием ценовых пузырей, загруженности производственных мощностей американской экономики, замедлением и частичной рецессией мировой экономики и пр.
Текущая торговая неделя закрылась очень мощно. На рынках безусловно царит всеобщая эйфория, а сентимент участников рынка чрезвычайно бычий и оптимистичный. Некоторые публичные личности уже стали писать, что рынки войдут в новый мощнейший аптренд и вырастут до 4500 п. по SPX500.
Посмотрите как вели себя различные сектора американского рынка акций перед началом мирового финансового кризиса 2008 г.
Тогда технологический сектор как и сегодня сильно опережали весь рынок, SXP500 обновил свои исторические максимумы, но финансовый сектор, акции малой и средней капитализации, транспортный сектор - все они не только не обновляли свои исторические максимумы, но и сильно отставали от технологий и широкого рынка. Интересно, что все это наблюдалось точно так же как это происходит сегодня.
Одним существенным отличием является динамика EEM - долларового ETF на развивающиеся рынки. Тут важно подчеркнуть то, что фондовые рынки стран с развивающимися экономиками за последние несколько лет по динамике обогнали почти все сектора рынка акций США, но валюты развивающихся рынков за прошедшие 10 лет сильно девальвировались к доллару США. Это является главной причиной отставания EEM долларовых активов фондового рынка США в текущих условиях.
Заключение
- Я рассматривал исследования по данной модели в разных источниках, не только у Дж. Мерфи. Однако в данной статье я привел цитату с ее описанием именно из книги Дж. Мерфи, поскольку данная книга доступна на русском языке и удобна для большинства читателей рунета. Кроме этого, по большому счету существенных различий в описании в других книгах я не нашел.
- Пожалуй, как одно из дополнений, можно выделить факт, что модель Расширяющаяся вершина не так часто встречается на рынках акций и все авторы единогласно пишут, как она сложна в исполнении при условии следования за трендом. Вот тут я еще больше убеждаюсь, что текущая картина на рынке акций является как раз именно той самой редкой моделью. Мое убеждение строится на том факте, что на постоянной основе анализирую тренды на рынке акций и торгую финансовыми инструментами при появлении возможностей. Прошедшие два года были сложнейшими периодами для среднесрочных спекуляций и технического анализа и прогнозирования, поскольку направление тренда постоянно менялось и это невероятно выматывало. Психология модели, описанная в теории в различных источниках полностью соответствует тому, что я чувствовал как аналитик и трейдер в период 2018-2019 гг.
- На текущий момент границы расширяющейся вершины уже достаточно четко просматриваются на графиках Доу и СнПи500, однако пока модель еще не активирована, поскольку не пройден вниз минимум второй волны.
- Тем не менее, с учетом совокупности индикаторов и весьма мощного перекоса в сентименте, нахождение рыночных цен у верхней границы открывает возможности спекулятивного открытия коротких позиций по рынку акций США.
- Более надежным вариантом открытия короткой позиции будет дождаться мелкой разворотной модели на текущих рыночных уровнях и работа от нее, с коротким и понятным стопом.
ОГОВОРКА
Данная идея не является инвестиционной рекомендацией. Это личное мнение автора по поводу перспектив движения цен и высокой вероятности разворота долгосрочного восходящего тренда на рынке акций США в ближайшей перспективе.