90 лет назад произошел самый известный биржевой крах в истории — "черный вторник", положивший начало Великой депресии и окончательно развенчавший иллюзию, что "невидимая рука рынка" может сама решать все проблемы без контроля извне.
Краху предшествовал спекулятивный бум середины 1920–х годов, во время которого миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Растущий спрос на акции взвинчивал цены. При этом многие инвесторы покупали акции в кредит, занимая необходимые средства в банках.
С начала сентября 1929 года промышленный индекс Доу–Джонса, достигнув пика, начал падение.
Утром 24 октября 1929 года, толпы акционеров встали вокруг здания биржи в Нью–Йорке. Тысячи людей просто молча смотрели на NYSE.
Городские власти выслали на Уолл–стрит 400 конных полицейских, опасаясь штурма фондовой биржи.
В 10:00 торги начались. Акции, резко просевшие в среду, начали дорожать, но это длилось около получаса.
В 10:25 внезапно появился на продажу большой объем акций «Дженерал Моторс», что повлекло за собой лавину приказов продавать акции по максимально возможной цене.
Несмотря на все усилия, предпринятые как правительством, так и бизнесом, за неделю рынок снизился на 40% и потерял в стоимости около 30 млрд долларов — больше, чем правительство США потратило за всё время Первой мировой войны.
Снижение индекса продолжалось почти три года.
16 июня 1933 года президент Рузвельт подписал закон Гласса – Стиголла, который запретил коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью, существенно ограничил право банков на операции с ценными бумагами и ввел обязательное страхование банковских вкладов.
В 1934 году было принято решение о создании Комиссии по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), которая железной рукой правит на фондовом рынке США.
Была запрещена покупка акций в кредит, введена обязательная регистрация фондовых бирж и брокеров,
Сформулированы правила ведения дел по доверенности.