В Клайпедском порту действуют 14 стивидорных компаний. Большинство компаний специализируются в соответствии с типами обрабатываемых грузов. Частные коммерческие компании, которые занимают доминирующее положение на рынке сухих грузов и обрабатывают основной объем этого груза в Клайпедском порту, анализируются в исследовании, Клайпедской стивидорной компании, АО (KLASCO) и Клайпедской стивидорной компании Smelte, ОАО (КС).
ЗАО «Клайпедская стивидорная компания» (KLASCO) продолжает традиции Клайпедского морского торгового порта, который был основан Литовским государством 70 лет назад. Это крупнейшая, самая универсальная и успешная стивидорная компания, работающая в Клайпедском порту.
Годовой грузооборот
составляет в среднем более 13 миллионов тонн и занимает 38% рынка услуг Клайпедского порта. Он осуществляет деятельность на пяти специализированных терминалах, предназначенных для генеральных грузов, сухих и жидких удобрений, зерна и грузов, а компания занимается и обеспечивает хранение сухих, жидких и упакованных удобрений, патоки, металлических изделий, ферросплавов, замороженных продуктов питания, зерновых культур и других насыпных и навалочных грузов. Международный паромный терминал обрабатывает грузы и оказывает услуги пассажирам. Специализируется на обработке навалочных грузов.
ЗАО «Клайпедос Смяльтская стивидорная компания» (KS) была основана в 1945 году, когда открылся Клайпедский рыбный порт. Клайпедос Смяльте обеспечивает хранение и обработку контейнеров, негабаритные и тяжеловесные машины, замороженные мясные и рыбные продукты, а также другие виды упакованных и навалочных грузов.
Компания управляет специализированными складами (рефрижераторами) и открытыми площадками для обработки грузов. Его годовая пропускная способность в настоящее время превышает 3,5 миллиона тонн. Компания меняет свою специализацию начиная с кризисного периода (с 2008 года) от обычных до контейнерных грузов, и на данный момент на его долю приходится 6% рынка погрузочно-разгрузочных работ.
Однако, компания планирует увеличить объем обработки грузов в несколько раз. Реализация компании программы развития приведет к ежегодной пропускной способностью 900000 TEU (объем перевалки контейнеров в 2014 году было 175658 TEU).
Изменения в специализации компании и инвестиционной политике отражает состояние Клайпедского порта - он изменит порт фидера на порт-хаб, который принимает контейнеры, доставляемые из отдаленных регионов мира морскими контейнеровозами, а затем загружает эти контейнеры в контейнеровозы меньшего размера для распределения по периферийным портам.
Стивидорная деятельность и грузооборот частных компаний
зависят от инфраструктуры порта, которая не приватизирована. Государственное предприятие Клайпедского государственного морского порта (KSSPA) управляет земли и акватории порта, причальные стены, гидротехнические оборудование навигационные маршруты, каналы и другие объекты инфраструктуры и обеспечивает их деятельность.
С другой стороны, основной целью KSSPA является постоянное развитие порта, поддержание его конкурентоспособности и увеличение объемов обработки грузов. Деятельность частных компаний напрямую связана с деятельностью государственного предприятия, KSSPA. Таким образом, результаты этой организации и этих компаний анализируются вместе.
Одним из наиболее значимых финансовых показателей является прибыль. Показатель прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) характеризует прибыль. В соответствии с изменениями этого показателя можно наблюдать, что прибыль стивидорных компаний резко сократилась в период финансового кризиса 2008–2009 гг. Но имела тенденцию к увеличению в посткризисный период (рис. 1).
Убыток «Клайпедос Смяльте» составил 4,7 млн. LTL (1,4 млн. Евро) в 2008 году, и в этот же период компания начала менять свою специализацию. В то же время строился и эксплуатировался новый контейнерный терминал для контейнерной линии MSC. Благодаря этим факторам прибыль компании увеличилась более чем в 10 раз по сравнению с 2010 годом.
С 2012 года «Клайпедос Смяльте» начал инвестировать в проекты строительства контейнерных распределительных центров (хабов), поэтому поток контейнеров сократился, а следовательно, и общий доход. уменьшился почти в три раза. Однако, когда контейнерный хаб был введен в эксплуатацию в 2014 году, прибыль значительно возросла.
Показатель EBITDA прибыли KLASCO в 2009 году снизился всего на 30% и в дальнейшем продолжал постоянно расти. Снижение прибыли компании в 2013–2014 гг. было связано с уменьшением грузопотока из-за происходящих в то время реконструкций и недостаточной портовой инфраструктуры (точнее, недостаточной глубины причалов).
KLASCO предоставляет 10–20 млн. EUR для развития новых терминалов ежегодно в течение следующих нескольких лет. Большая часть инвестиций будет направлена на строительство новых крытых складов для сыпучих грузов (сельскохозяйственных и удобрений), а также на реконструкцию территории грузового терминала.
Следовательно, изменения в прибыли компаний тесно связаны с изменениями в надстройке компаний, которые привлекают большие грузопотоки. Груз перевозится морским транспортом, таким образом, это автоматически приводит к увеличению числа прибывающих судов и вместимости этих судов, что способствует необходимости улучшения инфраструктуры порта, за которую отвечает KSSPA.
С другой стороны, чем больше количество входящих судов и их тоннаж, тем больше портовых сборов нужно платить, поэтому KSSPA инвестирует больше средств в инфраструктуру порта, чтобы получить большую прибыль.
При анализе платежеспособности компаний
было установлено, что в 2014 году платежеспособность Клайпедос Смяльте была оценена как наихудшая, а коэффициент текущей платежеспособности Клайпедос Смяльте не соответствовал рекомендованному уровню в 2013–2014 годах (0,2 и 0,21 соответственно). Это явление тесно связано со значительным увеличением краткосрочных обязательств.
Индикатор левереджа рассматривается как индикатор финансового риска - чем меньше значение индикатора, тем лучше ситуация в компании. По сравнению с Klaipedos Smelte, операции и деятельность KLASCO включают в себя больший риск, тогда как уровень риска KSSPA является самым низким.
При анализе эффективности использования капитала, финансового показателя доходности собственного и инвестированного капитала, рентабельности освоенного капитала (ROCE) и рентабельности собственного капитала (ROE) было установлено, что значения выше упомянутых показатели KLASCO выше, чем у Klaipedos Smelte.
Анализ финансовых показателей
положительно характеризует деятельность государственного предприятия, КССПА. Показатели Current Ratio (Solvency), левереджа и рентабельности продаж ROS относительно лучше по сравнению с частными стивидорными компаниями.
При анализе показателей платежеспособности и левереджа компаний такие значения индикаторов создают обоснованную презумпцию того, что, хотя деньги в компании накапливаются, неоригинальный капитал не является привлекательным, кредитная политика неактивна, и, таким образом, важно улучшить использование финансов с помощью продажи акций.
С другой стороны, накопление финансов было неизбежно в связи со строительством новейшего терминала СПГ. Самый низкий показатель RONOA в KSSPA, потому что основной капитал компании состоит из арендованной собственности, которая составляет только 15% от всего дохода.
Самые высокие значения показателей KSSPA - это коэффициент текущей ликвидности, кредитное плечо и рентабельность продаж, что обосновывает направление инвестиций администрации морского порта и соответствующую политику сборов.
Контрольные значения финансовых показателей
были рассчитаны с использованием среднего значения анализа финансовых показателей компаний и с использованием выводов экспертов. Для стивидорных компаний были установлены единые контрольные значения.
Теоретические основы применения методологии комплексного анализа финансовых показателей для оценки деятельности компаний государственного и частного секторов, работающих в морской отрасли, в отношении местной и мировой экономики, могут быть описаны следующими факторами:
• Морскую отрасль можно охарактеризовать как международную глобальную экономическую деятельность. Целесообразно оценить влияние глобального экономического цикла, поскольку он меняет экономическую среду - от стабильной к развивающейся и нестабильной.
• Анализ влияния бизнес-циклов на портовую деятельность позволяет делать предположения и планировать деятельность, а также повышает стабильность и эффективность. В связи с тем, что морской порт работает в глобальном масштабе, его деятельность отражает тенденции развития экономики стран, с которыми сотрудничает порт.
Вот почему деятельность портов в значительной степени отражает экономический рост или национальные экономические кризисы, а их операционная деятельность также зависит от региональных и мировых экономических процессов.
• Эффективность компании может оцениваться как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе с учетом целей и перспектив деятельности.