Инструменты сбережения
В предыдущем уроке мы уделили основное внимание субъекту инвестирования — то есть инвестору. Разобрали фактические и психологические составляющие процесса определения лично инвестиционного профиля, нашли себя в матрице инвестиционных предпочтений и определили примерный перечень подходящих для каждого раздела матрицы инвестиционных инструментов.
Теперь разберем доступные инструменты инвестирования более подробно, чтобы понять, как они работают, и в каких ситуациях наиболее эффективно использовать каждый из них.
Все доступные частному инвестору инструменты можно условно разбить на две группы — инструменты сбережения и инструменты приумножения. Деление происходит преимущественно по признаку потенциально возможной доходности, которую каждый инструмент может обеспечить инвестору. Основная задача сберегательных инструментов — защита от инфляции, а инструменты приумножения призваны сделать из денег — еще значительно больше денег.
К инструментам сбережения можно отнести банковский депозит, иностранную валюту и, условно, вложения в драгоценные металлы. Думаю, инструменты — по крайней мере первые два — точно всем знакомые и вы не раз их использовали.
Банковский депозит — один из наиболее традиционных и привычных частным лицам инструментов сбережения средств. Деньги размещаются в банк, под фиксированный процент и на фиксированный срок. Процент как правило не высок, зависит от величины ставки рефинансирования Центрального банка и в лучшем случае покрывает уровень инфляции.
Важный вопрос, ответ на который стоит знать всем депозитным вкладчикам — зачем банку ваши деньги?
Ответ прост. Банк на них зарабатывает. У банка есть возможность прибыльного вложения средств, с большим доходом, чем он обязуется выплачивать вкладчикам, и разница между полученным доходом и уплаченными процентами составляет его прибыль. Другими словами, забрав у вас деньги, банк становится таким же инвестором, как и вы — только более крупным, и решает те же самые вопросы — куда инвестировать, как определить уровень риска и выбрать оптимальные инструменты. Вы сознательно делегируете банку большую часть своих полномочий по инвестированию средств, он за это обязуется выплатить вам фиксированный процент, а то, что удастся заработать сверху — будет его платой за работу.
Вернемся к нашему примеру из первого урока — мы следовали правилу 10% с начала 2000 года, и накопили инвестиционный капитал чуть больше, чем в 2 млн рублей, почти половину которого съела инфляция. Насколько вложения на депозит позволяют защитить накопления от инфляции?
В качестве ставок по депозиту приняты дисконтированные ставки рефинансирования ЦБ РФ за соответствующий период.
На графике видно, что последние 8-9 лет депозит является неплохим средством борьбы с инфляцией: до 2005 года вложения на депозит инфляцию не обгоняли, а с 2008 — обгоняют уверенно.
Иностранная валюта — один из самых популярных способов сбережения средств для российских инвесторов. Традиционное поведение: ждешь кризиса — покупай доллары. И действительно, в кризисные периоды курс доллара сильно вырастает. Но какой результат дают вложения в доллар в долгосрочной перспективе?
Как это ни странно — худший, чем банковский депозит. На протяжении почти 14 лет доллар не компенсирует инфляцию, даже в кризисные периоды, когда курс этой валюты активно растет. Видимое исключение составил валютный кризис РФ 2014 г. На графике отчетливо видно, как вложения в доллар «отталкиваются» от накоплений почти в два раза. Это выброс последних 2-3 лет, однако результат вложения в доллар до валютного кризиса не являлся бы наилучшим вариантом.
Прямое инвестирование в драгоценные металлы осуществляется через участников рынка, которые прошли специальную сертификацию. Так же в драгоценные металлы можно инвестировать по средствам срочных контрактов, например, через фьючерсы.
Результаты инвестирования в золото за последние 17 лет представлены на рисунке.
Наибольший эффект приумножения капитала из всех сберегающих инструментов дает именно инвестирование в золото.
Общим для всех сберегающих инструментов является одно — их доходность редко превышает 10% годовых. Для банковского депозита доходность фиксирована и заранее известна. Для иностранной валюты и драгоценных металлов — доходность переменная и непрогнозируемая, но в среднем за длительный период вложения в драгоценные металлы редко выходят за диапазон годовой доходности в 3-10%.