В этой заметке хочу рассмотреть текущее состояние моего портфеля. Знаю, я уже опоздал, но акции SolarWinds все еще торгуются с дисконтом, постараюсь оценить стоит ли покупать акции, или воздержаться.
Анализ я буду проводить по методике SWOT, в которой я разберу сильные и слабые стороны бизнеса, а так же возможности и угрозы, на основе этого сделаю вывод стоит ли входить в эту позицию или нет.
Итак, SolarWinds - американская компания, которая разрабатывает программное обеспечение для предприятий, помогающее управлять их сетями, системами и инфраструктурой информационных технологий. Многие относят ее к компании, которая занимается информационной безопасностью, однако я не понял почему это именно так. Сама компания больше разрабатывает софт для управления сетью, серверами, базами данных и т.д., чем непосредственно софт для ИБ.
Недавно стало известно, что платформа Orion была скомпрометирована хакерами, это обрушило котировки компании почти на 50%. Я постараюсь оценить отрасль компании, экономические и финансовые показатели, мнения аналитиков и дать свою оценку стоит ли покупать акции или нет.
Все аргументы свел в таблицу. Я не нашел много информации по SolarWinds, т.к. это не та компания, которая у всех на слуху.
Начнем с хорошего. В 2020 году сфера IT развивается семимильными шагами, количество пользователей растет, а значит растет и нагрузка на онлайн-сервисы, которыми мы пользуемся. Для мониторинга серверов и приложений нужен софт, который наша компания и разрабатывает. Не могу сказать, что продукты SolarWinds пользуются большой популярностью, однако стабильный рост выручки с 2017 года говорит о том, что своих потребителей они нашли. Новости о компрометации Orion в перспективе могут нанести серьезный репутационный урон, однако еще никто не умирал от кибератак. Так же стоит учесть, что продуктами SolarWinds пользуется гос сектор, а, как известно, из-за своей излишней бюрократии ему труднее всего сменить ПО на другое.
Стоит учесть тот факт, что коэффициент P/E очень высокий, а рентабельность очень низкая, даже ниже чем в среднем по отрасли. Несмотря на это по оценке SimplyWallStreet компания недооценена на 50%.
На основе вышеизложенного я думаю что в целом можно прикупить SolarWinds с дисконтом. Проблемы с Orion не должны оказать в будущем больших проблем, т.к. из тех же новостей совсем непонятно нанесен ли какой-то реальный ущерб клиентам. В этом году возможно сокращение выручки, но если рассматривать на долгосрок, то все будет в порядке. Если говорить о моем личном отношении к продуктам SolarWinds, то я не считаю их какими-то прорывными или идейными, наоборот, мне показалось что они немного устаревшие. Однако, если клиенты есть, значит кому-то нужно и нравится :) Сам рассматриваю покупку больше как спекуляцию, нежели реальное инвестирование, т.к. без новостей не обратил бы на нее компанию внимание.