Федеральный резерв одобрил ожидаемое снижение процентной ставки на четверть пункта в среду, но указал, что меры по смягчению политики ожидает "пауза".
В ходе голосования, ожидаемого финансовыми рынками, Федеральный комитет открытого рынка центрального банка снизил базовую ставку по фондам на 25 базисных пунктов до диапазона от 1,5% до 1,75%.
Это было третье сокращение в этом году как часть того, что председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал как «корректировку среднего уровня» в условиях экономического роста.
Наряду с уменьшением ставки прозвучали слова, указывающий на более высокую планку для будущего смягчения.
FOMC удалил ключевой пункт, который появился в заявлениях после заседания с июня, заявив, что он привержен «действовать соответствующим образом, чтобы поддержать расширение». Пауэлл использовал эту фразу в начале июня, чтобы предупредить снижение ставки в июле, и она была включена в официальный язык с тех пор.
«Комитет будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив, так как он оценивает соответствующий путь целевого диапазона для ставки по федеральным фондам», говорится в заявлении.
Председатель ФРС Джером Пауэлл был еще яснее на пресс-конференции, заявив, что представители центрального банка «видят, что текущая позиция по денежно-кредитной политике, вероятно, останется уместной".
Участники рынка искали, сможет ли ФРС начать сигнализировать о том, что политическое урегулирование, которое произошло после девяти повышений ставок с декабря 2015 года, будет прекращено. Новый язык предполагает повышенный уровень зависимости от данных, а не постоянное намерение снизить ставки. В то время как оценка специалистов была около 100% на сокращение на этом заседании, трейдеры видели только приблизительно 25% -ую вероятность движения на следующем заседании ФРС 10-11 декабря.
В своих публичных выступлениях Пауэлл и ряд других должностных лиц ФРС охарактеризовали экономику США как сильную, возглавляемую солидными потребительскими расходами, но под угрозой таких внешних факторов, как глобальная слабость, война между США и Китаем и неопределенность, связанная с Brexit.
В заявлении по-прежнему рассматривался рынок труда, который «остается сильным», а экономическая активность - «растущей умеренными темпами». Описания практически всех других ориентиров деятельности остались без изменений, хотя комитет внес незначительные изменения в интерпретацию состояния бизнес-инвестиций в основной капитал и экспорт, чтобы отметить, что они «остаются слабыми».
Решение состоялось в тот же день, когда правительство сообщило о росте ВВП на 1,9%, что, хотя и отражает замедление, было выше оценок Уолл-стрит на 1,6%. В то же время рост занятости замедлился в последние месяцы, но он намного превышает общепринятые цифры.
В дополнение к хорошим показателям на рынке труда и в потребительских расходах, средние показатели рынка акций достигли новых максимумов.
В рамках ФРС существуют разногласия по поводу необходимости дополнительных сокращений. Региональные президенты Эстер Джордж из Канзас-Сити и Эрик Розенгрен из Бостона снова проголосовали против сокращения, при этом оба утверждали, что комитет должен был придерживаться прежней ставки.
Президент Дональд Трамп, с другой стороны, настаивал на том, чтобы ФРС продолжала снижать ставки и возобновляла программу количественного смягчения, которую центральный банк использовал во время и после финансового кризиса для стимулирования экономики.
ФРС снова покупает облигации, но чиновники настаивают на том, что это попытка стабилизировать ставку в пределах целевого диапазона, а не восстановление QE. Тем не менее, баланс центрального банка за последний месяц увеличился примерно на 100 миллиардов долларов и вернулся к отметке в 4 триллиона долларов, из которых 3,6 триллиона долларов приходится на казначейские обязательства и ценные бумаги, обеспеченные закладными.
Расширение было связано в основном с ростом казначейских обязательств.
Заявление в среду отражает недавнее расширение баланса, отметив, что операции на открытом рынке продолжатся, по крайней мере, во втором квартале 2020 года, в то время как операции по срочным сделкам и операциям репо, направленные на стабилизацию рынков овернайт, будут продолжаться, по крайней мере, до января.
Если статья Вам понравилась и будет полезна в Вашей работе, подписывайтесь на канал и ставьте лайки.