Европейский центральный банк является последним, кто проводил инфляционную политику.
На прошлой неделе Европейский центральный банк (ЕЦБ) подтвердил, что он прекратит покупать новые активы по своей схеме покупки облигаций на сумму 2 600 000 000 000 евро. На этом заканчивается почти четыре года ежемесячных покупок государственных и корпоративных облигаций ЕЦБ в рамках его политики количественного смягчения (QE) - политики создания новых денег (то есть инфляции). QE оказался спорным в Европе, особенно в Германии, где воспоминания о гиперинфляции (почти сто лет спустя!) все еще остаются угрожающими. Как показано на диаграмме ниже, политика ЕЦБ означает, что его баланс значительно расширился. Еще в 2007 году, до финансового кризиса 2008 года, баланс ЕЦБ составлял около 13% валового внутреннего продукта еврозоны (ВВП). В настоящее время он вырос до 40% ВВП.
Остановив покупки, ЕЦБ сделал первый шаг к противоположной политике - количественному ужесточению (QT). Очевидно, что цель состоит в том, чтобы уменьшить размер своего баланса. Так что, если увеличение баланса является инфляционной политикой, то сокращение баланса должно быть дефляционной политикой. Центробанки утверждают, что, конечно, не все так просто, но в конечном итоге это результат. Свежие деньги были созданы. Как только вы перестанете их создавать, темпы роста производства новых денег станут отрицательными. А это дефляция. Независимо от того, признают они это или нет, Федеральная резервная система, а теперь и ЕЦБ проводят дефляционную монетарную политику.
Для нас это означает , что глобальный цикл ослабления евро , который длился последние 10 лет, подошел к концу и долгосрочные ожидания перемещаются в зеленую зону. Теперь ближайшая цель для евро расположена в области максимума 24 сентября 1.1815 . [График ниже]
Всем удачи в торговле!
