Цена акций Tesla упала ниже 200 долларов за акцию впервые за семь месяцев. Шок! Ага! Но вундеркинд электромобилей не рушится, и, хотя мы не претендуем на роль Автомобилей и Акционеров, мы глубоко вовлечены в автомобильную промышленность и думаем, что стоит объяснить, что на самом деле означает это развитие для сверхразрекламированной компании.
Tesla не зависит от цен на нефть
По данным Управления энергетической информации, цена за баррель американской сырой нефти упала на 42 процента в этом году с максимума в 107,95 доллара в июне до 63,13 доллара на прошлой неделе. Вы видели и, вероятно, вам очень понравилось платить за бензин ниже $ 3,00 за галлон. Но нефть не имеет ничего общего с доходами Tesla. Tesla производит только высокоскоростные автомобили класса люкс, ни один из которых не стоит меньше 71 тысячи долларов. С опциями и более быстрым механизмом большинство автомобилей Model S покидают завод по цене около 100000 долларов и даже выше на зарубежных рынках, таких как Норвегия, где компания отправляет детали и повторно собирает их, чтобы избежать более высоких импортных пошлин. Покупатели Model S, по большому счету, не подвержены влиянию цен на бензин и уже владеют по крайней мере еще одним люксовым автомобилем с бензиновым двигателем. В отличие от Nissan Leaf и столь же доступных компактных электромобилей, Model S - это одновременно и удовольствие, и чрезмерно дорогое социальное заявление. Это было верно как для Tesla Roadster, так и для Model X. Покупки Tesla полностью продиктованы страстью и / или модой, а не ценностью или желанием снизить свои расходы на топливо.
Tesla в основном не рассматривается как производитель автомобилей
Среди инвесторов у Tesla больше общего с Twitter, чем с Toyota. Tesla родилась в Кремниевой долине, и рынок продолжает ее оценивать. Трехзначная цена акций почти гарантирует инвесторам катание на американских горках, и аналитики с готовностью признают, что цена во многом основана на том, что Tesla обещает делать в будущем, а не на ее нынешних показателях. Соучредитель и генеральный директор Илон Маск владеет примерно 25 процентами акций и основал компанию почти на все свои деньги. Он не позволит этому умереть. Между горячим продуктом, нехваткой многих настоящих конкурентов и лидерством, направленным против истеблишмента, Tesla - по крайней мере, до того, как она начнет выпускать сотни тысяч автомобилей в год - продолжает наживаться на своем статусе аутсайдера.
Tesla уже переоценена.
С момента IPO в июле 2010 года по настоящее время акции Tesla выросли на 930 процентов. Его рыночная капитализация - общая стоимость всех публично выпущенных акций - почти вдвое больше, чем у Fiat-Chrysler и почти вдвое больше, чем у General Motors. Это автопроизводитель, который не отчитывается о ежемесячных продажах, странно скрывает уровни запасов, владеет собственными дилерами, имеет непомерную сумму доходов, связанных с продажей автомобилей с нулевым уровнем выбросов, и получил прибыль ровно за один квартал. Акции Tesla резко упали ниже 180 долларов в мае после относительно мрачной отчетности за первый квартал и нежелательного кредитного рейтинга, но беглый взгляд на биржевую диаграмму этого года показывает, что оба эти инцидента были быстро отражены в зеркале заднего вида. Аналитики, такие как Адам Джонас из Morgan Stanley, почти единолично увеличивали акции Tesla с каждым последующим отчетом, причем один в феврале восклицал, что Tesla станет лидером автономного «утопического общества». Благодаря этим ярким сообщениям и самому Маску, который привлекает больше внимания одним твитом, чем Fiat-Chrysler может целый день парковать Ferrari и Challenger на Уолл-стрит, эта стратегия работает. По крайней мере, пока.
Тесла остается любимцем.
Любой, у кого есть 401 (k), знает, что фондовый рынок может быть оживленным и тяжелым. Инвесторы Tesla это знают, они к этому привыкли и, честно говоря, им все равно. Поправка на запасы заслуживает. Ни в коем случае нельзя так высоко ценить Tesla, основываясь исключительно на отчетных активах и доходах. Но покупатели обожают Tesla. Предстоящий завод по производству аккумуляторов поддерживается щедрыми налоговыми льготами Невады и крупными инвестициями Panasonic. Продажи растут и достигают большего числа уголков мира. Пока инвесторы Tesla внезапно не сломают рейтинг, горячая полоса компании будет продолжаться, по крайней мере, в среднесрочной перспективе, до тех пор, пока Илон и его друзья смогут, наконец, поставить обещанный спортивный седан Model 3 и давно отложенный кроссовер Model X.