В 2020 году последствия изменения климата и COVID-19 выявили экологические, социальные и управленческие проблемы во всем мире и повысили интерес к инвестированию в ESG — Environmental. Social. Governance (Экология. Социальная ответственность. Управление).
Многих инвесторов, и меня в частности, волнует вопрос, насколько компания, в которой инвестор приобретает долю, ответственна в экологическом и социальном плане.
Социально ответственное инвестирование
Это процесс принятия инвестиционных решений, учитывающий в рамках традиционного финансового анализа социальные и экологические последствия инвестиций.
Устойчивое развитие
Термин устойчивое развитие применяют к компаниям, осуществляющим преобразования из экономически ориентированных организаций в организации, создающие свою ценность за счет активного управления экономическим, социальным и экологическим воздействием.
Устойчивое развитие, которое охватывает вопросы экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG), стало важной стратегической концепцией для компаний всех отраслей.
На сегодняшний день все чаще сотрудники, клиенты, инвесторы стремятся работать с «устойчивыми» компаниями, поскольку они стабильны, надежны как работодатель, бизнес-партнер, объект инвестирования. Например, инвестиционная компания BlackRock определила, что будет инвестировать только в устойчивые компании, поскольку считает, что в перспективе именно они «выживут» на рынке и будут приносить прибыль.
На графике индекса MSCI ACWI ESG Leaders видно, что компании ориентированные на устойчивое развитие имеют более высокую доходность.
В это время в России
В 2019 году компания PWC провела опрос членов советов директоров российских компаний:
Наше исследование показывает некоторый разрыв в осведомленности о ЦУР среди представителей бизнеса в России: 11 % респондентов говорят, что они не знают о целях устойчивого развития или не знают ответа на данный вопрос.
Выдержки из опроса:
Как инвестору оценить уровень социальной ответственности компании?
Есть несколько способов.
1. Посмотреть на сайте компании в разделе "для ESG инвесторов" или "устойчивое развитие"
2. Посмотреть ESG рейтинг / риск-рейтинг компании на сайтах аналитических агентств:
- Company ESG Risk Ratings (Sustainalytics)
- ESG Raitings (MSCI)
3. Следовать за биржевыми ESG индексами
Есть несколько крупных индекс-провайдеров, у каждого из них целые группы ESG индексов. В ближайших статьях расскажу о таких индексах от MSCI и S&P.
Существуют различные биржевые фонды на эти индексы, но на отечественных биржах нет ни одного ETF, напрямую повторяющего какой-либо ESG индекс. Такие ETF у нас можно купить только будучи квалифицированным инвестором, или открыв счет у иностранного брокера.
Можно проверить рейтинг у доступных ETF, например FXDE от FinEx имеет высокий ESG рейтинг. Фонд реплицирует индекс крупнейших компаний Германии:
Итого — как стать ESG инвестором
Если инвестору хочется следовать принципам ESG и выбирать в портфель социально ответственные компании, то кроме фундаментального анализа добавляется необходимость изучить компанию на "устойчивость":
- посмотреть раздел ESG (или устойчивое развитие) на сайте компании, нефинансовые отчеты об устойчивом развитии → пример
- в каких ESG индексах присутствует компания
- проверить ее рейтинг и риск-рейтинг
или выбрать ETF с высоким ESG рейтингом.
Социальные индексы Мосбиржи
Московская биржа с 2019 года рассчитывает два индекса: "Индекс МосБиржи – РСПП Ответственность и открытость" и "Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития". Они рассчитываются на основе анализа крупнейших российских компаний в области ESG, ежегодно осуществляемого РСПП (Российского союза промышленников и предпринимателей). Состав индексов пересматривается 1 раз в год.
Ответственность и открытость #Mrrt
Эмитенты, ценные бумаги которых были включены в состав лидирующей группы базового индекса «Ответственность и открытость», раскрывают наиболее полную информацию о деятельности в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности.
База индекса «Ответственность и открытость» на 2020 год:
Вектор устойчивого развития #MRSV
Вес ценной бумаги в этом индексе определяется на основе рейтинга эмитента. Большее влияние на индекс будут оказывать ценные бумаги тех компаний, которые показывают наиболее отчетливую положительную динамику результативности. Индекс «Вектор устойчивого развития» является индикатором, иллюстрирующим динамику цен акций компаний-лидеров по позитивным изменениям в сфере устойчивого развития.
ESG рейтинг Эксперт РА
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в декабре 2019 года утвердило методологию присвоения рейтингов ESG и предлагает объективную оценку соответствия внутренней политики и деятельности компаний принципам устойчивого развития.
Если есть вопросы, оставляйте их в комментариях, я обязательно отвечу.
Если статья была вам полезна, поставьте лайк и подпишитесь на канал, чтобы не пропустить ничего важного. Все анонсы статей и небольшие заметки я публикую в телеграм-канале @justcountit.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.