Награда была утверждена 1924 году.
Эти орденом награждали как военные так и рядовых граждан СССР,стратегические объекты,воинские части,соединения и объединения, и военные корабли.
Количество награжденных орденом «Красное знамя» за годы войны было 238 000 большая часть награждалась в 1943-1945 годы.
Орден выдавался за Мужество и Храбрость.