У последнего падения цен на биткоина есть положительная сторона — оно вытеснило неуверенных и слишком рисковых инвесторов с рынка деривативов и потенциально открыло двери для более устойчивого роста.
Ориентируясь на средние по рынку цены, ведущая по капитализации криптовалюта упала более чем на 3,5% до уровня около 11'100 долларов во вторник.
Очистка позиций
Падение цены вызвало ликвидацию продаж, принудительное закрытие длинных сделок на сумму почти 50 миллионов долларов в бессрочных контрактах (фьючерсах без истечения срока действия), котирующихся на крупнейшей криптовалютной бирже деривативов BitMEX.
«Позитивным моментом вчерашнего снижения было то, что биткоин избавился от многих длинных позиций с высоким кредитным плечом»,— говорится в сообщении Telegram сингапурской компании QCP Capital о ликвидации бессрочных облигаций.
Позиции с «высоким кредитным плечом» — это термин, используемый для описания трейдеров, которым не хватает уверенности или ресурсов для долгосрочного хранения активов. Обычно с рынка уходят розничные инвесторы или их вытесняют из-за незначительного падения или накачки цены.
Читайте по теме: Раскрываем схему: Как и зачем Биткоин-киты манипулируют рынком
Стоит заметить, что в произошедшем нет ничего редкого или особенного; рынки часто «чистятся» от слабых рук с временным откатом цен после сильных прорывов, таких как недавнее движение биткоина выше $12'000.
Куда дальше?
После падения цен во вторник стоимость удержания длинных позиций по бессрочным контрактам на BitMEX, выраженная в норме финансирования, нормализовалась.
«Ставка финансирования» или «норма фондирования» — это механизм, используемый для привязки цены бессрочного контракта к спотовой цене.
Высокая ставка фондирования не позволяет новым инвесторам выходить на рынок, а существующим держателям — увеличивать свои длинные позиции.
«Неустойчиво высокая ставка фондирования была отброшена до своего типичного базового уровня в 11% в годовом исчислении», — сообщает QCP Capital.
Ставка финансирования подскочила до максимума, превысив 60% в годовом исчислении 18 августа, когда биткоин превысил 12'000 долларов.
В результате может возникнуть более сильное давление покупателей, что приведет к повторному тестированию недавних максимумов выше $12'000.