В недавнем докладе, опубликованном Европейским парламентом, советуется директивным органам и регулирующим органам не игнорировать криптовалюты и не пытаться их запретить.
В нем обсуждается, как следует обрабатывать криптовалюту, ее налогообложение, а также потенциальное влияние последней на финансовые системы и монополию центральных банков на выпуск денег.
На прошлой неделе Европейский парламент опубликовал подробный анализ, озаглавленный «Валютная политика центральных банков: предстоящие задачи».
33-страничный документ был предоставлен Департаментом политики по просьбе Комитета по экономическим и валютным вопросам. Он выпущен под соавтором Марека Дабровского и Лукаша Яниковского.
В докладе признается, что виртуальные валюты «часто называются «криптовалютами», поскольку большинство венчурных капиталистов широко используют их алгоритмы». Однако авторы статьи указывают: «По нашему мнению, этот термин вводит в заблуждение и может иметь уничижительное значение, поэтому мы не будем использовать его в нашей статье».
В документе конкретно криптовалюты определяются как «частные деньги, который обычно децентрализованы, существует исключительно в цифровой форме, большинство из которых основано на технологии блокчейн, и большинство из них имеют глобальное характерное значение они работают через национальные границы».
В докладе говорится:
Политики и регулирующие органы не должны игнорировать криптовалюты и не должны пытаться их запрещать. Оба крайних подхода неверны.
Авторы далее утверждали: «криптовалюту следует рассматривать регулирующими органами как любой другой финансовый инструмент, пропорционально их рыночной важности, сложности и связанным с ними рискам ... Учитывая их глобальный, трансграничный характер, рекомендуется согласовывать такие правила в разных юрисдикциях».
Кроме того, авторы рекомендуют, чтобы инвестиции в криптовалюты облагались налогом аналогично инвестициям в другие финансовые активы.
Влияние на финансовые системы
В докладе обсуждается потенциальное влияние криптовалюты на финансовые системы, а также могут ли они нарушить монополии центральных банков на выпуск денег.
Проанализировав влияние криптовалюты на денежно-кредитную политику, авторы пришли к выводу, что маловероятно, что криптовалюта может конкурировать с суверенными валютами, выпущенными центральными банками, «несмотря на относительный рыночный успех биткоина и шансы на аналогичный успех последователями».
Ссылаясь на то, что общая рыночная капитализация всех криптвалюты апреле была ниже $300 млрд., а общие денежные средства в обращении в США приблизились к $14 трлн. в конце 2017 года, в авторы пишут в докладе:
Денежное доминирование основных центральных банков и основных валют, по-видимому, в ближайшем будущем остается бесспорным.
По тонкому льду
Тем не менее, авторы считают, что «перспективы могут выглядеть по-другому в более мелких валютных юрисдикциях, особенно в странах, где суверенная валюта не пользуется доверием экономических агентов из-за плохой репутации стабильности или из-за политической и экономической неопределенности».
В отчете также говорится, что спрос на криптовалюты не исчезает и что все они должны восприниматься всерьез. «Экономисты, которые пытаются отклонить обоснования и важность виртуальной валюты, рассматривая их как мошенничество или просто как удобный инструмент для отмывания денег, ошибаются. Виртуальные валюты реагируют на реальный рыночный спрос и, скорее всего, останутся на некоторое время». Авторы также признают, что:
В крайних случаях, например, в периоды гиперинфляции, финансового кризиса, политических потрясений или войны, цифровые валюты могут стать средством замещения валюты в отдельных странах.
Между тем, авторы подтвердили свое мнение о том, что криптовалюты представляют собой небольшую угрозу для существующих центральных банков. «Несмотря на их технологические достижения и глобальный охват, криптовалюты далеки от возможности оспаривать доминирующее положение суверенных валют и денежно-кредитной политики центральных банков, особенно в основных валютных зонах».
В сводке документа авторы даже намекали на конкретный способ различия криптвалют от фиатных денег:
Пока основные торговые платформы и финансовые посредники не принимают платежи вкриптовалютах, их транзакционная роль будет оставаться ограниченной, и они будут выполнять главным образом третью функцию денег, как хранилище ценности, то есть они будут служить одним из многих инвестиционных активов.