Криптовалюты уже плотно вошли в нашу жизнь и уже не ощущаются, как нечто удивительное. Для большинства людей тот же Биткоин - странная цифровая валюта, используемая только для спекуляций на резко изменяющейся цене. Мало кто интересуется принципом работы сети, но интересующиеся и разбирающиеся в принципах функционирования системы часто задаются вопрос: “Почему при обмене в разных странах за одинаковое количество биткоинов мы получим разное количество, например, долларов?”
Действительно, ведь биткоины не знают границ, и перевести деньги на китайскую биржу так же легко, как и на американскую. Почему же цены отличаются, и, например, прямо сейчас можно продать биткоин на индийской бирже unocoin.com на 650 долларов дороже, чем на Bitfinex?
Биткоин и большинство других криптовалют никому не принадлежат. В отличие от фиатных валют, курс которых государственные банки пытаются удержать на одном уровне, курсы криптовалют зависят только от баланса спроса и предложения. Биткоин, как и эфириум, как и ZCash стоят столько, за сколько их готовы купить. И цена криптовалют на биржах может отличаться только по одной причине - правила биржи мешают торговле. Часто торговле мешают законы страны, на которой эта биржа находится.
Виновато государственное регулирование
Например, в Индии взят курс на жёсткое регулирование криптовалют, и продать на той же Unocoin биткоин по завышенной цене у вас вряд ли получиться, если вы не являетесь гражданином Индии. Индийские власти борются с отмыванием денег и уходом от уплаты налогов, что приводит к ситуации, когда гражданин Индии не может пользоваться зарубежными биржами.
Ведь, криптовалюты децентрализованы и независимы, ими невозможно пользоваться в быту - приходится переводить в фиат. А фиатная система полностью централизована и подконтрольна государству, и у среднестатистического индийского криптовалютного трейдера не стоит выбор, “пользоваться ли местной биржей или американской”. Выбор заключается лишь в том “пользоваться ли местной биржей или не пользоваться криптовалютными биржами вообще”.
Таким образом, действия правительства Индии отделило страну от глобального криптовалютного пространства. В то время, как во всём мире цена биткоина зависит от соотношения мирового спроса и мирового предложения, в Индии цена зависит от соотношения спроса и предложения в Индии.
Конечно же, криптовалютный рынок не полностью обособлен. Ведь можно познакомиться с индийцем и продавать через него биткоины, купленные на Bitfinex - прибыль пополам. Так и делают, но это связано с рисками. Сейчас эти риски оцениваются в 650 долларов, в будущем цена может меняться.
Если контроль усилится, то разница в цене вырастет, если законы станут помягче. В таком случае разница в цене сократится, поскольку в этом бизнесе межбиржевого арбитража появится больше людей, привлеченных лёгким заработком и пониженными рисками. Это, как ни странно, свободный рынок.
В других странах похожая ситуация. В Южной Корее запретили анонимные транзакции - биткоин подорожал на 400 долларов, поскольку количество трейдеров на местных биржах было искусственно ограничено. Сейчас всё больше стран запрещают или анонимные транзакции криптовалют или, вообще, торговлю криптоактивами, в связи с этим и будет расти разница между ценами.
Вторая причина - платёжные системы
В различных странах различные платёжные системы также влияют на курсы валют. Например, на unocoin.com криптовалюта продаётся за индийские рупии, которые не так просто перевести в доллары. А если захотите вывести доллары с биржи wex.nz сразу на банковскую карту, то вам придётся стать клиентом Альфа-банка, что не так легко, если вы проживаете за пределами России и стран СНГ.
Плюс у каждой биржи и у каждой платёжной системы свои комиссии на выводы и переводы. Так что, если на какой-то бирже цена на криптовалюты постоянно выше, чем на других биржах, велика вероятность, что при попытке вывести с неё деньги вся прибыль от повышенной цены уйдёт на комиссии.
Разница между курсами в одной стране
Но необязательно цены на биржах разных государств различаются - бывает что и внутри одного государства цены отличаются на разных биржах. Давайте поразмышляем. Если на одной бирже можно купить подешевле, а на второй продать подороже, значит можно делать деньги, гоняя криптовалюту с одной биржи на другую. Если этим заниматься, цена быстро выровняется. Значит, подобным межбиржевым арбитражем никто или почти никто не занимается. Почему? Возможно, никто ещё не додумался до использования такой гениальной схемы для наживы, но это маловероятно.
Скорее всего, у биржи с ценой, которая постоянно выше среднерыночной, какие-то серьёзные проблемы. Либо чудовищно высокие комиссии на ввод/вывод, либо какие-то проблемы с вводом/выводом крипты или фиата, либо вы не сможете продать ощутимое количество валюты из-за низких объёмов продаж, либо другие проблемы, которые незаметны на первый взгляд, но проявятся в дальнейшем. Так что же, никто не занимается межбиржевым арбитражем? Занимаются, но это дело давно автоматизировано ботами - программами, которые торгуют днём и ночью по чётким алгоритмам. Именно благодаря им на всех основных биржах цена на криптовалюты более-менее одинакова.
