Еврооблигации — это международные долговые обязательства, выпускаемые заемщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок — от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.
Еврооблигации имеют купоны, которые дают право на получение процентов в обговоренные сроки. Они могут обладать двойной деноминацией, когда перечисление процентов происходит в валюте, отличной от валюты займа. Еврооблигации могут выпускаться с фиксированной или плавающей процентной ставкой.
Еврооблигации обладают следующими особенностями:
- Это предъявительские ценные бумаги;
- Выпускаются в основном на срок от года до 40 лет;
- Допустимо одновременное размещение еврооблигаций на рынках нескольких стран;
- Валюта займа является для эмитента и инвесторов иностранной;
- Размещение и обеспечение производится обычно эмиссионным синдикатом, в котором представлены банки, инвестиционные компании, брокерские конторы нескольких стран;
- Номинальная стоимость выражается в долларах США;
- Проценты по купонам выплачиваются владельцу в полной сумме без удержания налога у источника доходов в отличие от обычных облигаций.
Еврооблигации размещаются инвестиционными банками, а основными покупателями являются институциональные инвесторы — страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании.
Еврооблигации делятся на два основных вида: евробонды и евроноты.
Евробонды представляют собой предъявительские ценные бумаги, которые депонируются в депозитариях при торговых системах. Их размещают на рынках в основном развивающиеся страны. За евробондами не резервируется обеспечение, что делает удобным их выпуск эмитентами.
Евроноты — это именные ценные бумаги, которые эмитируются странами с развитой рыночной экономикой. В отличие от евробондов, выпуск евронот предусматривает создание обеспечения.
Формы выпуска еврооблигаций могут быть самые разнообразные: с плавающей и фиксированной процентной ставкой, с нулевым купоном, с правом конверсии в другие облигации, в двойной валютной деноминации (номинал выражен в одной валюте, а процентные выплаты осуществляются в другой).
Дата погашения еврооблигации означает период, в который эмитенту необходимо вернуть большую часть долга. Долгосрочное обязательство обычно предполагает, что облигация будет погашена не ранее чем через 10 лет после выпуска, тогда как среднесрочное обязательство предполагает срок погашения от 1 до 10 лет. Краткосрочными считаются обязательства, выпущенные на срок не более года. Еврооблигации выпускаются с:
- Единой датой погашения;
- Несколькими датами;
- Возможностью преждевременного погашения.
Для выхода на рынок необходим рейтинг. Более высокий рейтинг позволяет удешевить заем, установив более низкую ставку процента. Выпуск происходит по законам Великобритании и штата Нью-Йорк. Проценты выплачиваются без вычета налога на проценты и дивиденды. Налог платится по законам своей страны.