Падение курса рубля с 57 до 67 за доллар равносильно изъятию 15% от всей российской денежной системы, то есть около 1,2 трлн руб., или 18 млрд долл., которые ушли в Штаты.
Индекс американского доллара (USDX) перешел к росту после снижения накануне по отношению к шести основным мировым валютам. К 15:00 мск в среду он достиг отметки 95,39 пункта, после уровня 95,82 сутками ранее. При этом три недели назад USDX находился на уровне 93,47.
Напомним, что USDX показывает участникам валютного рынка отношение доллара США к корзине из шести основных мировых валют: евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.
Вместе с тем, по отношению к валютам стран с развивающимися рынками американская валюта демонстрирует постоянный и неуклонный рост. Доллар к валютам стран из «хрупкой пятерки» – Бразилия, Индонезия, Индия, Турция и Южная Африка – вырос от 10% до 50% за четыре месяца.
Самый существенный рост доллара наблюдался по отношению к турецкой лире – 50% – с уровня 4,58 лиры за доллар в начале июля до 6,88 в середине августа на фоне введения Штатами санкций против турецкого экспорта металлов.
Самый постоянный рост американской валюты был по отношению к южноафриканскому рэнду после снижения агентством S&P кредитного рейтинга страны с «BB+» до уровня «BBB–». Валюта ЮАР упала с 12,42 за доллар в конце мая до 14,85 в начале октября.
Такое укрепление доллара по факту выкачивает деньги с развивающихся рынков в экономику США. Однако это беспрестанное укрепление американской также наносит вред и конкурентоспособности американской экономики, углубляя такие диспаритеты как дефицит торгового баланса и федерального бюджета, отмечает эксперт «Международного финансового центра» (МФЦ) Владимир Рожанковский, LIFA.
По его словам, это вынуждает Вашингтон увеличивать внешние заимствования путём выпуска государственных долговых инструментов. С таким негативом от роста курса доллара с переменным успехом пытается бороться президент США Дональд Трамп.
Кстати, с помощью санкций и ограничений в пользу американской экономики. В том числе и против России.
Эти санкции оказывают очень заметное моментальное влияние на курс рубля, так как обладают элементом неожиданности и непредсказуемости. Однако, как показывает практика, даже если российский Центробанк ничего не предпринимает, то спустя неделю-две валютный рынок самостоятельно успокаивается, подчеркивает Владимир Рожанковский.
Главное, по его мнению, чтобы на фоне новых санкций Банк России не продолжал скупать валюту, подрывая тем самым и без того слабые основы рубля в такие моменты. На ослабление российской валюты действует и укрепление доллара, который тем самым «выкачивает» деньги из российской экономики.
В российской монетарной системе порядка 8 триллионов рублей находятся в свободном обращении, а остальные деньги связаны в экономике. По словам эксперта, падение курса рубля с 57 руб. до 67 руб. за доллар равносильно изъятию из системы её 15%, то есть около 1,2 трлн руб., или 18 млрд долл., которые перетекают в итоге в США.
В связи с этим Банк России рассматривает на следующий год достаточно консервативный вариант развития российской экономики. Однако, как и в случае прогнозов Минфина, прогнозы Центробанка нельзя считать руководством к действию, заявляет эксперт.
В большей мере это не прогнозы как таковые, а инструкция по условиям проведения стресс-тестов, потому что чиновникам удобнее работать под лозунгом «не было бы несчастья, а счастье мы как-нибудь переживём».
Ликвидировать в авральном режиме бюджетный дефицит или недостаток запланированных резервов всегда тяжелее, чем распределять неучтённый доход, подчеркивает эксперт «МФЦ».
К тому же ранее российский регулятор повысил базовую ставку до 7,5% на фоне увеличения геополитических опасностей и повышения риска роста инфляции. И сразу участники рынка и аналитики заговорили о начавшемся периоде увеличения ставки.
При том, что глава департамента по денежно-кредитной политике ЦБ РФ Алексей Заботкин ранее сообщал, что регулятор не вернется к понижению ключевой ставки раньше конца 2019 или начала 2020 года.
По мнению эксперта «МФЦ», слишком частые колебания денежной политики могут очень сильно навредить имиджу Центробанка и вызовут у инвесторов мысли об отсутствии у регулятора понимания ситуации в целом.
Скорее всего, по мнению эксперта, мы еще достаточно долго будем жить в цикле нейтральных ставок.